Nvidia, nesporný král čipů optimalizovaných pro umělou inteligenci, minulý týden utrpěla největší jednodenní ztrátu tržní kapitalizace v historii, když 27. ledna 2025 ztratila 589 miliard dolarů.
Výprodej vyvolal DeepSeek, čínský startup v oblasti umělé inteligence, který šokoval trh bezplatným modelem umělé inteligence, jenž konkuruje OpenAI – a to za zlomek ceny za jeho vývoj.
Uvažujete o investování do akcií Nvidia? Zvažte brokera XTB:
DeepSeek: Umělá inteligence, která vyděsila Wall Street?
Panika začala, když se model V3 společnosti DeepSeek dostal na první místo v žebříčku amerického obchodu App Store a předvedl výkon srovnatelný s nejlepšími modely umělé inteligence, přičemž jeho trénink stál pouhých 5,6 milionu dolarů.
Důsledky byly obrovské:
Konkurenční výkon: První testy ukázaly, že DeepSeek může konkurovat modelům AI vytvořeným společnostmi OpenAI, Anthropic a Google.
Velmi nízké náklady: Jeho ceny API jsou 20 až 40× levnější než u OpenAI, což vyvolává obavy, že náklady na infrastrukturu AI by mohly prudce klesnout.
Minimální využití GPU? Tvrzení společnosti DeepSeek, že vycvičila svůj model V3 za pouhých 5,6 milionu dolarů, vyvolalo obavy o budoucí poptávku po drahých čipech Nvidia.
V důsledku toho se investoři zbavili akcií Nvidia v obavách, že by její dominantní postavení v oblasti hardwaru pro umělou inteligenci mohlo být ohroženo.
Byť došlo hned v úterý k částečnému zotavení akcií Nvidia, celkově společnost odepsala na svého hodnotě za leden téměř 12 %.
Velké technologické firmy se otřásají, protože se výdaje na umělou inteligenci dostávají pod drobnohled
Propad akcií Nvidia vyvolal otřesy v celém technologickém odvětví, protože společnosti jako Google, Amazon a Microsoft společně vložily miliardy do infrastruktury AI.
Obavy?
Pokud bude trénování a provoz modelů AI levnější, podniky budou za GPU Nvidia utrácet méně.
Podle agentury Reuters analytici odhadují, že by američtí cloudoví giganti měli v roce 2025 utratit 250 miliard dolarů za infrastrukturu AI.
Nyní si mnozí kladou otázku, zda se tyto rozpočty nezmenší, protože společnosti zkoumají nákladově efektivnější řešení AI.
Masivní ztráty tržní kapitalizace – vláda Nvidie v ohrožení?
Ačkoli je propad 589 miliard dolarů společnosti Nvidia největší jednodenní ztrátou v historii, není to poprvé, co zažila brutální výprodeje. Zde je srovnání s největšími jednodenními ztrátami tržní kapitalizace v historii:
Zdroj: bloomberg.com
Historicky největší ztráty tržní kapitalizace jednotlivých společností během jediného dne
Nvidia nyní drží čtyři z šesti největších jednodenních poklesů tržní kapitalizace, které kdy byly zaznamenány.
Zatímco minulé výprodeje byly často krátkodobé, tentokrát se zdá, že jsou jiné, protože obavy z deflace nákladů na umělou inteligenci by mohly zásadně změnit dlouhodobý růstový příběh společnosti.
Wall Street reaguje: Je panika přehnaná?
Když se prach usadil, trh se rozdělil na dva tábory:
Medvědí případ: To nejhorší teprve přijde?
Nassim Taleb, autor knihy Černá labuť, varoval, že tento výprodej může být jen začátkem, a naznačil, že je možný další 2 až 3násobný pokles.
Analytici se obávají, že by se růst tržeb společnosti mohl zastavit, pokud se podniky zabývající umělou inteligencí přesunou k levnějším výpočetním alternativám.
Vzestup čínských firem zabývajících se umělou inteligencí vyvolává obavy z dlouhodobé konkurence a potenciálních regulačních překážek pro Nvidii.
Býčí případ: Přehnaná reakce, nebo nákupní příležitost?
Elon Musk a generální ředitel společnosti Scale AI Alexander Wang řekli, že DeepSeek je stále závislý na nejmodernějších čipech Nvidia, což znamená, že obavy z poklesu poptávky po GPU jsou přehnané.
Generální ředitel Microsoftu Satya Nadella citoval Jevonsův paradox – s tím, jak se modely AI stávají levnějšími a efektivnějšími, by poptávka po GPU mohla ve skutečnosti růst, nikoli klesat.
Dominantní silou v oblasti čipů pro umělou inteligenci zůstává společnost Nvidia, jejíž GPU H100 a připravované GPU B100 jsou v celém odvětví stále velmi žádané.
Kdo má pravdu? Odpověď bude záviset na tom, zda si Nvidia dokáže udržet svou cenovou sílu a zda startupy v oblasti umělé inteligence, jako je DeepSeek, skutečně posunou ekonomiku výpočtů s umělou inteligencí.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
