Hodnotoví investoři hledají podhodnocené akcie, které se obchodují se slevou. Mezi takovými tituly se v rámci indexu FTSE 100 zdají být i akcie HSBC Holdings plc.
Důvodem je nízký poměr ceny k zisku (P/E) 9 a dividendový výnos 5,5 %. Jaká jsou ale rizika?
HSBC prošla v posledních letech výraznou transformací a zaměřila se na klíčové trhy, jako je Hongkong a Velká Británie.
Tato změna zahrnovala opuštění některých trhů a prodej podniků, což umožnilo HSBC soustředit zdroje tam, kde má silnou pozici.
Přináší však také geopolitická rizika, zejména vzhledem k její značné expozici v Asii.
Navzdory těmto rizikům poskytuje silná značka a obchodní model HSBC, která mimochodem patří mezi globální systémově důležité banky, pevný základ pro výplatu dividend, jež převyšuje průměr indexu FTSE 100.
Příběh této banky ukazuje, jak je důležité nakupovat se slevou. Investoři, kteří nakoupili akcie na jejich minimu v roce 2020, se totiž nyní těší dividendovému výnosu blížícímu se 17 % jejich původní investice.
To je ovšem snadné říci, když máme výhodu zpětného pohledu. V okamžiku, kdy obrazně řečeno “v ulicích teče krev” to však působí úplně jinak. Člověk může podlehnout strachu.
Obranou proti váhání nad levnou příležitostí pak je neustálé vzdělávání, a to i v oblasti psychologie investora.
Výzvy v bankovním sektoru
Poměr P/E banky HSBC je sice nízký, ale vyrovnává se ostatním bankám kótovaným na londýnské burze, jako jsou Lloyds a NatWest.
Je i nižší než P/E Barclays, které je 11. To naznačuje opatrnost investorů vůči expozici v bankovním sektoru.
Bankovní sektor má nižší P/E než technologické nebo růstové akcie, protože jde o stabilnější, ale pomaleji rostoucí odvětví. Obvyklé P/E u bank je mezi 8–15.
Nízké P/E může znamenat podhodnocení, ale také riziko.
Aktuální hrozba eskalace obchodní války představuje na trhu nejistotu, která může vést k destabilizaci logistických řetězců a zvýšení inflace.
Tarify mohou vést k poklesu růstu globální ekonomiky. To pak v konečném důsledku může znamenat zvýšení objemu nesplácených úvěrů, což by mohlo snížit zisky banky jako je HSBC, která má značnou expozici v Číně.
Z tohoto pohledu nemusí být ani akcie s nízkým P/E jako je HSBC tak výhodné, jak se zdají.
Navíc ocenění banky HSBC, ačkoli je atraktivní, nemusí nutně zastínit její konkurenty. Jiné akcie z indexu FTSE 100, jako například M&G a Legal & General, nabízejí vyšší dividendové výnosy, které mohou představovat lukrativnější příležitosti.
Jasnou výhodou HSBC je ale to, že se jedná o systémově důležitou banku, která by v případě jakýchkoli problémů v budoucnu byla pravděpodobně zachráněna.
Uvažujete o investování do akcií HSBC? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
Vladimír vystudoval ekonomiku a management na VUT – Podnikatelské fakultě v Brně. Je držitelem mezinárodního účetního certifikátu ACCA, což mu dává solidní předpoklady pro analýzy účetních výkazů firem. Zkušenosti s oceňováním firem a auditem velkých mezinárodních společností kotovaných na burze získal u PricewaterhouseCoopers. Později působil v bankovnictví na pozicích ředitele controllingu a interního auditu.
V roce 2017 zahájil svoji novou kariéru soukromého analytika a copywritera se zaměřením na finanční trhy, investice, trading a různá podvodná schémata. Kromě psaní článků a e-booků o financích se Vladimír věnuje výuce angličtiny. Je aktivní na platformě X, kde jej můžete sledovat pod profilem KMFTraders.
Motto: “Na každém kroku záleží. Keep moving forward.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
89 %
