Stovky letadel stojí, motory jsou dražší po letech než nové a výrobci jsou „vyprodaní“ na dekádu. V téhle krizi se schovává akcie pod likvidační hodnotou. Proč ji skoro nikdo neřeší?
Asi jste už zaznamenali nekonečné problémy Boeingu – uzemněná letadla, zpoždění ve výrobě a tlaky ze strany regulátorů. O této situaci dokonce vznikl i dokument na Netflixu. To je ale jen malá část celého příběhu.
Letecký průmysl jako celek však žádný kolaps nezažívá. Naopak, poptávka po letadlech roste, globální letecký provoz překonal předpandemická čísla a nevyřízené objednávky (takzvané backlogy) výrobců trhají historické rekordy.
Airbus i Boeing mají vyprodané výrobní kapacity prakticky na více než deset let dopředu. Airbus má ve svém backlogu kolem 8 700 letadel, Boeing zhruba 6 600. Výrobní linky jedou na maximum, ale přesto zdaleka nestíhají.
Problém ovšem nespočívá jen v trupech letadel. Skutečným úzkým hrdlem jsou motory.
Výrobce Pratt & Whitney přiznal, že problémy s novou generací motorů (GTF) povedou k dlouholetým zpožděním v servisu. GE Aerospace je podle vyjádření svého ředitele Larryho Culpa prakticky “vyprodané” až do konce dekády.
Rolls-Royce (další klíčový výrobce motorů) otevřeně přiznává, že se dodavatelský řetězec v dohledné době jen tak nestabilizuje.
Výsledek?
Na motory se čeká měsíce i roky. A protože nové zkrátka nejsou k dispozici, prudce roste cena těch stávajících.
Pronájem náhradních motorů je dnes několikanásobně dražší než před pandemií. V některých případech má motor dokonce i po několika letech provozu vyšší hodnotu, než když byl úplně nový.
Tím vzniká takzvaná dokonalá bouře. Aerolinky nutně potřebují létat a nemohou si dovolit čekat dlouhé roky na dodávky od výrobců.
Náhradní motory si proto musí draze půjčovat. A právě zde přichází na scénu jeden unikátní titul, který se specializuje výhradně na jejich pronájem.
Zatím jste si přečetli pouze 18 % článku. Chcete-li si přečíst zbývajících 82 % článku, staňte se Premium členem!
Co se v tomto článku dozvíte?
Analytik na volné noze a investor. Vždycky se zajímal o široké spektrum oborů. Baví ho získávat nové znalosti, snaží se pochopit a analyzovat fungování světa kolem něj, což ho zavedlo na střední škole až do světa investování.
Věnuje se analyzovaní společností z různých odvětví z celého světa, které mají zajímavý příběh a jsou často opomíjeny.
Rád čte různé knihy a články o investování, geopolitice či historii a snaží se v nich najít inspiraci pro svoje investiční teze. Největším vzorem mu je Peter Lynch, se kterým sdílí myšlenku, že nejdůležitější pro investovaní nejsou geniální znalosti matematiky, nýbrž selský rozum, logika, psychika a trpělivost.
Kromě studia ekonomie a financí se ještě stará o akciové portfolio v menší rodinné firmě.
94 %
90 %
