Týdenní fundamentální komentář k vývoji hlavních měn (7.-11. únor 2022) – Všechny peníze do jenu!

Vítejte u pravidelného shrnutí ekonomických událostí minulého týdne, které měly dopad na vývoj hlavních obchodovaných měn na forexovém trhu.

Začátek týdne byl z pozice fundamentu poněkud slabý… To se ale koncem týdne změnilo, když trhy zasáhla zpráva o ruské invazi na Ukrajinu!

EUR (euro)

Poněkud klidné pondělí na evropské měně rozproudil až výstup prezidentky Evropské centrální banky (ECB) – Christine Lagardeové, která opět řešila témata spojená s inflací. Lagardeová vidí pravděpodobnost, že současné cenové tlaky odezní, než se stačí zabydlet…

Dodala, že se šance na ustálení inflace na našem cíli zvýšily. Neexistují však žádné signály, že by inflace byla ve střednědobém horizontu trvale a výrazně nad naším cílem, což by vyžadovalo měřitelné zpřísnění.

Inflace ovšem zůstane v blízké budoucnosti vysoká a rizika ohrožující ekonomický výhled vnímá ECB ve střednědobém horizontu jako takřka vyrovnaná. Euro po výrazném nárůstu z předchozího týdne zůstalo méně volatilní. To se nezměnilo ani po vystoupení a dostalo se tak do mírné konsolidace.

GBP (britská libra)

Konec týdne byl pro libru celkem rušný. V pátek trhy vyhlížely především data týkající se HDP, které ovšem nebyly pro britskou měnu nijak býčí.

Odhaduje se, že HDP Spojeného království loni vzrostlo o 7,5 %, přičemž HDP jako celek ve 4. čtvrtletí 2019 bylo 0,4 % pod úrovní před pandemií. To je přinejmenším povzbuzující znamení a posiluje naděje na silnější oživení v tomto roce. Aktuální hodnota meziročního HDP klesla o půl procentního bodu na 6,5 %.

Později následovala nová data ohledně produkce ve zpracovatelském průmyslu Spojeného království (UK Manufacturing Production), která opět pro britskou libru nebyla nijak valná. Aktuální hodnota je na 0,2 % (předchozí: 0,7 %).

USD (americký dolar)

Druhá polovina týdne si pro americkou měnu nachystala pár zajímavých vystoupení členů amerického federálního výboru pro volný trh (FOMC), v zastoupení jednotlivých prezidentů Federálního rezervního systému v San Franciscu, Atlantě a Clevelandu.

Hlavním tématem v panelových diskuzích byla opět inflace. Zde máme několik prohlášení členů FOMC:

Prezidentka pobočky Sanfranciského Federálního rezervního systému Mary Dalyová v rozhovoru pro CNN sdělila, že je pro zvýšení sazeb v březnu, ale Fed nemůže být při zvyšování přehnaně agresivní.

Prezident Federální rezervní banky v Atlantě Raphael Bostic říká, že můžeme být na pokraji poklesu inflace a existují důkazy, které naznačují její pokles.

Prezidentka Fedu v Clevelandu Loretta Mester očekává, že inflace se zmírní na základě toho, že Fed podnikne „vhodná opatření“.

Z diskusí je patrné, že většina členů věří, že inflace bude lepší, a že Fed bude podnikat vhodná opatření, aby inflaci dostal pod kontrolu. Na pořadu bude možná zvyšování úrokových sazeb. Otázka tedy zní, co je to „vhodná akce“.

Ve čtvrtek trhy upřely svoji pozornost na americká data ohledně Indexu spotřebitelských cen (CPI), který je klíčovým způsobem pro měření inflace a změny nákupních trendů. Kolem inflace probíhá kolektivní hysterie, ale stále existuje spousta důvodů věřit, že brzy odezní.

• Meziměsíční Core Consumer Price Index (CPI): aktuálně 0,6 %
• Meziroční Consumer Price Index (CPI): aktuálně 7,5 %

To nebyly pro americkou měnu vůbec zlé zprávy a USD mírně vyskočil na ceně.

Závěrem týdne zveřejnil Fed zprávu o měnové politice, obsahující diskuse o provádění měnové politiky, hospodářského vývoje a vyhlídkách do budoucna.

AUD (australský dolar)

Australský dolar byl z pozice fundamentu celkem klidný. V pondělí vyšly akorát zprávy týkající se australských maloobchodních tržeb, které byly pro australskou měnu spíše medvědího rázu (aktuálně: -4,4 %, předchozí: 7,3 %).

CAD (kanadský dolar)

Stejně jako „australan“, má za sebou klidný týden i kanadský dolar.

Ve středu jsme mohli pozorovat akorát vystoupení guvernéra Bank of Canada (BOC) – Tiffa Macklema, který sdělil, že BOC očekává růst obchodních investic rychleji než v USA.

Kanadské společnosti musí dodržet své investiční plány, jinak riskují, že prohrají s americkými konkurenty.

NZD (novozélandský dolar)

Ani novozélandská měna se nijak neblýskla. V úterý jsme mohli sledovat jen vystoupení guvernéra Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) – Adriana Orra, který komentoval digitální měnu centrální banky.

JPY (japonský jen)

Pořádný růst však zažil v pátek japonský jen, který reagoval na tiskovou konferenci Bílého domu. USA věří, že Putin se rozhodl napadnout Ukrajinu a oznámil tyto plány ruské armádě.

Po této zprávě následovaly na trzích velké pohyby a na forexovém trhu se všechny peníze hrnou do jenu, jako do klidného přístavu.

Zdroj: tradingview.com

Představitelé obrany očekávají strašlivou a krvavou kampaň, která začne dvěma dny bombardování a elektronické války, po které bude následovat invaze s možným cílem změnit režim. O této nové zprávě byla informována Severoatlantická rada.

Pokud se lidé bojí příchodu ekonomické katastrofy, prchají se svým kapitálem do bezpečných přístavů, kde mohou přečkat nesnáze bez velkých ztrát. Mimo klasický přístav v podobě drahých kovů (zlato), je vyspělá ekonomika s rozvinutými kapitálovými trhy a stabilním politickým zázemím nejlepší volbou. Z toho důvodu je japonský jen v dobách nejistoty vyhledávanou měnou.

V příštím vydání se dočtete

Příští týden bude na ekonomická data bohatší. V první polovině týdne přijdou data ohledně HDP z eurozóny a Indexu spotřebitelských cen (CPI) Spojeného království a Kanady.

Trhy budou ovšem bez dechu sledovat aktuální dění a vývoj na Ukrajině, protože se předpokládá, že Rusko může zaútočit každým okamžikem.

Je jistý předpoklad, že tradeři budou mít ve výhledu především měnové páry, které obsahují japonský jen a zlato.

Proto si nenechte ujít příští vydání a sledujte naše aktuální zpravodajství.

Chcete neustále vědět, co se děje na trzích?

Přihlaste se k odběru našeho newsletteru, který vám budeme jednou týdně posílat. Z něj se dozvíte to nejdůležitější, co se za poslední týden na finančních trzích stalo a neuteče vám nic podstatného.