Slavný investor prodal 95 % Alphabetu! Místo toho masivně nakupuje Microsoft a Amazon. Je čas prodat akcie?

Bill Ackman patří mezi investory, jejichž pohyby trh sleduje téměř automaticky. Jeho Pershing Square Management drží jen několik akcií, takže každá změna portfolia má svou váhu.

V prvním čtvrtletí fond otevřel novou výraznou pozici v Microsoftu a zároveň navýšil držbu Amazonu o 19 %. Peníze vzal zejména z Alphabetu, kde prodal 95 % dosavadního podílu.

Alphabet šel stranou

Ackman ovšem Alphabet neodepsal. Naopak uvedl, že jeho výhled na akcii je dlouhodobě velmi pozitivní. Jenže při aktuálním ocenění mu Microsoft zkrátka přišel zajímavější.

Pozici v Alphabetu začal budovat už v prvním čtvrtletí roku 2023. V posledních kvartálech ji ale postupně snižoval a teď už z ní zůstala jen malá část.

Polovodiče hlásí extrémní nadhodnocení. Vrací se obavy z krachu akcií jako v roce 2000.

Pro investory se jedná o citlivý signál. Alphabet má jednu z nejúplnějších AI výbav na trhu: vlastní modely, čipy i silnou cloudovou část.

Přesto nelze číst Ackmanův prodej jako útěk od AI. Jde spíše o přesun k firmám, kde podle něj trh podceňuje kombinaci růstu, ziskovosti a atraktivního ocenění.

Microsoft a Amazon dostaly přednost

U Microsoftu Ackman vyzdvihl hlavně Microsoft 365 a cloud Azure. Připomněl také 27% podíl v OpenAI, LinkedIn a herní byznys.

Trh se podle něj až příliš obává, že AI poškodí software jako službu. Microsoft 365 je nicméně hluboce integrován do firemních procesech a přechod na vlastní řešení by pro mnoho společností znamenal zbytečné riziko.

Srovnání cenového vývoje Microsoftu a Amazonu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Microsoft / MSFT

Načítání

Načítání

Načítání

Amazon / AMZN

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie Amazon! Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Koupit!

Tržní hodnota Microsoftu aktuálně dosahuje přibližně 3,1 bilionu dolarů, hrubá marže 68,31 % a dividendový výnos 0,85 %. Cenové rozpětí akcie za 52 týdnů bylo 356,28 až 555,45 dolaru.

Amazon Ackman nakupoval už od loňského dubna. Po posledním navýšení je druhou největší pozicí fondu za Brookfieldem.

Firma podle něj stojí na e-commerce a Amazon Web Services (AWS), tedy dvou byznysech s dlouhým růstovým potenciálem. Pomáhá jí automatizace, logistická síť, AI i vlastní čipy.

Tržní hodnota Amazonu činí aktuálně asi 2,9 bilionu dolarů, hrubá marže 50,60 % a roční rozpětí ceny akcie se pohybovalo 196 až 278,56 dolaru.

Výhled analytiků na akcie Alphabetu

Výhled aktiva

Alphabet

GOOGL

$385,5

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Květen 2025

Květen 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie GOOGL!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Jen slepě kopírovat nedává smysl

Má se změnami v Ackmanově portfoliu řídit i běžný investor? Určitě ne doslova. Známý investor má jiné velikosti pozic, jiný horizont a jiné možnosti řízení rizika.

Navíc může rychle měnit složení portfolia, aniž by tím nutně měnil názor na celé odvětví.

Důležitější je číst správně samotný vzkaz. Ackman neprodával celý AI příběh. Prodával jen tu část, kde viděl horší poměr rizika a ceny, a kupoval akcie firem s jasným cash flow.

Pro investory z toho plyne jednoduchá věc: Alphabet i nadále zůstává kvalitní akcií, navzdory Ackmanově redukci pozice.

Microsoft a Amazon dostaly nyní v jeho portfoliu přednost, jelikož dovedou spojit AI s byznysem, jenž už vydělává. To je zásadní rozdíl oproti firmám, které zatím prodávají hlavně naději na zářivou budoucnost.

Konec levných energií se blíží: 11 akcií, které vydělají na krizi, která teprve udeří.