Po vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách dosáhl index S&P 500 rekordních hodnot, což přimělo stratégy na Wall Street upravit své prognózy. Ed Yardeni, prezident společnosti Yardeni Research, je ohledně budoucnosti indexu obzvláště optimistický.
V nedávné době Yardeni předpověděl, že by index S&P 500 mohl do konce roku 2024 dosáhnout hodnoty 6 100, což by znamenalo mírný 2% nárůst oproti současným úrovním.
Dále předpovídá, že se do konce roku 2025 vyšplhá na 7 000, do roku 2026 na 8 000 a do konce desetiletí na 10 000 bodů.
Tato revidovaná prognóza je výrazným posunem oproti jeho dřívější předpovědi 8 000 bodů do konce desetiletí, což přisuzuje očekávané politice na podporu podnikání pod novou administrativou, včetně rozsáhlého snížení daní a výrazné deregulace.
Aktuální vývoj hodnoty indexu S&P 500
Faktory ovlivňující trh
Yardeniho výhled ovlivňuje také koncept “animal spirits”, který zpopularizoval John Maynard Keynes. Ten zaznamenal první známky toho, že emocionální faktory řídí chování investorů na trhu.
Yardeni očekává zvýšení zisků a zlepšení prognóz marží pro index S&P 500, k čemuž přispějí očekávané změny Trumpovy politiky. Rychlé snížení sazby daně z příjmů právnických osob z 21 % na 15 % by mohlo výrazně zvýšit ziskovost podniků.
Pokud se Yardeniho předpovědi potvrdí, mohl by index S&P 500 zaznamenat do konce dekády 66% návratnost ze současných úrovní, což by znamenalo roční tempo růstu kolem 11 %, které by se vyrovnalo jeho historickému průměru.
Ne všichni však sdílejí Yardeniho optimismus.
Obavy z přetrvávající inflace by mohly tento výhled zpochybnit, protože by investoři mohli pochybovat o tom, zda Federální rezervní systém zastaví snižování úrokových sazeb.
Například banka Goldman Sachs předpokládá pro index S&P 500 v příštím desetiletí pouze 3% roční výnos. Tvrdí, že současný býčí trh nakonec přejde v trh medvědí, což ostře kontrastuje s Yardeniho býčím výhledem.
Metriky ocenění a tržní dynamika
Metriky ocenění poskytují další kontext k současné dynamice trhu. Index S&P 500 se obchoduje na 22,2násobku odhadu zisku v roce 2025, což překračuje pětiletý průměr 19,6 a ještě výrazněji dvacetiletý průměr 15,8.
Někteří analytici považují vysoké ocenění za předzvěst korekce trhu, zatímco jiní tvrdí, že zvýšené ocenění samo o sobě není dostatečným důvodem k prodeji. “Násobky zůstanou pravděpodobně zvýšené, když se investoři domnívají, že zisky mohou růst rychleji po delší dobu,” vysvětlil Yardeni.
Uvažujete o investování do amerických akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
94 %
Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.
90 %
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
89 %
U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.