Americké ministerstvo práce představilo návrh pravidla, které má rozšířit možnosti investování v rámci penzijních plánů 401(k). Impulzem byl exekutivní příkaz Donalda Trumpa z loňského srpna.
Cílem je umožnit správcům fondů zařadit vedle akcií a dluhopisů také alternativní aktiva. Patří mezi ně kryptoměny, nemovitosti nebo podíly v neveřejných firmách. Jedná se o výrazný posun oproti dosavadní praxi.
Penzijní peníze míří i do krypta
Plány 401(k) dnes spravují biliony dolarů. I malá změna v alokaci může znamenat obrovský pohyb kapitálu. Stačí, aby velký fond přesměroval např. 1 % portfolia do Bitcoinu, a hned jde o částky v řádu milionů dolarů.
Nové pravidlo by mělo dát správcům větší volnost. Nemuseli by se tak držet pouze tradičních aktiv. To by odpovídalo tomu, jak lidé investují mimo penzijní účty.
Dle ministryně práce Lori Chavez-DeRemer má návrh reflektovat současné investiční prostředí. Trh se změnil a regulace na to má podle ní reagovat.
Změna navazuje na kroky ministerstva práce z loňského května. Tehdy úřad stáhl doporučení, které vyzývalo k extrémní opatrnosti při zařazování krypta do penzijních plánů.
Vyšší riziko pro běžné střadatele
Návrh ovšem vyvolal silnou kritiku. Někteří politici upozorňují na rizika spojená s kryptoměnami i private equity. Podle nich by se do penzijních úspor dostala příliš volatilní aktiva.
Senátorka Elizabeth Warren varuje, že načasování není ideální. Upozorňuje přitom na problémy v segmentu soukromých úvěrů a na pokles výnosů investic do neveřejných firem na 16leté minimum.
Aktuální vývoj největší kryptoměny, Bitcoinu
Kritici také zmiňují poplatky a složitost těchto investic. Běžný střadatel nemusí mít dostatek informací k posouzení rizik.
Objevují se i obavy, že na změně vydělají hlavně velké finanční instituce, které nové produkty nabídnou.
Zásadní impulz pro celý trh
Pro krypto trh se nicméně může jednat o potenciálně zcela zásadní moment. Přístup k penzijním penězům by znamenal nový zdroj kapitálu. Ten je stabilnější než retail.
I malé alokace mohou mít velký dopad. Pokud by se kryptoměny dostaly do širšího spektra portfolií, zvýší se tím jejich legitimita.
Zároveň by to mohlo snížit volatilitu v delším horizontu. Institucionální kapitál má totiž tendenci držet pozice déle.
Na druhou stranu není jisté, jak rychle by se změna promítla do praxe. Správci fondů bývají obvykle velmi opatrní.
Přijde skutečně velký příliv kapitálu?
Otázka z úvodu zní, zda změna přinese nový příliv kapitálu, nebo spíše jen další riziko. Odpověď není jednoznačná.
Potenciál změny je obrovský. Biliony dolarů v systému 401(k) představují masivní zdroj kapitálu. Stačí malé procento těchto prostředků a trh to okamžitě pocítí.
Zároveň ale o všem rozhodne až praxe. Pokud správci penzijních fondů zůstanou konzervativní, dopad bude omezený. Růst tak nemusí přijít hned.
Buďte součástí komunity 6 100+ investorů!
Už na to nebudete sami. Uvidíte, jak investují a přemýšlí druzí a kdykoliv si nebudete s něčím vědět rady, máte se na koho obrátit.
Připojte se k nám, nahlédněte pod ruce zkušeným investorům a objevte sílu komunity, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů.
Pokud s Discordem teprve začínáte, připravili jsme pro vás stručný návod, jak ho používat.
96 %
89 %
