Index PX letos vyrostl zhruba o 47 % a přepsal historická maxima. Skutečný příběh ale neleží jen v cenách, nýbrž v rekordní aktivitě, dividendách a nových emisích.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Pražská burza letos zažila rok, který se pravděpodobně bude v investičních debatách připomínat ještě dlouho. Index PX se dostal na historická maxima a od začátku roku posílil zhruba o 47 %.
Zní to tedy jednoduše: stačilo koupit, držet, vydělat. Jenže realita je mnohem barevnější – a bude užitečnější – když se podíváme pod kapotu: na objemy obchodů, dividendy a nové emise.
Nejviditelnější je růst cen, ale klíčová je aktivita. Podle dat pražské burzy dosáhl letošní objem obchodů přibližně 206 miliard korun a šlo o nejvyšší hodnotu od roku 2012.
Hlavní podíl měly akciové obchody, které meziročně vzrostly o 51 % na 163 miliard korun. Výrazně narostly i fondy kvalifikovaných investorů: o 43 % na 31 miliard korun. V překladu:
Na trhu bylo víc účastníků, víc transakcí a víc důvodů se cenami zabývat.
Druhý pilíř byly nové emise. Vedení burzy uvedlo, že nové emise byly v evropském srovnání sedmé nejvyšší, a na trh přišly dvě nové akciové společnosti.
Pro retail byl nejviditelnější vstup Doosan Škoda Power. Přínos nových firem není jen v “příběhu dne”: rozšiřují investiční menu a zároveň přitahují pozornost, která zvyšuje obchodování i u dalších titulů.
Třetí faktor: dividendy. Český trh je v Evropě známý tím, že část výnosu chodí investorům v hotovosti. To je pochopitelně vidět na tom, že dividendový index PX-TR roste rychleji než samotný hlavní index, protože do výkonu započítává i vyplacené dividendy.
Tady je překvapení, které vám možná uniklo. Růst indexu je hezký plakát, ale investor vydělává na tom, jak snadno dokáže nakoupit a případně i prodat bez zbytečných ztrát.
A k tomu potřebuje likviditu – snazší a rychlejší nákup či prodej bez velkého cenového skoku.
V praxi likvidita snižuje “tření”: menší rozdíl mezi cenou, za kterou můžete koupit, a cenou, za kterou můžete okamžitě prodat. U velkých, často obchodovaných titulů je to menší problém.
U menších emisí ale může špatně zvolený moment nebo nešťastný typ pokynu spolknout část výnosu dřív, než se investiční teze vůbec projeví. Proto je rekordní aktivita, zvlášť u akcií, pro retail často cennější než samotné procento růstu v titulku.
První krok je nastavit očekávání. Rok 2025 byl mimořádný a mimořádné roky svádějí k chybě “včera to fungovalo, tak to bude fungovat i zítra”. Lepší je vzít si z něj principy:
Druhý krok je technika. Používejte limitní pokyny, protože chrání před nepříjemným “přestřelením” ceny, zejména v méně likvidních momentech.
U dividendových titulů si hlídejte, zda je dividendový návrh realistický a jak souvisí se ziskem a plánem investic – dividenda není slib navždy. U nových emisí si dejte práci s prospektem: není to marketing, je to seznam rizik, motivací a pravidel hry.
A třetí krok je disciplína. Bohatnutí na akciích připomíná sněhovou kouli: ze začátku je malá, ale když ji kutálíte pravidelně a nenecháte ji roztát při prvním výkyvu, časem nabere objem.
Pražská burza v roce 2025 ukázala, že umí nabídnout růst, dividendy i živý trh. Teď je na Vás, abyste z toho udělali proces, ne jednorázovou sázku.
Po více než 90% propadu ji investoři vidí jako firmu bez budoucnosti. Co když se ale trh mýlí?
V této analýze rozebíráme, co se ve firmě změnilo, jak je dnes oceněná a jaká rizika by investoři neměli přehlédnout.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo jen o další past na investory?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
