Momentální situace naznačuje, že by rok 2026 mohl být dalším obdobím, kdy se bude dařit tvrdým aktivům, kam se řadí stříbro nebo zlato.
Tato aktiva jsou známá zejména pro svou schopnost uchovat si hodnotu, odolat velkým propadům a sloužit jako pojistka proti budoucí inflaci a nejistotě ve světě.
Akcie společností, jež se věnují surovinám a energetice, již stihly v tomto roce významněji posílit i přes to, že za sebou máme teprve necelé dva obchodní týdny roku 2026.
Akcie indexu S&P 500 ze sektoru surovin posilují letos o 6 %, zatímco ty z energetické oblasti o 4 %.
Zisky zaznamenávají také drahé kovy, přičemž zlato letos v lednu vzrostlo o 4,9 % a stříbro o 13,6 %, a to i přes výrazný nárůst v loňském roce.
Posiluje i ropa Brent, která tento měsíc vzrostla o 5 %. Je to důsledek geopolitického napětí, neboť vojenská akce USA ve Venezuele vyvolala obavy trhu o globální dodávky černého zlata.
Je možné, že právě teď procházíme bodem zvratu – končí éra, kdy dominovaly akcie, a začíná éra, kdy budou mít hodnotu komodity, řekl Jordan Rizzuto.
Rizzuto působí jako investiční ředitel v GammaRoad Capital Partners.
Důvod růstu komodit
Růst cen komodit je způsoben masivní poptávkou, která je podpořena expanzí datových center a infrastruktury kolem umělé inteligence.
Stratég Warren Pies ze společnosti 3Fourteen Research spojuje popularitu průmyslových kovů a zemního plynu právě s těmito technologickými trendy. K atraktivitě komodit přispívá také sázka obchodníků na oslabování dolaru.
Investoři totiž vnímají dluh a fiskální deficity americké vlády jako hrozbu pro dolar a jeho potenciální oslabení. Pies zmiňuje, že investoři volí komodity do portfolií pro lepší diverzifikaci.
Jsou to právě tvrdá aktiva, která historicky překonávají akcie v dobách zvýšené inflace.
Důležitá makro data a geopolitika
V následujícím týdnu budou zveřejněna klíčová makroekonomická data, která vyjasní, jak je na tom reálně americká ekonomika. Vyjdou totiž inflační data, maloobchodní prodeje a index cen výrobců.
V pátek trhy rostly po zprávě, kdy nejvyšší americký soud nevydal očekávané stanovisko na Trumpova cla. Ta jsou totiž v ohrožení, neboť má podle tamní ústavy výhradní právo uvalovat daně a cla Kongres, nikoliv prezident.
Zdroj: tradingeconomics.com
Vývoj inflace v USA
Trump se mezitím v pátek nechal slyšet, že se druhá vlna amerických útoků na Venezuelu neodehraje. Vojenská akce ve Venezuele se odehrála přibližně před týdnem a právě ta měla pozitivní vliv na vývoj zlata, stříbra a zmiňované ropy.
Ropu v následujících týdnech pravděpodobně čeká zvýšená volatilita. Venezuela má mít největší zásoby ropy na světě a nyní produkuje přibližně 1 milion barelů denně.
Krátkodobě však může produkce klesnout právě kvůli tamní dočasné politické nestabilitě.
Výhled pro tvrdá aktiva
Současné prostředí připomíná podle stratéga z BNY, Johna Velise, supercyklus komodit, ke kterému došlo kolem roku 2000. Rostoucí kapitálové výdaje spojené s AI nadále podporují optimismus ohledně dalšího růstu průmyslových kovů.
TIP
Kromě toho posiluje globální peněžní zásoba, centrální banky uvolňují své měnové politiky a globální nejistota roste. Velis z BNY tak předpokládá pokračující růst komodit.
Velis poukazuje také na atraktivní ocenění finančních aktiv, zejména akcií, vůči tvrdým aktivům, což může pro investory představovat příležitost.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Šéfredaktor kryptoměnové redakce, který se na kryptoměnových a tradičních trzích pohybuje přes šest let.
Svou vášeň pro investice našel během studií na Vysoké škole ekonomické v Praze, kde se od získání teoretických poznatků přesunul k jejich aplikaci. Veřejnost se také snaží edukovat v oblasti finanční gramotnosti prostřednictvím studentského spolku Klub investorů, kde dříve zastával pozici prezidenta a nyní působí jako člen dozorčí rady, odkud dohlíží na chod celé organizace.
Klíčem k úspěchu investora je podle něj skloubení znalostí z oblasti tradičních trhů a makroekonomie, které mají výrazný dopad na kryptoměnový sektor. Nebrání se využití aktivního ani pasivního přístupu k investicím.
„Složené úročení je osmým divem světa. Kdo mu rozumí, vydělává; kdo ne, zaplatí.” – Albert Einstein
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
