Formuláře 13-F odhalují, co kupují a prodávají velcí hráči. Bridgewater se v posledním kvartálu zbavil některých titulů, jiné zase přikoupil. Jaký výrazný obrat udělal fond ve zdravotnictví?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Formuláře 13-F, které zasílají institucionální investoři americkému regulátorovi, se rozhodně vyplatí sledovat. Mohou totiž odhalit, co si o konkrétních akciích myslí ti nejlepší správci kapitálu na světě.
Kromě změn v portfoliu Berkshire Hathaway je vhodné monitorovat aktivitu i dalších velkých hráčů, jako je například Bridgewater Associates – podle objemu spravovaných aktiv vůbec největší hedgeový fond na světě.
Tento fond podle posledních dat spravuje aktiva v hodnotě 136 miliard dolarů a na trhu působí již od roku 1975, kdy jej založil legendární investor Ray Dalio.
Ačkoliv s ním bývá nadále spojován, v loňském roce prodal celý svůj podíl ve firmě a opustil i správní radu, čímž se završil několikaletý proces předání vedení.
Ve fondu Bridgewater se v minulém kvartálu zbavili akcií společnosti Affirm Holdings, které fond přitom nakoupil teprve ve třetím čtvrtletí loňského roku.
Akcie této finanční společnosti v posledních měsících výrazně oslabily v důsledku obav spojených s umělou inteligencí a nepříznivým makroekonomickým prostředím. Hodnota drženého podílu se tak od jeho pořízení propadla o 200 000 dolarů.
Hedgeový fond se také kompletně zbavil své pozice ve společnosti AT&T, v níž vlastnil téměř 40 000 akcií. Bridgewater tak přišel o 21% růst, který tyto cenné papíry zaznamenaly po zveřejnění výborných hospodářských výsledků koncem ledna.
K překvapivému kroku došlo také v sektoru zdravotnictví, kde se fond rozhodl kompletně uzavřít svou pozici v pojišťovně Elevance Health. Během uplynulého kvartálu navíc vyprodal akcie Novo Nordisk a výrazně zredukoval svůj podíl ve společnosti Moderna.
Bridgewater naopak nově sází na akcie společnosti Dell, kterých nakoupil přes 156 000 kusů. Zároveň fond vykázal nové pozice ve společnostech Caterpillar a Spotify.
Fond rovněž začal nakupovat akcie UnitedHealth Group. Z hlediska tržeb se jedná o největší zdravotnickou firmu na světě, která v USA působí jako zdravotní pojišťovna a provozuje vlastní síť klinik i lékáren.
Tato společnost za sebou nemá zrovna nejlepší období. Za posledních 12 měsíců se hodnota jejích akcií propadla o zhruba 43 %, a to především kvůli rostoucím nákladům v programech Medicare Advantage a sérii neuspokojivých hospodářských výsledků.
Zatímco akcií Novo Nordisk se Bridgewater zbavuje, u konkurenční společnosti Eli Lilly svou pozici naopak navyšuje. Aktuálně zde vlastní přes 70 000 akcií v hodnotě přesahující 70 milionů dolarů.
Tato firma je nyní považována za lídra na trhu s léky na hubnutí a počátkem tohoto měsíce její tržní kapitalizace již potřetí překonala hranici 1 bilionu dolarů. Poprvé se jí to podařilo 21. listopadu 2025.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
90 %
