Akcie Adobe se propadly o více než polovinu kvůli obavám z AI a nové konkurence. Je to spíše příležitost pro investory, nebo chytání padajícího nože?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Odvětví technologií se rychle rozvíjí a tak novým výzvám čelí i zavedené společnosti jako Adobe.
Tato společnost známá díky průkopnickému softwaru, jako je Photoshop a Illustrator, pomáhá dalším firmám a jednotlivcům v oblasti digitální kreativity.
Jenomže s příchodem umělé inteligence začali investoři zpochybňovat udržitelnost tohoto businessu, neboť se tvorba a úprava obrázků výrazně zdemokratizovala.
Otázka tedy zní, zda je umělá inteligence pro Adobe opravdu hrozbou nebo v ní firma najde příležitost.
Na první pohled se může zdát, že je AI pro Adobe jasnou hrozbou, neboť dnes lze generovat obrázky a videa prakticky zdarma pouze prostřednictvím textových instrukcí.
Adobe strukturuje své podnikání do čtyř hlavních jednotek:
Ačkoli je vliv umělé inteligence na segmenty výše nepopiratelný, software Adobe zachází do takových detailů při úpravách médií, že je těžké si představit nahrazení Adobe umělou inteligencí.
U multimediálního obsahu generovaného umělou inteligencí je navíc stále potřeba zodpovědět otázku, jak se bude regulovat. Tyto AI aplikace totiž často jen přetvářejí již publikovaný obsah na internetu, ke kterému se váží autorská práva.
Přístup Adobe k AI je jinak proaktivní a postupně ji integruje do svého softwaru, přičemž na posledním setkání s akcionáři se management nechal slyšet, že je AI pro společnost největší příležitostí za poslední dekády.
Pro Adobe může být naopak větší hrozbou konkurence, která by mohla sebrat tržní podíl společnosti. Přímým konkurentem je Figma, jež také nabízí AI software pro úpravu multimediálního obsahu.
Tato společnost vstoupila na burzu začátkem roku 2025 a nejprve se těšila raketovému růstu akcií až na úroveň 140 dolarů. Nadšení z IPO ovšem postupně odpadlo a akcie se nyní obchodují kolem 38 dolarů.
Pozoruhodné je, že se Adobe v minulosti pokusilo Figmu akvírovat, ale nakonec od tohoto kroku upustilo kvůli regulatorním skutečnostem.
Adobe si na trhu užívalo dominanci po poměrně dlouhou dobu, proto je přirozené, že se významnější konkurence nakonec objevila.
Akcie Adobe dosáhly svého maxima v listopadu 2021 na úrovni 700 dolarů a od té doby se propadly o více než 50 %.
Z pohledu managementu jsou akcie evidentně nízko oceněné, neboť Adobe v roce 2024 masivně navýšilo zpětné odkupy svých akcií.
A zpětné odkupy může management dále navyšovat, neboť je rozvaha společnosti více než robustní. Čistý dluh dosahuje méně než 1 miliardy dolarů a za poslední rok vygenerovala společnost 9,4 miliardy dolarů volného peněžního toku.
Faktory jako hrozba v podobě AI a růst konkurence se odrazily na valuaci společnosti. Ta se nyní obchoduje za méně než 16násobek předpokládaného zisku v roce 2025.
To je poměrně lukrativní na firmu, u které analytici predikují 13% růst zisku v následujících 3 až 5 letech. Ziskovost firmy (EPS) také bude vylepšovat zmiňovaný zpětný odkup akcií.
Historicky se navíc Adobe obchodovalo za vyšší násobky, tudíž pokud se firma zvládne adaptovat na AI a konkurenci, mohla by investorům přinést zajímavé výnosy.
Pokud se Adobe dokáže úspěšně přizpůsobit nástupu AI a rostoucí konkurenci, má díky silné finanční pozici a nízkému ocenění potenciál přinést investorům atraktivní zhodnocení.
Klíčové bude, zda firma přetaví AI spíše v příležitost než hrozbu. Pokud se jí to podaří, může si udržet silnou pozici na trhu i v éře rychle se vyvíjejících technologií.
Většina lidí nikdy této renty nedosáhne. Ne proto, že málo vydělávají. Ale protože nikdy nespočítali, kolik vlastně potřebují.
Ukážeme vám, kolik peněz budete potřebovat, kolik musíte každý měsíc investovat a jak dlouho vám cesta k rentě může trvat.
Je to 5 milionů, 10 milionů, nebo ještě víc?
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
90 %
