...nebo už máte účet?
Přihlašte sePoslední dva týdny jsou na kryptoměnovém trhu jako na horské dráze. Strmé růsty jsou vystřídány strmými poklesy, což je zesíleno velkými likvidacemi pákových pozic.
Bitcoin je jako kanárek, kterému se hodně daří, když má dostatek čerstvého vzduchu. Stačí ovšem malé znečištění a kanárek jde k zemi.
Pod tím čistým vzduchem si dle uvážení představte nově proudící kapitál, sílu reálné ekonomiky a sentiment.
Bitcoin, respektive kryptoměny, je nesmírně fragilní trh. Hlavně zarytí fandové bitcoinu o tomhle nechtějí absolutně slyšet. Když se ovšem podíváte na historický vývoj trhu, stačilo málo a bitcoin během roku klidně smazal 80 % hodnoty.
Věnuji se bitcoinu již 7 let a více křehký trh, dle mého názoru, neexistuje. Tím ovšem nijak nehodnotím Bitcoin jako technologii.
Bitcoin jsou nestátní peníze, které zaručují svému držiteli velkou míru svobody. Jenomže v dnešní době všechny zajímá jenom cena, protože se zase akorát spekuluje.
V každém případě zde máme další faktor, který naznačuje, že bitcoin a kryptoměny jsou ve finálním dějství býčího trhu. Jakmile se totiž příliš zneužívá finanční páka, jde o indikátor pro spekulativní náladu na trhu, což není zdravé.
Zatímco minulý týden jsme zaznamenali velké objemy likvidací dlouhých pozic, především na bitcoinu, za stovky milionů dolarů, v aktuálním týdnu v tomto ohledu začaly kralovat na oplátku i altcoiny.
Jenom za pondělí (9. prosince) trh zlikvidoval dlouhé pozice za skoro 1,5 miliardy dolarů. Likvidace v takových objemech jsem posledně zaznamenali v roce 2021.
Jenom bitcoin 5. prosince smazal dlouhé pozice v objemu za téměř 490 milionů dolarů. Podobné likvidace jsme tu měli posledně v létě 2023 a 2024.
Na druhou stranu nejde o velké částky ve srovnání s první polovinou roku 2021. Jak jsem však ale zmiňoval, nejde vůbec o zdravé nastavení trhu.
Jakmile se na jakýkoliv trh nahrne hromada gamblerů, co nadměrně zneužívají finanční páku, protože chtějí být hned bohatí, máme indikaci, že jde již o spekulativní horečku.
Myslím si ovšem, že jde prozatím pouze o začátek. Ačkoliv objemy likvidací z posledních týdnů naznačují, že kryptoměnový trh narazil alespoň na krátkodobý vrchol. Tudíž býci mohou být zřejmě v bezpečí. Podobný vývoj může trvat měsíce.
Již v předchozí analýze na bitcoin jsem se věnoval psychologickým cyklům, které se na trhu s bitcoinem opakují jako hodinky.
Můžeme sledovat snadno identifikovatelné depresivní fáze, kdy o bitcoinu chce málokdo slyšet. Ačkoliv zdůrazňuji, že v průběhu těch 7 let se jednoznačně průměrný zájem o bitcoin soustavně navyšuje.
Akorát při velkém nadšení/vzrušení až euforii je zájem zase na určitých maximech. To jsou fáze, které je možné identifikovat, aniž by byl člověk kdovíjak analyticky zdatný nebo měl hluboké znalosti.
Stačí být všímavý, sledovat sociální sítě a prostě mediální mainstream.
Podle mě je v tomto ohledu rozhodující, jaké má investor povahové vlastnosti. Ostatně, i investorská legenda Benjamin Graham říkal, že dobrého investora dělají především ty správné povahové rysy. Nikoliv vysokoškolský diplom z přírodních věd nebo financí.
V každém případě oba grafy v tomto příspěvku spolu úzce souvisí. První graf nám vizualizuje rychle rostoucí zájem o spekulace na krypto trhu.
Příčinou velké volatility je vysoká chuť využívat finanční páku. Když je toho příliš, spustí se kaskáda likvidací. Cena proto může až bizarně rychle růst nebo klesat. Díky popsanému víme, že se na trhu příliš spekuluje.
Řečenou volatilitu perfektně reprezentuje denní svíce na trhu s bitcoinem z 5. prosince.
Já si z podoby těchto svící dělám srandu a nazývám je jako “double dildo”, protože trh vypráská obě strany trhu. To znamená držitele dlouhých a krátkých pozic zároveň.
Zmíněné svíce se nejčastěji objevují právě na trhu s kryptoměnami. S takovou četností jsem na ně na žádném jiném trhu nenarazil. Alespoň ne na vyšších časových rámcích.
V každém případě není překvapením, že se nám tato svíce, reprezentující spekulativní nadšení, objevila zrovna u krátkodobého vrcholu. Alespoň osobně to považuji za krátkodobý vrchol.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Vystudovaný ekonom a znalec díla Adama Smithe, Davida Ricarda a Johna Keynese, který publikuje obsah o technické analýze kapitálových trhů, fundamentální analýze, makroekonomii a měnové politice.
Jaroslav je přesvědčen, že právě tyto disciplíny jsou zásadní pro pochopení celého kontextu finančního trhu, a snaží se čtenáře vybavit ucelenou myšlenkovou mapou pro přemýšlení nad finančním světem.
“Pro investory je důležitý komplexní znalostní základ, díky kterému může každý minimalizovat rizika.”
92 %
76 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.