Investiční bublina na spadnutí? Buffettův indikátor bije na poplach!

V posledních 2 letech zažívá Wall Street silný býčí trh, kdy hlavní indexy jako Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq 100 dosahují rekordních hodnot. Tento vzestup je poháněn faktory, jako je pokrok v oblasti umělé inteligence, rozdělení akcií, vysoké zisky podniků a optimismus po zvolení prezidenta Trumpa.

Důležitým ukazatelem pro investory je poměr tržní kapitalizace k HDP, známý jako “Buffettův indikátor”. Je pojmenován po Warrenu Buffettovi a porovnává hodnotu akciového trhu dané země s jejím HDP.

Vysoký poměr znamená, že akcie jsou vzhledem k hospodářskému růstu drahé, zatímco nízký poměr naznačuje podhodnocení.

Historický vývoj Buffettova indikátoru

Historicky se Buffettův indikátor v USA pohybuje v průměru kolem 85 %. Od konce 90. let 20. století však tento poměr často překračuje svůj historický průměr, což odráží vliv internetu, lepšího přístupu k informacím a dlouhých období nízkých úrokových sazeb.

V říjnu Buffettův indikátor poprvé překročil 200 % a v listopadu dosáhl téměř 206 %.

Překonal tak předchozí maxima 144 % v době dotcom bubliny a 107 % před finanční krizí. Přestože se nejedná o přesný nástroj pro načasování investic, vysoké ocenění často předchází poklesům trhu.

Například od roku 1994 do splasknutí dotcom bubliny v roce 2000 vzrostl Buffettův indikátor z 60 % na 144 %, což vedlo k výraznému poklesu indexu S&P 500 a ještě větším ztrátám indexu Nasdaq.

Podobně před finanční krizí vzrostl ukazatel z 67 % v roce 2002 na 107 % v roce 2007, přičemž index S&P 500 ztratil během velké recese 57 %.

Od dna trhu během pandemie covid-19 v březnu 2020, kdy Buffettův ukazatel dosahoval 112 %, se vyšplhal na 206 %. To naznačuje, že by se investoři měli připravit na možnou korekci hlavních akciových indexů.

Zdroj: longtermtrends.net

Navzdory těmto varovným signálům je zásadní podívat se na širší ekonomický obraz. Recese jsou sice rušivé, ale jsou normální součástí hospodářského cyklu. Od druhé světové války trvala většina recesí v USA méně než rok a pouze tři recese přesáhly 18 měsíců.

Hospodářské expanze trvají obvykle mnohem déle, z čehož těží podniky i investoři. Tento cyklický charakter se odráží i na akciovém trhu. Údaje ukazují, že průměrný medvědí trh indexu S&P 500 trvá přibližně 286 dní, zatímco býčí trhy vydrží přibližně 1 011 dní.

Více než polovina býčích trhů indexu S&P 500 svou délkou překonala nejdelší zaznamenaný medvědí trh.

Z historického hlediska přinesly včasné investice do společností, jako jsou: Nvidia, Apple a Netflix značné výnosy, což podtrhuje potenciální výhody strategického a dlouhodobého investování.

Ačkoli současné tržní ocenění nabádá k opatrnosti, historická odolnost americké ekonomiky a akciového trhu podporuje trpělivé investování.

Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.

RoboMarkets

90 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

eToro

89 %

Recenze Otevřít účet

U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.