[Indexy] Analýza 31. 3. 2020 – Dočasný růst akcií. Na jak dlouho?

Akciové trhy uplynulý týden zastavily děsivý výprodej a vystoupaly o více než 15 % pod návalem zpráv o vládních bailoutech a kvantitativním uvolňování centrálních bank. Pandemie koronoviru přitom ještě nenarazila na svůj vrchol a jen ve Spojených státech během pár dní počet nakažených stoupnul na 150 tisíc.

Co si myslet o současném vzepětí akcií, jak dlouho potrvá a kde případně otevřít krátkou pozici?

Pokles a vzestup v řádu stovek a tisíc bodů

V tomto bodě nám už pro technickou analýzu denní graf neposkytne dostatečné informace, a tak si vypomůžeme týdenním grafem. Jak se cena pohybovala poslední 2 týdny?

Nejprve trh prorazil minima na S&P z Vánoc 2018 (na Dow tyto čísla byla zasažena už dříve), a potom cena objevila své prozatímní dno – na S&P support 2200, na Dow support 18300. Šlo o 36% až 39% pokles vzhledem k únorovým historickým maximům.

Uplynulý týden akcie smazaly ztráty o 19-22 %. Cena na S&P se aktuálně v pondělí 30. nachází těsně pod svou dlouhodobou trendovou čárou platnou od roku 2011 a zároveň i relativně blízko pod dlouhodobým klouzavým průměrem 200.

Vývoj na Dow Jones je na tom podobně. Akorát cena se zde nachází v současnosti kousek nad trendovou čárou a klouzavý průměr 200 je přece jen na grafu daleko, nějakých 2100 bodů, nad cenou.

Co to znamená pro případné obchody?

Nepochybně se tu rýsuje zajímavá příležitost pro otevření krátké pozice.

Akcie po prudkém, více než 20% pádu oficiálně vstoupily do medvědího trhu. Po nynějším nádechu extrémně přeprodaných trhů došlo, resp. může dojít k technickému pullbacku – jevu, kdy cena v klesajícím trendu otestuje předchozí zóny supportu, z nichž se stávají zóny rezistence, od kterých se cena odrazí zpět dolů.

Technická analýza nám tak sama o sobě poskytuje důvod pro prodej akcií zvláště na S&P z důvodu konfluence vodorovné S/R zóny, dlouhodobé trendové čáry a klouzavého průměru – všechny nacházející se na cenové hladině +- 2600.

Co nám o medvědích trzích napoví historie?

Medvědí trhy mají vždy 3 fáze: prudký pád, rychlý odraz a postupný táhnoucí se klesající trend determinovaný zhoršenými ekonomickými fundamenty.

První fáze drsného krachu prakticky na všech trzích trvající posledních 5-6 týdnů už zřejmě máme za sebou. Jakmile strach na trzích způsobí propad akcií na natolik přeprodané hodnoty, z nichž už nelze vyždímat víc, objeví se překvapivé probuzení býků nakupujících další akcie v domnění jejich výhodně levné ceny a v naději, že vládní opatření odvrátily ty nejčernější ekonomické scénáře. V této druhé fázi se pravděpodobně teď nacházíme.

Ve třetí fázi se znovu rozjede dlouhodobé snižování ceny, tentokrát pozvolné a bolestivé pro všechny dlouhodobé investory, kteří s nelibostí pozorují ekonomická makrodata přinášející měsíc co měsíc špatné zprávy.

Není snadné předpovědět obrat ceny při přechodu z 2. do 3. fáze. Páteční medvědí svíčka a výše zmíněná konfluence několika rezistencí napovídá, že nový downtrend nastane už od aktuálního týdne. Stejně tak cena ale cena může ještě povyrůst dál, překonat současnou cenovou S/R zónu.

V dlouhodobém výhledu by pásmo 2830-3030 na S&P rozhodně přestavovalo lákavou oblast pro short trvající klidně déle než 1 rok. Na Dow by to bylo pásmo 25400-27400. Spíš ale očekávám, že tak vysoko už akcie jeden, dva roky neuvidíme…

Záchranné injekce pro chřadnoucí hospodářství

Z fundamentálních zpráv bychom měli na prvním místě vypíchnout dění ve Spojených státech. Trumpův záchranný balíček v neuvěřitelném objemu 1 bilionu dolarů Sněmovna reprezentantů schválila v pátek 27. Americká vláda se tím zavázala k jednorázovému financování jak velkých korporací, tak i malých firem, rodin a jednotlivců. Např. lidé, ročně vydělávající méně než 75 tisíc, obdrží 1 200$.

V pondělí 23. americký Fed vyhlásil novou politiku boje proti recesi. Nakupování vládních dluhopisů nyní bude probíhat neomezeně. Novinkou jsou také nákupy korporátních dluhopisů “krvácejících” společností skrze ETF instrumenty.

Spolu s nulovými sazbami, stamiliardovým kvantitativním uvolňováním a “vrtulníkovými penězi” od americké vlády pro své občany se lze ptát, co ještě Fedu vlastně zbývá udělat? V příštím kole snad už jen znárodňování…

Při poslední recesi začal Fed s masivním tištěním peněz až 3 měsíce po pádu Lehman Brothers v září 2008. V letošním roce to netrvalo ani 3 týdny od pádu akcií ze svého vrcholu v polovině února.

Z dalších novinek počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti stoupl v Americe na rekordní hodnoty. 3,3 milionu nezaměstnaných navíc čtyřnásobně překonalo předchozí maximum z roku 1982. Trhy očekávaly jen asi 1,5 milionu žádostí.

Podobně jako americká centrální banka i ECB ve čtvrtek 26. oznámila, že ruší jakýkoliv limit pro nákupy dluhopisů. Jelikož jde o dluhopisy členských zemí eurozóny, znamená to, že by ECB mohla držet i více než třetinu celkového dluhu kterékoliv země eurozóny.

Evropská centrální banka má zakázáno přímo financovat jednotlivé evropské vlády a zůstává otázkou, jestli její současná politika opravdu dodržuje toto pravidlo…

Poprvé od roku 2011 se také spekuluje o vydání společných evropských dluhopisů, překřtěných na takzvané Corona bonds. To by de facto znamenalo opětovný přesun peněz od severní eurozóny směrem k méně produktivním jihoevropským ekonomikám.

Onemocnění COVID-19 zasáhlo z řady státníků už i britského premiéra Borise Johnsona.

V případě, že vidíte šanci, jak na dnešních volatilních trzích vydělat, otevřete si účet u jednoho z prověřených brokerů.

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních práv a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

RoboMarkets

90 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

eToro

89 %

Recenze Otevřít účet

U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.