Historicky prověřená investiční strategie. Poráží emoce a uspěje v jakékoliv krizi!

Když se běžného člověka zeptáte, jak se dá “zbohatnout na akciích“, drtivá většina si okamžitě představí ono magické časování trhu – tedy snahu nakoupit na absolutním dně a prodat přesně na samém vrcholu.

Jenže snažit se načasovat trh je jako dobíhat rozjetý autobus, u kterého neznáte ani jízdní řád, ani příští zastávku.

Jednou se možná se štěstím trefíte, ale podruhé vám nenávratně ujede před nosem. Taková hra vás bude stát spoustu nervů, zbytečných chyb a ve finále i vaše tvrdě vydělané peníze.

Mnohem spolehlivější, ač možná na první pohled nudnější, je strategie, která vůbec nesází na to, že budete chytřejší nebo rychlejší než Wall Street. Místo toho spoléhá na to, že budete mnohem disciplinovanější než vaše vlastní emoce.

Klíčem k úspěchu je pravidelné investování a průběžné vyvažování (rebalancování) vašeho portfolia podle pevných a jednoduchých pravidel.

Praktický návod: Jak získat dividendu z výkyvů akciového trhu?

Proč časování trhu téměř vždy selhává

Pro průměrného drobného investora je největší pastí jeho vlastní psychika. Když trhy krvácí, novinové titulky straší blížícím se koncem světa a váš kolega v práci “už všechno prodal”, máte obrovské nutkání udělat to samé a zachránit, co se dá.

Naopak když trhy lámou rekordy, euforie vás strhne a najednou je snadné přikupovat… jenže tou dobou už zpravidla nakupujete velmi draze.

Srovnání časování trhu a pravidelného investování:

Dlouhodobá tvrdá data mluví naprosto jasně.

Výzkumy chování investorů (jako je například známá analýza institutu DALBAR) dlouhodobě prokazují, že běžný investor dramaticky zaostává za akciovými indexy právě proto, že se neustále snaží trefit ten správný čas k nákupu či prodeji.

Neustále totiž do trhu naskakuje a zase z něj vyskakuje, čímž si zbytečně ukrajuje ze zisku.

Víte, v čem spočívá ten nejzákeřnější detail? Nejlepší obchodní dny na trhu velmi často přicházejí bezprostředně po těch vůbec nejhorších propadech.

Historické studie analytiků z J.P. Morgan přesvědčivě ukazují, že pokud v panice vystoupíte takříkajíc “jen na chvíli do bezpečí hotovosti”, s největší pravděpodobností propásnete ty nejsilnější dny, jež tvoří celkový výnos.

Pokud na trhu chybíte byť jen pár nejlepších dní v dekádě, váš výsledný zisk se může ztenčit klidně o polovinu.

Zdroj: jp.morgan.com

Strategie, která s přehledem poráží emoce: DCA a rebalancování

Jádro této vítězné strategie je geniálně jednoduché a skládá se ze tří kroků:

1. Průměrování ceny (DCA – Dollar Cost Averaging): Každý měsíc pošlete do portfolia naprosto stejnou částku, ať se ve světě děje, co se děje.
2. Diverzifikace: Držte rozumně rozložené portfolio (například světové akcie doplněné o dluhopisy či hotovost pro klidné spaní).
3. Rebalancování: Jednou za čas vraťte váhy svých aktiv zpět na původně naplánovaný poměr.

Tento princip už vlastně znáte z běžného života. Když jdete nakupovat potraviny pro rodinu, také nečekáte na “dokonalou světovou cenu rohlíku”.

Máte svůj měsíční rozpočet, chodíte nakupovat pravidelně, a pokud narazíte na výraznou slevu, prostě ji berete jako příjemný bonus.

Pravidelné investování funguje úplně stejně:

• když trhy padají, za svou tisícovku automaticky nakoupíte více podílů ve slevě;
• když trhy rostou, nakoupíte jich sice méně, ale vaše stávající portfolio utěšeně roste.

Tento mechanický přístup vás zcela zbaví nutkání cokoliv sáhodlouze analyzovat a ochrání vás před investováním velké sumy v ten nejméně vhodný okamžik.

Je pravda, že čistě statisticky (jak dokládají data velkých správců aktiv typu Vanguard) jednorázová investice velké částky (lump sum) často matematicky porazí postupné investování.

Jenže psychologická realita drobného investora se neodehrává v excelové tabulce. Nejlepší strategie není ta matematicky nejdokonalejší, ale ta, kterou dokážete v noci s klidným svědomím dodržet, i když vaše portfolio zrovna ukazuje ztrátu 30 %.

A právě tady metoda DCA jednoznačně vyhrává, protože eliminuje paralýzu ze strachu a brání vám udělat fatální, nevratný krok.

Jednorázová investice vs. DCA: Proč je někdy lepší investovat všechny peníze najednou?

Praktický plán pro českého investora: Žádné kouzlo, jen proces

Úspěch není o magii, ale o zavedení robustního procesu. Jak na to?

1. Nastavte si neúprosný automat

Zadejte si v bance trvalý příkaz přímo ke svému brokerovi a nastavte si automatický nákup širokého burzovně obchodovaného fondu (ETF).

Tento krok vám doslova vezme z rukou ono svazující rozhodování, zda zrovna dnes je ten správný den k nákupu. Čím méně budete do portfolia klikat “podle momentální nálady”, tím bohatší nakonec budete.

2. Zvolte si naprosto jednoduché rozdělení

Pro úspěšný začátek vám bohatě stačí dvě složky: agresivnější akciová část a konzervativnější “brzda” (například kvalitní fond státních dluhopisů).

Konkrétní poměr závisí čistě na vaší toleranci k riziku. Dlouhý horizont sice unese agresivnějších 90 % v akciích, ale pouze tehdy, pokud udržíte nervy na uzdě při nevyhnutelných propadech.

3. Rebalancujte podle pravidel, ne podle zpráv z novin

Vyberte si pevný interval (typicky jednou ročně) a srovnejte své portfolio zpět do původních vah.

Rebalancování za vás totiž dělá tu psychologicky vůbec nejtěžší věc na světě: nutí vás odprodat část toho, co extrémně vyrostlo (a kde už bují iracionální euforie), a naopak levně přikoupit to, co zrovna krvácí a leží na dně.

Je to přesný opak “honění loňských vítězů”, které pravidelně stojí za zkázou tolika začátečníků.

4. V krizi přepněte do režimu klidné údržby

Až přijde další velká krize, nadechněte se a připomeňte si dvě zásadní věci:

• Propad o desítky procent není žádná “chyba systému”, ale naprosto běžná daň za dlouhodobý nadprůměrný výnos akciového trhu.
• Pokud máte široce rozložené portfolio, nepotřebujete věštit, kdy přesně nastane dno. Potřebujete zkrátka jen přežít a nechat trvalý příkaz dělat dál svou práci.

Jak rádi připomínají přední analytici (například v sérii Mind the Gap), investoři se o své výnosy připravují převážně sami svým špatným chováním.

Nakupují v chamtivosti na vrcholu a prodávají v panice na dně, čímž si ukrajují obrovskou část svého potenciálního majetku.

Nejčastější miny, které vám odpálí budoucí výnos

• Neurotické kontrolování účtu: Denní sledování červených a zelených čísel v aplikaci pouze neúměrně zvyšuje váš stres a neustálou chuť do portfolia zbytečně zasahovat.
• Sázka na jediný “revoluční příběh”: Vsadit vše na jedinou akcii je čirý hazard. Titul může vystřelit na Měsíc, nebo také zbankrotovat. Široce diverzifikované portfolio naopak dramaticky zvyšuje šanci, že dlouhodobě zůstanete bezpečně ve hře.
• Kapitulace při první bouři: Změnit svůj pečlivě vymyšlený plán hned po prvním větším tržním propadu je tou nejdražší chybou. Plán, který dokážete dodržovat jen v dobách růstu, není strategií, ale pouhou iluzí.

Závěrečná pointa je nad slunce jasná:

Skutečné bohatství na finančních trzích nebývá odměnou za analytickou genialitu, ale výhradně za nezlomnou vytrvalost.

Pokud chcete bezpečně porazit své emoce, postavte si pevný systém, který se obejde bez jakéhokoliv hrdinství.