FinexAkcieDruhý největší propad v historii amerického trhu: Akcie SpaceX odepsaly stovky miliard dolarů
Druhý největší propad v historii amerického trhu: Akcie SpaceX odepsaly stovky miliard dolarů
Akcie SpaceX po IPO spadly o 16 % a tržní hodnota klesla na 2,04 bilionu dolarů. Co spustilo výprodej, jak do toho mluví Fed a co v kontextu firmy znamená sázka na AI?
Akcie SpaceX (SPCX) zažily nejhorší den od svého nedávného vstupu na burzu – po pondělním poklesu o více než 16 % klesly na 154,60 dolaru.
Jednodenní ztráta tak dosáhla 400 miliard dolarů, což představuje druhý největší propad v historii amerického trhu.
Výprodeje odstartoval záměr firmy vydat dluhopisy na splacení úvěru ve výši 20 miliard dolarů, který původně posloužil ke krytí dluhů Muskova startupu xAI.
Podíval jsem se na finanční zdraví SpaceX zblízka a v dnešním článku rozeberu, zda mají tyto akcie stále takový potenciál, jaký se od nich původně očekával.
Kde teď leží hodnota SpaceX?
Počáteční optimismus po vstupu na burzu vynesl 16. června hodnotu SpaceX krátkodobě až k hranici 3 bilionů dolarů. Pondělní korekce však tržní kapitalizaci srazila na přibližně 2,04 bilionu dolarů.
To znamená, že všichni investoři, kteří do pozic nastoupili po prvním obchodním dni, jsou momentálně v účetní ztrátě.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Tento propad sesadil SpaceX na sedmé místo v žebříčku nejhodnotnějších společností světa, kde se nyní nachází těsně za taiwanským gigantem TSMC.
Investoři zkrátka začínají pochybovat, zda má smysl platit tak vysokou cenu za firmu, která vedle drahých vesmírných programů nově financuje i Muskovy plány s umělou inteligencí.
Makroekonomické prostředí a reakce Fedu
Kromě vnitřních sporů komplikuje situaci SpaceX také celkový makroekonomický vývoj. Fed pod vedením Kevina Warsha totiž přitvrzuje v boji proti inflaci.
Výnosy dvouletých státních dluhopisů USA kvůli tomu vyskočily na roční maximum 4,23 % a trh nyní počítá s dalším zvýšením sazeb už v září.
Pro vysoce oceněné růstové tituly to znamená velký problém. SpaceX se obchoduje za více než stonásobek loňských tržeb (ukazatel P/S), což z ní dělá akcii extrémně citlivou na růst výnosů ze státních dluhopisů.
Vyšší úroky totiž pro investory automaticky snižují dnešní hodnotu zisků, které má firma přinést až za dlouhou řadu let.
Miliardový dluhový manévr
Refinancování březnového úvěru pomocí nových dluhopisů vyjde SpaceX kvůli vysokým sazbám draho. Vyšší úroky budou zbytečně odčerpávat hotovost, kterou firma nutně potřebuje na drahé vesmírné programy.
Firma má sice v čisté hotovosti silnou rezervu 100,8 miliardy dolarů, její současná hodnota však visí na úspěchu ztrátového startupu xAI.
Ten za rok 2025 vykázal čistou ztrátu 6,4 miliardy dolarů. Aktuální cena akcií tak dává smysl jen v případě, že věříte těm nejoptimističtějším předpovědím, podle kterých globální AI trh v budoucnu naroste na astronomických 26,5 bilionu dolarů.
Zachrání pronájem infrastruktury vysokou valuaci?
Aby SpaceX miliardové investice do umělé inteligence vůbec zpeněžila, sází na pronájem výpočetního výkonu po vzoru platformy CoreWeave.
Nová smlouva se společností Reflection AI má firmě od července přinášet 150 milionů dolarů měsíčně. Podobné kapacity už navíc dodává i gigantům jako Anthropic nebo Alphabet.
Tento infrastrukturní model sice pomáhá financovat nákladný vesmírný program, dlouhodobé příjmy z něj ale nejsou stoprocentně jisté, protože klienti mohou smlouvy poměrně snadno vypovědět.
O vlastní spotřebitelské AI aplikace od SpaceX je navíc mezi lidmi zatím minimální zájem.
Pondělní propad je tak pro investory především tvrdým vystřízlivěním. Ukazuje totiž, že vybudovat vedle raket i ziskový AI byznys bude pro SpaceX mnohem těžší a rizikovější, než trh původně čekal.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze se zaměřením na finance a investování. O finanční trhy a kryptoměny se dlouhodobě zajímá a sleduje jejich každodenní vývoj.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
