Obavy z jejich dopadu vedly k výprodejům na burzách i spekulacím o zpomalení růstu. V neděli se tak rozhodl, že dva dny staré rozhodnutí změní a odloží cla až na 9. července.
Trump své rozhodnutí zdůvodnil “pozitivním telefonátem” s šéfkou Evropské komise Ursulou von der Leyen. Ta požádala o odklad, aby mohla začít vážná jednání.
Prezident souhlasil a dodal, že je ochoten jednat, pokud uvidí vůli k dohodě. Načasování není náhodné – investoři před víkendem čekali eskalaci obchodního napětí, a místo toho přišla úleva.
Investoři čelí nové realitě: cla jako permanentní proměnná
Na trzích však vládne více opatrnosti než euforie. Hrozba cel totiž nikam nemizí – mění se jen její načasování.
Trump navíc pohrozil dalším 25% clem na iPhony prodané v USA, pokud nebudou vyrobeny na území Spojených států, na což nereagovaly zrovna pozitivně akcie Apple.
I když se zatím nejedná o platná opatření, investoři si uvědomují, že jakákoli obchodní nestabilita může ovlivnit inflaci, podnikové náklady i důvěru trhu.
Tato “eskalace – deeskalace – re-eskalace” se podle ekonomů ING stává hlavním investičním tématem léta.
A protože období letních měsíců historicky bývá pro akcie nejslabší sezónou, je prostor pro volatilitu otevřený.
Od roku 1950 rostl index S&P 500 v létě v průměru jen o 1,2 %, což je výrazně méně než v jiných obdobích roku.
Zároveň je třeba sledovat vývoj inflačních dat. Zatímco březnová i dubnová čísla (CPI i PCE) ukazují zpomalování cenového růstu, nová cla by mohla tento trend zvrátit a vytvořit další tlak na Fed, případně donutit firmy k přehodnocení svých marží.
Další rizika: Vysoké výnosy dluhopisů a odliv kapitálu
Další riziko pro americká aktiva přichází z Japonska. Růst výnosů japonských vládních dluhopisů by mohl vést k návratu tamních investorů zpět domů a odlivu z amerických trhů.
Ti totiž dlouhodobě tvořili klíčovou část tzv. carry trade, kdy si půjčovali levně v jenech a investovali do dolarových aktiv.
V tomto prostředí je pro akciové trhy klíčové nejen sledovat, zda cla skutečně vstoupí v platnost, ale i to, jak budou investoři vnímat schopnost americké vlády držet rozpočtovou i obchodní politiku pod kontrolou.
Trumpova taktika “hroz, ale hned netrestej” se může na trzích obracet proti němu – protože i nejistota má svou cenu.
Uvažujete o investování do akcií? Zvažte brokera XTB:
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
