Začněte psát a výsledky vyhledávání se zobrazí zde...
Blog

Bitcoin do státních rezerv? To jako vážně?

Zuzana Suchá
Jméno Příjmení
Popisek autora
Informace o autorovi článku
Publikováno

Bitcoin v poslední době zažívá raketový růst, v prosinci jeho cena překonala 100.000 amerických dolarů a 20. ledna dosáhla historického maxima 109.588 USD. FOMO neboli “Fear of missing out”, je v plném proudu, zdá se, že neminulo ani guvernéra České národní banky.

Aleš Michl v rozhovoru pro Financial Times oznámil plán předložit bankovní radě návrh na investice do bitcoinu ve výši až pěti procent celkových rezerv banky. To by znamenalo nákup bitcoinů za 175 miliard korun. Vedle Salvadoru a Bhútánu bychom se stali třetí zemí na světě, která má Bitcoin ve státních rezervách. Michl uvedl, že má “zcela jinou filozofii”, pokud se týká Bitcoinu než jeho kolegové. Podle jeho vlastních slov, je to proto, že je “typický investiční bankéř”.

Salvador je jedinou zemí na světě, která používala bitcoin jako zákonné platidlo. Prosadil to salvadorský prezident Nayib Bukele, který tvrdil, že zlepší ekonomiku tím, že Salvadorcům usnadní bankovnictví, a že podpoří zahraniční investice. Začátkem roku 2025 bylo rozhodnuto, že kryptoměna přestává být oficiální měnou této středoamerické země

Království Bhútán. Malá země ve východních Himalájích, která díky levné těžbě dokázala nashromáždit přes 13 000 bitcoinů, čímž překonala i Salvador a zařadila se mezi světové kryptoměnové velmoci. Bhútánské království v prosinci převedlo 406 Bitcoinů v hodnotě přibližně 40 milionů dolarů na investiční společnost QCP Capital, která se zabývá kryptoměnovými obchody. Tato významná transakce vyvolala spekulace, že by tyto prostředky mohly být brzy prodány. 17. ledna šplhá cena BTC na 104.000 USD a Bhútán převádí 255 BTC na nové adresy… Bhútán tedy Bitcoin nekupuje, nýbrž těží, a v posledních měsících zřejmě také spokojeně prodává.

Vývoj ceny BTC

Dosud se bitcoin pohyboval ve čtyřletém cyklu, který souvisí s tzv. “halvingem” neboli půlením. Půlení na Bitcoinu je jednoduše řečeno událost, ke které dochází každé čtyři roky a která ovlivňuje těžbu nových coinů tak, že produkce nových bitcoinů se sníží na polovinu. Jinými slovy, když dojde k události půlení, těžaři dostanou o 50 % méně bitcoinů za stejné úsilí. Poslední halving proběhl 19. dubna 2024 další halving se očekává v dubnu 2028.

Jaké jsou fáze tržního cyklu bitcoinu?

Fáze 1 – Akumulace

Nastává, když jsou ceny (relativně) nízké, ale objevují se nepatrné známky růstu. Během této fáze prozíraví kupci hromadí levný bitcoin, je to moment maximální finanční příležitosti. Na trhu obvykle panuje medvědí sentiment, takže objemy jsou nízké a ceny se pohybují v úzkém rozpětí, blízko dna.

Fáze 2 – Růst

Cena se pohybuje vzhůru, směrem k historickému maximu. V minulosti zde docházelo k halvingu. Kupující zahlcují nabídku, když se snaží zachytit rostoucí ceny v očekávání nových historických maxim.

Fáze 3 – Bublina

Když cena překoná předchozí historické maximum, cenová akce se začne exponenciálně pohybovat směrem vzhůru. Tato fáze je extrémně volatilní, s rychlým růstem ceny následovaným velkými korekcemi. Objem prodejů narůstá, protože část investorů si uzamyká zisky, zatímco mnoho účastníků trhu dál nakupuje v domnění, že býčí trh má ještě prostor. Na indexu “Strachu a chamtivosti” (Fear and Greed Index) bliká “extrémní chamtivost” (extreme greed).

Fáze 4 – Pád

Po euforii ve fázi bubliny dojde na trhu k výrazné korekci směrem dolů. V minulosti jsme viděli obvykle 80% propad od vrcholu a cenovou stagnaci po dobu asi jednoho roku. V posledním cyklu došlo k pádu ceny z historického maxima 69 000 USD (listopad 2021) na 15 476 USD (listopad 2022). Níže uvedený graf ukazuje cyklickou povahu ceny bitcoinu a její průběh v minulosti.

Zdroj: BitcoinMagazinePRO
Bitcoin: Stock-to-Flow Model
Bitcoin: Stock-to-Flow Model

Zadíváme-li se na graf blíže, pochopíme, že cenový top se blíží. Zároveň ale graf naznačuje, že vrcholy jsou méně strmé, ziskovost se snižuje (“diminishing returns”). Tento proces bude zřejmě pokračovat. Pokud budeme předpokládat, že se snižuje nejen ziskovost, ale i ztrátovost, cenový propad v letech 2026/2027 by mohl dosahovat nikoliv 80 %, ale například 50 % až 60 %. Zmenšovat se však mohou i bubliny příštích býčích fází.

Zdá se, že “typický investiční bankéř” v roli guvernéra České národní banky se chystá nakupovat do státních rezerv rizikové aktivum zcela nevhodné na obranu měnové stability, a navíc ještě v roce, kdy cena bitcoinu vrcholí, blíží se pád a “smart money” začínají prodávat. Prezidentka Evropské centrální banky je sice zděšená, ale Blackrock a jiní velcí hráči nám budou nepochybně gratulovat k našemu “odvážnému” kroku. Proč asi?

Pište si svůj vlastní blog

Líbil se vám tento článek?
3
0

Autor

Dlouhé roky jsem překládala o obchodování na finančních trzích, pozvolna jsem začala investovat i obchodovat. A pochopila jsem, že svět kryptoměn je rájem malých i velkých podvodníků i nenápadných manipulací. Bitcoin. Postrádá i nejmenší částečku fyzické hmoty, a přesto do něj masy lidí vkládají své úspory a naděje.
Chcete-li hrát, musíte znát JEJICH hru. Jinak se stanete jejich hračkou

Přečíst více

Sdílejte tento článek

Mohlo by vás zajímat

Diskuze (0 komentářů)

Připojte se k diskuzi

Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.