Minulý týden Apple oznámil, že jeho představenstvo schválilo nový plán zpětného odkupu akcií v hodnotě 110 miliard dolarů. Takové číslo se nejenom dostane do titulků, ale také vyvolá názory, zda by nemohly být peníze použity lepším způsobem?
V níže uvedeném přehledu akcií se však zaměřujeme pouze na to, jak dobře společnosti dosáhly zdánlivého cíle zpětného odkupu akcií – snížit počet akcií společnosti a zvýšit její zisk na akcii.
Myšlenka je taková, že výrazné snížení počtu akcií může v průběhu času pomoci zvednout cenu akcie.
Situace je komplikovaná, protože mnoho společností neustále rozdává nově vydané akcie svým vedoucím pracovníkům, což zvyšuje počet akcií. Počet akcií může také vzrůst, pokud společnost vydá akcie, aby získala peníze na financování svých operací nebo aby pomohla zaplatit akvizici.
Někdy tak zpětné odkupy společnosti pouze zmírní ředění způsobené odměnami za akcie pro vedoucí pracovníky. Počet akcií se tak může zvýšit i v době, kdy společnost provádí zpětný odkup akcií.
V případě Applu, se průměrný počet akcií, který se používá pro výpočet zisku na akcii, za poslední čtyři vykazovaná fiskální čtvrtletí snížil o 2 %.
Takže i když zisk společnosti za fiskální čtvrtletí končící 30. března klesl o 2 % oproti předchozímu roku na 23,64 miliardy USD, zisk na akcii se oproti předchozímu roku zvýšil o haléř na 1,53 USD.
Vliv soustavného snižování počtu akcií společnosti
Za deset let až do posledního čtvrtletí se počet akcií Apple v oběhu snížil o 37 %.
Jak důležitý je tento pokles? Za prvé, snížení účetní hodnoty akcií společnosti Apple pomohlo této společnosti zaujmout vysokou pozici v rámci indexu S&P 500, pokud jde o dvacetiletou návratnost investovaného kapitálu.
Pokles počtu akcií o 37 % by vedl k 59% nárůstu zisku na akcii, pokud by všechny ostatní faktory byly stejné. A ukazuje se, že mnoho společností kótovaných na americkém trhu snížilo počet svých akcií ještě výrazněji.
Screening indexu S&P 500 z hlediska efektivních zpětných odkupů akcií
Mezi společnostmi v indexu S&P 500 je 108 společností kótovaných na burze alespoň 10 let a během této doby vynaložily na zpětný odkup akcií více než 15 miliard USD.
Níže v tabulce naleznete 20 společností z těchto 108, které za posledních 40 vykazovaných fiskálních čtvrtletí snížily počet svých akcií nejvíce:
Z těchto 20 akcií 12 překonalo celkový výnos indexu S&P 500 za posledních 10 let o 232 %. Všechny kromě tří měly výnosy vyšší než 100 % a pouze jedna, Biogen, za toto období klesla.
Pokud si říkáte, že není působivé, že pouze 60 % seznamu překonalo výnos benchmarku amerického akciového trhu, vezměte v úvahu, že mezi 469 akciemi v indexu S&P 500, které mají desetileté obchodní záznamy, pouze 202 (neboli 43 %) překonalo celkový výnos indexu, zatímco 139 (neboli 30 %) mělo výnos nižší než 100 %.
Tento desetiletý pohled na efektivní využití zpětných odkupů vám samozřejmě neposkytne dostatek informací pro investiční rozhodnutí, ale může vám pomoci začít s fundamentální analýzou.
Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
94 %
Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.
Výhody
- Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
- Možnost nákupu frakčních práv a ETF
Nevýhody
- Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
- Danění českých dividend 35% sazbou
90 %
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
89 %
U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.
Mějte přehled o tom, co se děje na trzích!
Přihlaste se k odběru našeho newsletteru a už vám nic neuteče.
Jednou týdně vám do schránky přijde naše Burza s odstupem, ve které odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát měsíčně se pak můžete těšit na sérii Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Je to úplně zadarmo a kdykoliv se můžete odhlásit. Mějte všechny důležité informace ve své emailové schránce. Pomůžeme vám dělat chytrá finanční rozhodnutí. Stačí se přihlásit k odběru vyplněním formuláře níže.
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.