Evropské trhy letos překvapivě rostou, zatímco americké akcie pod tlakem obchodní politiky Donalda Trumpa ztrácejí. Kdo nakonec ovládne tržní rok 2025?
Rok 2025 zatím na trzích připomíná horskou dráhu.
Zatímco americké indexy jako S&P 500 nebo Nasdaq čelí nepříznivému vývoji kvůli geopolitickému napětí a nevyzpytatelné obchodní politice Donalda Trumpa, evropské trhy naopak překvapují pozitivním vývojem.
Nižší ocenění, silnější průmysl a nové technologické iniciativy ženou evropské akcie vzhůru. Oproti tomu americké trhy balancují mezi přepálenými očekáváními a obavami z recese.
Kdo tedy letos ovládne globální investiční scénu? Evropští průmysloví giganti, nebo se přece jen dočkáme amerického obratu?
Americký akciový trh čelí značným problémům. Od počátku roku ztrácí index S&P 500 i technologicky orientovaný Nasdaq, přičemž v průběhu dubna se dostaly do teritoria korekce, respektive medvědího trhu.
Mezi investory se šíří nejistota, a to zejména kvůli vývoji obchodní politiky ve Spojených státech.
Napětí výrazně vzrostlo po dubnových výrocích Donalda Trumpa o možném zavedení nových cel.
Trhy reagovaly prudce – během několika dní zmizely biliony dolarů z globální tržní hodnoty. A i když později došlo k uklidnění situace, nervozita přetrvává a výkonnost hlavních amerických indexů zůstává pod tlakem.
Dalším faktorem je vysoké ocenění. Index S&P 500 se obchoduje s forwardovým P/E kolem 21 bodů, což převyšuje dlouhodobý průměr.
To by samo o sobě nebylo znepokojující – kdyby zároveň nebyla ve hře i rizika jako možná recese a přetrvávající vysoké sazby.
Naproti tomu evropské trhy letos působí jako stabilnější alternativa.
Německý DAX si od začátku roku připsal přes 12 %, index Euro STOXX 50 téměř 5 % a širší index STOXX Europe 600 přidal zhruba 3 %
Atraktivnější ocenění evropských akcií, s očekávaným poměrem P/E za celý rok 2025 pod 15 bodů, je činí atraktivními ve srovnání s americkými akciemi.
Toto ocenění je blízko dlouhodobého průměru a výrazně nižší než u indexu S&P 500, což poukazuje na velký rozdíl.
Růst evropských akcií podporuje několik faktorů. Průmyslový sektor v regionu těží z nižších celních sazeb, než jaké postihují Čínu.
Trhy zároveň podporují také evropské výdaje na obranu a strategické iniciativy, jako je investiční plán Evropské komise v oblasti umělé inteligence v hodnotě 200 miliard eur.
Jeden příklad za všechny – obranné společnosti:
Pro dlouhodobé investory tak může být ten správný čas začít se poohlížet i mimo Wall Street. Evropské akcie už letos ukázaly svou odolnost – a je možné, že to nejlepší teprve přijde.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze, který se již na střední škole začal aktivně zajímat o finanční trhy. Právě tehdy poprvé zakoupil Bitcoin a objevil tak vášeň pro kryptoměny a alternativní investice.
Na Finexu publikuje denní zprávy a komentáře k aktuálnímu dění na trhu.
„Kupujte jen to, co byste s radostí drželi, i kdyby se trh na deset let zastavil.“ – Warren Buffett
94 %
90 %
