FinexAkcieAkcie ČEZ jsou nejvýše od roku 2008! Vláda ukázala více, než řekla
Akcie ČEZ jsou nejvýše od roku 2008! Vláda ukázala více, než řekla
Akcie ČEZ se po zveřejnění vládního programu dostaly nejvýš od roku 2008. Trh přepočítal rizika spojená s majoritou státu, daněmi i jádrem – a výsledek se promítl rovnou do ceny.
Akcie ČEZ se po zveřejnění programového prohlášení vlády dostaly na nejvyšší úrovně od roku 2008, protože investoři v dokumentu hledali hlavně odpověď na jediné: jakou roli má mít stát v energetice a co to udělá se zisky firmy.
Vláda zároveň skrze resortní komunikaci zdůrazňuje cíl držet energie za “konkurenceschopné ceny” a řešit energetickou bezpečnost, mimo jiné i tím, že stát od začátku roku převzal financování poplatku na podporované zdroje.
Ministerstvo průmyslu a obchodu to prezentuje jako krok ke snížení regulované složky ceny elektřiny.
Pro investora je klíčové, že ČEZnení “jen” energetická firma, ale podnik s výrazným státním otiskem. Česká republikadrží zhruba 70 % základního kapitálu, a tedy i hlasů.
Jakmile takový většinový vlastník naznačí směr, trh reaguje téměř okamžitě – mění se totiž pravděpodobnost budoucích scénářů – například zda stát bude chtít z ČEZu hlavně dividendu, levnější elektřinu, nebo rychlé investice do výroby.
Proč cena vystřelí dřív, než se cokoliv “stihne” schválit
Cenotvorba na burze je trochu jako dražba bytu: jakmile se rozkřikne, že u domu povede nová tramvaj, kupci přihazují ještě předtím, než se kopne do země. U akcií ČEZ fungují tři mechanismy.
Trh přecenil “daňové riziko”.Windfall tax (daň z mimořádných zisků) v Česku k 31. prosinci 2025 skončila a pro ČEZ to byl významný zásah do čistého zisku. Konec této daně snižuje nejistotu ohledně toho, kolik hotovosti firmě reálně zůstane.
Do hry vstupuje jádro. Stát už dříve posílil kontrolu nad projektem dostavby Dukovan tak, že kupuje 80% podíl ve firmě EDU II – zjednodušeně: velká část “nejdražšího projektu” se více přesouvá na stát. To investoři čtou jako snížení rizika, že náklady na výstavbu zhorší ekonomiku zbytku skupiny.
V ceně je “politická prémie”. Když stát vlastní většinu, akcie se nechová jen podle cen elektřiny, ale i podle toho, zda stát bude tlačit na restrukturalizace, výkupy minorit, nebo naopak na stabilní dividendovou politiku.
Praktický rámec pro drobného investora: na co se dívat dál
Pokud začínáte a láká vás ČEZ, berte ho spíš jako titul, kde se míchá byznys a politika – a oběsložky musíte sledovat současně.
Dividenda: ČEZ dlouhodobě komunikuje výplatní politiku a trh ji bere vážně, protože je to hlavní most mezi ziskem a výnosem pro akcionáře. Sledujte, zda firma drží deklarovaný výplatní poměr a jak do něj promlouvá stát jako majoritní vlastník.
Regulace a zásahy státu: Dobrá zpráva pro cenu akcie je předvídatelnost. Špatná zpráva je změna pravidel “za pochodu”. U státem ovlivněného titulu se to promítá do rizikové přirážky rychle.
Jaderné CAPEX: Každá nová informace o financování Dukovan může měnit vnímání rizika, a tím i ocenění akcie.
Nejdůležitější pointa: růst po zveřejnění vládního programu není magie, ale přepočet pravděpodobností. Když trh uvěří, že budoucí pravidla budou čitelnější a méně trestající drobné akcionáře, zaplatí za akcii víc už dnes.
Buďte součástí komunity 6 100+ investorů!
Už na to nebudete sami. Uvidíte, jak investují a přemýšlí druzí a kdykoliv si nebudete s něčím vědět rady, máte se na koho obrátit.
Připojte se k nám, nahlédněte pod ruce zkušeným investorům a objevte sílu komunity, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
