Akcie AMD ztratily přes polovinu hodnoty: Nastal konečně čas na jejich nákup?

Akcie Advanced Micro Devices (AMD) již delší dobu oslabují. Ze svého vrcholu 227 USD za akcii v březnu 2024 již ztratily více než 50 %, což vyvolává otázky, zda je vhodný čas ke koupi.

Koncem ledna se objevila zpráva, že start up DeepSeek představil model umělé inteligence srovnatelný s modelem ChatGPT společnosti OpenAI.

Čínská společnost tvrdila, že tento model byl vyvinutý za zlomek nákladů amerických protějšků. To vyvolalo nejdříve paniku a akcie čipových společností klesaly.

Pak se ale ukázalo, že kvalita modelu DeepSeek je diskutabilní v tom smyslu, že jsou v něm zabudovány cenzurní mechanismy, nebo že by mohlo docházet ke zneužívání dat pro čínské politické účely atd.

I když jsou nejspíše tvrzení DeepSeek o levném vývoji přehnaná, snahy o hledání levnějších způsobů vývoje AI modelů budou pokračovat.

Pokud by v této oblasti nějaká firma uspěla, vyvolalo by to pokles poptávky po čipech. To by pak vyvolalo tlak i na cenu akcií AMD, která těží z rostoucího segmentu datových center.

Vývoj ceny akcií AMD

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

AMD / AMD

Načítání

Načítání

Koupit akcie AMD! Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Přehled výkonnosti za rok 2024

V roce 2024 zaznamenala divize datových center společnosti AMD, která konkuruje Nvidii, pozoruhodný růst, přičemž její tržby prudce vzrostly o 94 % na 12,6 miliardy USD.

Podnikání AMD v oblasti datových center získává na síle díky přijetí jejích akcelerátorů MI300 cloudovými hyperskalátory, jako je Microsoft.

Silný rozvoj zaznamenala i divize Client, která se zaměřuje na dodávky procesorů pro notebooky a stolní počítače, která rostla o 52 %.

Zdroj: www.amd.com

Celkové příjmy a zisky však byly omezeny dramatickým poklesem segmentu gaming a segmentu vestavěných řešení (embedded), což vyvolalo obavy investorů, které tlačí na ceny akcií.

Na druhou stranu pozitivní je vývoj ukazatele hrubé marže, která postupně roste a aktuálně dosahuje 49 %. Pro srovnání, hrubá marže u Nvidie přesahuje 70 %.

Zdroj: www,macrotrends.com

Hrubé marže jsou jedním z klíčových ukazatelů, které naznačují potenciál ziskovosti firmy.

Technická analýza a ocenění AMD

Z pohledu technické analýzy je akcie AMD v jasném klesajícím trendu. Prorazila support na hodnotě 121 USD, který je nyní nejbližší rezistencí.

Zdroj: www.tradingview.com

Tento klesající trend má volnou cestu k supportu na hodnotě 94 USD. Z pohledu technické analýzy nejsou zatím vidět známky obratu klesajícího trendu.

Pokud jde o ocenění, poměrový ukazatel P/E dosahuje 109. Z tohoto pohledu by se akcie jevila jako výrazně nadhodnocená, a to i vůči Nvidii, která má tento ukazatel na hodnotě 52.

Pokud ale vezmeme do úvahy poměr forwardové ceny k zisku (forward P/E), který odráží prognózy analytiků Wall Street ohledně budoucích zisků, dostaneme jiný obrázek.

Aktuální forwardové P/E akcií AMD je lehce nad úrovní 20. Pro srovnání, hodnota forward P/E pro Nvidii je 30.

V tomto ohledu se AMD jeví jako podhodnocena ve srovnání se svým největším konkurentem v oblasti datových center.

Pro potenciální zhodnocení akcie AMD hovoří i to, že trh v současné době oceňuje provozní příjmy AMD z datových center zhruba desetinásobkem, přičemž potenciál může být výrazně vyšší.

Když to shrneme, technická analýza zatím sice signál k růstu nevyslala, ale rychle rostoucí sektor AI může dříve či později růst této akcie vyvolat.

Pokud se však objeví nová informace, že vývoj AI modelů lze skutečně dělat mnohem levněji než dosud, může pokles AMD pokračovat.