Vzestup, nebo pád? 3 klíčové faktory, které rozhodnou o osudu krypto trhů

Kryptoměnové trhy byly vždy ovlivňovány externími makro trendy. Ať už se jedná o politiku jednotlivých států, anebo cykly likvidity, tak můžeme vidět, že kryptoměny čím dál více reagují na makro zprávy.

To není samo sebou, protože nejnovější investorská skupina, která přišla na trh, jsou instituce. A ty se ke kryptoměnám chovají v podstatě jako ke klasickým, rizikovým assetům.

Tím samozřejmě roste relevance makroekonomických zpráv a trendů pro vývoj ceny kryptoměn. Na následujících řádcích se podíváme na to, jak se nynější situace vyvíjí, co je relevantní a co je naopak kouřovou clonou.

M2 money supply (likvidita)

Jedním z nejdůležitějších ukazatelů z makro světa je M2 money supply. To je graf, který nám ukazuje, kolik peněz je na světě. Pokud peněz přibývá, tak si investoři mohou daleko více dovolit riskovat.

Na druhé straně pokud peněz na trhu celkově ubývá, tak se investoři začnou schovávat do bezpečí a utíkají z rizkových investic.

Jak vidíme na grafu výše, tak M2 si prošlo poměrně zásadní expanzí v době covidu, což nahrávalo výrazně spekulativnímu chování. Následně nás čekal celkový pokles a nyní se opět vracíme zpátky do rostoucí tendence, která je důležitá pro cenový růst kryptoměn.

Obzvláště u institucionálních investorů je tato metrika kritická, protože umožňuje nově příchozím více riskovat a sázet na rozvíjející se odvětví jako jsou kryptoměny.

Vývoj Bitcoinu od začátku roku

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Bitcoin / BTC

Načítání

Načítání

Kupte si Bitcoin

---

Koupit!

Úrokové sazby a FED

19. března se scházela FOMC komise, která rozhoduje o velikosti úrokových sazeb v USA. Ačkoliv při tomto setkání nedošlo ke snížení úrokových sazeb, tak jsme mohli vidět poměrně pozitivní vyjádření ze strany Jeroma Powella, který je nyní předsedou Federálního rezervního systému.

Úrokové sazby zůstaly v rozmezí 4.25% – 4.5%. Komise nicméně potvrdila, že je nadále odhodlána ke snižování úrokových sazeb a v roce 2025 by se tak mělo stát hned dvakrát.

V USA se v posledních týdnech vedla debata o tom, jestli nastane recese, ale Powell označil takový vývoj za vysoce nepravděpodobný, což poslalo jak klasické trhy, tak i kryptoměny směrem nahoru.

I když FED předpokládá pomalejší růst a mírně zvýšenou inflaci pro rok 2025, tak Powell tvrdí, že většina z nynějších předpokladů vychází z nejistoty ohledně tarifů, které Donald Trump uvaluje na obchodní partnery USA.

To v podstatě znamená, že FED věří, že ekonomika USA je v dobré kondici.

Kvantitativní utahování (QT)

Na posledním zasedání FOMC oznámil Federální rezervní systém (Fed) zpomalování tempa kvantitativního utahování (QT). Od 1. dubna 2025 Fed sníží měsíční limit pro odprodej státních dluhopisů z dosavadních 25 miliard dolarů na 5 miliard dolarů.

Limit pro cenné papíry kryté hypotékami (MBS) zůstane nezměněn na úrovni 35 miliard dolarů měsíčně. ​

Tento krok byl učiněn v kontextu přetrvávající nejistoty ohledně zvýšených inflačních tlaků a zpomalujícího hospodářského růstu.

Předseda Fedu Jerome Powell zdůraznil, že rozhodnutí zpomalit QT je preventivním opatřením k zajištění dostatečné likvidity na finančních trzích a ke zmírnění potenciálních negativních dopadů na ekonomiku. ​

Tato změna v politice QT naznačuje opatrný přístup Fedu k současným ekonomickým podmínkám a snahu vyvážit boj proti inflaci s podporou hospodářského růstu.

Pokud se nacházíme v režimu utahování, tak je to obecně pro kryptoměny horší období a naopak snižování QT vede k pozitivitě na trzích.

Závěr

Momentálně jsme svědky třech zásadních trendů. Obrat vývoje M2 směrem k růstu. Snižování úrokových sazeb a snižování tempa kvantitativního utahování. To jsou všechno plusové body pro kryptoměny.

V podstatě zde platí rovnice, že čím více peněz je v oběhu, tím lépe si vedou spekulativní assety jako jsou kryptoměny.

Na druhé straně máme primárně tlak nejistoty ze strany Donalda Trumpa. Tarify průběžně straší ekonomiku a nutí investory ke konzervativnějšímu přístupu.

Obecně se dá nicméně konstatovat, že situace se přiklání spíše pozitivnímu vývoji.