Warren Buffett je pro mnohé investory vzorem – a není divu.
Jako předseda Berkshire Hathaway dosáhl za 59 let průměrného ročního výnosu téměř 20 %, což výrazně převyšuje průměrný výnos indexu S&P 500 (přibližně 10 % ročně).
V posledních měsících však Buffett vysílá jasné varovné signály. Postupně snižuje podíly v jeho klíčových akciích, jako jsou Apple a Bank of America, zbavuje se pozic v indexových fondech a místo toho hromadí rekordní množství hotovosti.
To vše v době, kdy trhy stále rostly a optimismus byl na maximu.
Možná je právě teď čas položit si otázku – co nám tím chtěl Buffett naznačit a jak by se měl běžný investor zachovat v době, kdy se trh začíná lámat?
Ekonomické údaje a tržní strategie
Proč se Buffett chová tak defenzivně? Jednoduchá odpověď – přehřátý trh. Ekonomické ukazatele trhu začaly v posledních letech slábnout.
Na trhu se pak pozitivně neprojevily ani obavy z nedávno oznámených cel.
Buffett si tohoto sestupného trendu všiml již dříve, a také tomu přizpůsobil svou strategii. Jen v loňském roce, kdy trhy prudce rostly, prodal akcie ve výši 134 miliard dolarů.
To zvýšilo hotovostní rezervy jeho holdingové společnosti už na více než 334 miliard dolarů.
Zdá se, že Buffett situaci odhadl správně. Shillerův ukazatel CAPE (cyklicky očištěný P/E) indexu S&P 500, který hodnotí cenu a zisk za deset let, totiž překročil hodnotu 37, což naznačuje drahé ocenění akcií.
Zdroj: multpl.com
10letý vývoj CAPE indexu S&P 500
Hlavní indexy jako Dow Jones, Nasdaq 100 a S&P 500 zaznamenaly v posledních dnech značné propady. Všechny indexy od svých maxim poklesy o více než 10 % – což značí korekci.
Buffettovy obavy a investiční příležitosti
V rozhovoru pro CBS Buffett vyjádřil obavy z cel a označil je za “válečný akt”. Varoval před možným zvýšením spotřebitelských cen a zdůraznil, že cla obecně vedou k širším problémům.
Jeho komentáře naznačují problémy, které cla mohou představovat pro americkou společnosti i ekonomiku.
Aktuální vývoj indexů Dow Jones, Nasdaq 100 a S&P 500
Navzdory své opatrnosti Buffett z trhu neodchází. Nadále ale zůstává ohledně ocenění ostražitý a bedlivě situaci kolem cel monitoruje, což je v souladu s jeho dlouhodobými investičními zásadami.
Obezřetný přístup také neznamená, že by Věštec z Omahy přestal zcela investovat. V loňském roce zahájil pozici v Constellation Brands a navýšil svůj podíl v Domino’s Pizza.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze se zaměřením na finance a investování. O finanční trhy a kryptoměny se dlouhodobě zajímá a sleduje jejich každodenní vývoj.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
