FinexAkcieTrumpova politika a nejistota na trzích: Co čeká investory dále?
Trumpova politika a nejistota na trzích: Co čeká investory dále?
Trumpova cla a obchodní válka vyvolaly propad trhů a nejistotu. S&P 500 kolísá a zlato roste. Zatímco tradery těší volatilita, dlouhodobí investoři mají těžkou hlavu.
Když zámořské trhy zaregistrovaly výsledek amerických prezidentských voleb, nadšeně rostly. Odstartovala pozitivní vlna, která trvala prakticky až do 21. ledna, kdy byl Donald Trump slavnostně uveden do úřadu.
Trhy doufaly, že Trump bude pokračovat v pragmatické politice prvního mandátu, charakterizované méně levicovou ideologií a větším důrazem na byznys. Během prvního mandátu se Trump pokusil systém měnit jen mírně.
Ve skutečnosti nikdy nešel proti Wall Street a jako každý americký prezident považoval růst burzy za svůj ekonomický úspěch.
Trhy počítaly s tím, že limit Trumpovy politiky bude stejný jako v prvním mandátu. Pokud akciové trhy začnou padat, americký prezident obvykle ustoupí, protože na hodnotě trhů závisí důchody jeho voličů.
Co plyne z Trumpových otoček?
Trump však brzy ukázal, že tentokrát chce změnit globální byznys od základů. Vyhlásil boj proti volnému obchodu zavedením cel. To, co bylo poslední dekády zdrojem ekonomického růstu, se přes noc stalo veřejným nepřítelem číslo jedna.
Trhy dlouho váhaly a považovaly Trumpova cla za součást drsné vyjednávací strategie. Druhý duben, označený jako “Den osvobození” pro amerického spotřebitele od zahraničního zboží, však spustil masivní výprodeje.
Obrat nastal až po propadu dluhopisového trhu, který ohrozil americký státní rozpočet. Trump provedl svou pověstnou názorovou otočku a zaútočil na guvernéra Fedu.I to vyděsilo akciové trhy.
Pokud by se Trumpovi podařilo nějakou politickou kombinací sesadit guvernéra, zavedení cel by bylo pouhým předkrmem oproti hurikánu na trzích. I zde Trump poslechl své ekonomy a ustoupil.
Otázkou zůstává, zda šlo o definitivní ústup, nebo jen o dočasný taktický krok, aby nabral sílu k dalšímu útoku.
Zasedání Fedu se blíží. Pokud Fed nesníží úrokové sazby – což podle nástroje FedWatch Tool není v plánu – mohl by Powell opět čelit Trumpovu hněvu.
Trump ho vyzývá k preventivnímu snížení sazeb, jinak by jeho váhání mohlo uvrhnout Ameriku do recese.
Zdroj: tradingeconomics.com
Vývoj amerického HDP za poslední tři roky
Hrozba recese už není jen teoretická – poslední údaje ukázaly, že americká ekonomika se v prvním čtvrtletí zmenšila o 0,3 %. Pokud se HDP zmenší i v příštím čtvrtletí, splní definici recese.
Pro investora to znamená jediné: každodenní nejistotu. Nikdo neví, s čím Trump přijde. Nad touto skutečností se nevyplatí hořekovat, ale přijmout ji.
V podstatě jde o úhel pohledu – pesimistická situace se může kdykoli změnit k lepšímu. Stačí pouze upravit investiční strategii.
Pokud kupujete americké akcie, můžete v tom pokračovat, jste-li krátkodobý investor. Současná doba je rájem pro tradery. Kdo ovládá tuto techniku, může na trhu vydělat značné sumy.
Potvrzují to čísla od profesionálů, jako je Goldman Sachs, jejichž příjmy z obchodování s akciemi dosáhly v posledním čtvrtletí 4,19 miliardy USD, což je meziroční nárůst o 27 %.
Trading však vyžaduje zkušenosti, vzdělání, psychickou odolnost a možnost nepřetržitě sledovat trhy.
Nehodí se tedy pro investory, kteří budují strategické rezervy. Pro ně je situace složitá. Nyní není vhodná doba pro nákup amerických akcií – burza se může kdykoli propadnout.
Nelze tvrdit, že nejhorší je za námi a přijde dlouhodobý růst. Sám Trump připouští, že jeho plán “Make America Great Again” přinese náročnou transformaci. Nikdo neví, jak dlouho bude trvat.
Podle mého odhadu to bude déle než rok. Ačkoli akciový trh vždy hledí dopředu, teprve v posledním čtvrtletí 2025 se ukáže, zda se blíží světlo na konci tunelu, nebo bude transformace delší.
Investoři by se měli připravit diverzifikací, nikoli jen mezi akciovými tituly, ale napříč různými finančními aktivy považovanými za bezpečné přístavy.
Jak si stojí zlato a americké dluhopisy?
Navzdory korekci cena zlata v dolarech od začátku roku vzrostla o vysoké dvojciferné číslo. Zlato je tak jedním z nejlepších aktiv roku. Roste díky nejistotě vyvolané Trumpovou politikou.
V nejistých časech je zlato tradiční volbou.
Jeho růst podporuje slabý dolar, který je součástí Trumpovy vize – slabý dolar podporuje export a zdražuje dovoz, což je přesně jeho cíl. Díky slabému dolaru mohou zahraniční centrální banky nakupovat větší objemy zlata.
Americké dluhopisy připomínají minové pole. Americký státní dluh je obrovský, státní pokladna prázdná.
Dva největší zahraniční držitelé dluhopisů – Japonsko a Čína – nejsou Trumpovou politikou nadšeni a mohli by dluhopisy prodat, například kvůli slabému dolaru.
Zdroj: www.tradingview.com
Vývoj výnosů amerických desetiletých státních dluhopisů od začátku roku
Výnosy na dluhopisech jsou už nyní vysoké, a další růst není vyloučen. Díky nízké inflaci nabízejí zajímavý reálný úrok. Pro ty, kdo Trumpovi věří, jsou atraktivní.
Naopak ti, kdo očekávají ekonomický pád, by se jim měli vyhnout. Za Trumpa už dluhopisy nejsou bezpečným přístavem, ale spekulativní investicí.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a investor s více než desetiletou praxí.
První zkušenosti získal na pražské burze. Následně se specializoval na evropské, zejména francouzské, a zámořské trhy. V současné době se zaměřuje především na hodnotové investování, přičemž při svém rozhodování zohledňuje měnovou politiku a geopolitickou situaci ve světě.
Doktorát z filosofie získal v Paříži. Rád píše o slavných investorech a snaží se poučit z jejich rozhodnutí. Věří, že je vždy užitečné napodobovat ty nejlepší v oboru. Mezi jeho oblíbené investory patří Ray Dalio, Warren Buffett, Michael Burry a Charles Gave.
„Chcete-li na trzích vydělávat peníze, musíte myslet samostatně a být skromní.“ – Ray Dalio
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
