Tato akcie je nevybroušený diamant! Investory zaskočila 50% růstem zisku

Vertiv není zřejmou hrou na poli umělé inteligence. Vyrábí produkty kritické infrastruktury, které chladí a napájejí datová centra, a to je v dnešní době velký byznys.

Když společnost 24. července oznámila výsledky za druhé čtvrtletí, investoři si uvědomili, jak velké. Tržby vzrostly o 13 % a zisk vyskočil téměř o 50 %. Obě čísla snadno překonala odhady analytiků. Místo růstu však akcie Vertiv klesly o 14 %.

Vývoj ceny akcií Vertiv za poslední 2 rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Vertiv Holdings / VRT

Načítání

Načítání

Koupit akcie VRT! Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Byla to oběť načasování

Zisky společností Alphabet, Amazon a Microsoft vyvolaly obavy, že společnosti příliš utrácejí za umělou inteligenci, což znamená nejen čipy, ale také infrastrukturu a chladicí systémy potřebné pro datová centra, která jsou pro Vertiv denním chlebem.

Je tu však jeden problém: podnikání společnosti je příliš silné na to, aby se nechalo podkopat něčím, co vypadá jako krátkodobá starost.

Na výsledcích společnosti nebylo nic špatného. Společnost vykázala za čtvrtletí mírně lepší než očekávaný růst tržeb na 1,95 miliardy dolarů. Ziskové marže se zvýšily, protože ceny produktů společnosti i počet prodaných systémů vzrostly a výrazně překonaly veškeré náklady.

Zisk se zvýšil na 67 centů na očištěné bázi, což překonalo odhady na úrovni 57 centů.

Vedení společnosti stanovilo celoroční tržby na rok 2024 ve výši 7,67 miliardy dolarů, což je o 50 milionů dolarů více než v předchozím výhledu.

I tato čísla se však zdají být konzervativní, pokud se marže společnosti budou nadále zlepšovat.

Investory však znepokojují objednávky společnosti, které ve čtvrtletí meziročně vzrostly o 57 %, ale ve třetím čtvrtletí se zřejmě oproti druhému čtvrtletí sníží – meziroční růst by měl být stále dvouciferný.

Společnost použila slova jako “silný”, aby popsala stav zákaznických objednávek, aniž by varovala před riziky. Důležitější je, že společnost zřejmě hrála na jistotu s konzervativními pokyny a měla by být schopna překonat odhady, až bude v říjnu vykazovat výsledky za třetí čtvrtletí.

Růst je více než jen čtvrtletní záležitostí

Tyler Walling, partner ve společnosti Otter Creek Advisors, odhaduje, že trh s produkty pro chlazení datových center dosáhne v letošním roce 30 miliard dolarů, což představuje dvouciferný procentuální nárůst oproti roku 2023.

Celkový trh by měl v příštích osmi letech růst ročně nízko dvojciferným procentním tempem. “Nakonec jsou dlouhodobé zisky hnacím motorem této akcie,” říká Walling.

Vertiv bude těžit z růstu odvětví. Spolu se společnostmi Eaton a Schneider Electric je jedním ze tří hráčů v této oblasti, kteří mohou zákazníkům poskytovat kompletní sadu produktů a služeb.

To společnosti umožňuje každý rok o něco zvýšit ceny, což pomohlo tomu, že tržby z prodeje jejích produktů pro chlazení datových center dosáhly v loňském roce něco přes 5 miliard dolarů, což představuje tři čtvrtiny celkových tržeb společnosti ve výši 6,9 miliardy dolarů.

Zbytek pocházel od průmyslových a komunikačních zákazníků.

Dalším zdrojem dlouhodobého růstu by mohlo být poskytování služeb pro její produkty

Vertiv zaměstnává tisíce inženýrů, kteří pomáhají zákazníkům instalovat a integrovat nové systémy, ale tyto služby stále představují menšinu celkových tržeb.

Mnoho zákazníků zatím služby společnosti nevyužívá, což vysvětluje, proč v posledním čtvrtletí vzrostly tržby pouze o 8 %, ale to by se mělo zlepšit s tím, jak budou společnosti zavádět nové systémy.

Služby jsou přitom pro Vertiv konkurenční výhodou – a tato výhoda poroste, protože datová centra se stávají mnohem složitějším prostředím.

V minulosti se investoři možná necítili dobře, když managementu důvěřovali. Mezi koncem roku 2019 a koncem roku 2022 měla pět čtvrtletí, kdy nedosáhla zisku.

Nyní však Vertiv překonal odhady v každém z posledních šesti čtvrtletí. Společnost na rozdíl od některých okamžiků v minulosti nemá problémy s inkasem plateb od čínských zákazníků a řídí své zásoby, což jí umožňuje udržet si cenovou sílu a marže.

Nedávný výprodej také způsobil, že akcie Vertiv vypadají cenově přijatelněji. V současné době se obchodují za přibližně 25,6násobek 12měsíčních forwardových zisků, což je pokles z 32,8násobku z 24. července.

To také znamená, že se akcie nyní obchodují s oceněním blížícím se ocenění společnosti Eaton, která se obchoduje s téměř totožným násobkem, přestože má dvojnásobný očekávaný růst a podobnou realizaci v posledních několika čtvrtletích.

Její ocenění se snížilo i přesto, že poměr ceny k zisku průmyslových akcií vzrostl na 21,4násobek, což je téměř nejvyšší hodnota v tomto roce.

To je rozumné ocenění, zejména proto, že očekávání jsou ve skutečnosti nízká. Vertiv nyní představuje poměrně atraktivní poměr rizika a výnosu se zrychlujícími se tržbami při nejlepším růstu objednávek ve své třídě a nejlepším růstu zisku ve své třídě, což je neobvyklá kombinace.

Uvažujete o investování do akcií Vertiv? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních práv a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

RoboMarkets

90 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

eToro

89 %

Recenze Otevřít účet

U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.