FinexAkcieSkvělá čísla, tvrdý pád! Jak málo dnes stačí, aby akcie sletěly o desítky procent
Skvělá čísla, tvrdý pád! Jak málo dnes stačí, aby akcie sletěly o desítky procent
Výsledky nad očekáváním, silná poptávka po AI a rekordní tržby. Přesto některé akcie během jediného dne odepsaly přes 10 %, zatímco jiné prudce posílily. Co to říká o stavu technologického trhu?
Čerstvé výsledky znovu ukázaly, že se trh dnes nerozhoduje podle titulků, ale podle detailů. Nestačí růst, nestačí ani silná poptávka po umělé inteligenci. Rozhoduje výhled, marže a schopnost doručit zisky v prostředí extrémních investic.
Typickým příkladem je Advanced Micro Devices (AMD). Společnost ve čtvrtém čtvrtletí překonala očekávání Wall Street. Tržby dosáhly 10,27 miliardy dolarů oproti odhadu 9,67 miliardy USD, upravený zisk na akcii činil 1,53 dolaru.
Přesto akcie během jediné obchodní seance spadly o více než 17 %, nejvíce od roku 2017.
Problémem nebyla minulost, ale budoucnost. Výhled na první kvartál počítá s tržbami 9,8 miliardy USD, zatímco část trhu čekala výrazně agresivnější čísla. V kontextu masivních investic do AI infrastruktury to investoři vyhodnotili jako zklamání.
Datacentrová divize AMD přitom rostla velmi rychle. Tržby dosáhly 5,4 miliardy dolarů, což znamená meziroční růst o 39 %. Poptávka po serverových procesorech i AI akcelerátorech zůstává silná.
Management navíc očekává klíčový zlom ve druhé polovině roku, a to s příchodem nové serverové platformy Helios.
Trh ale zjevně doufal v něco ještě většího. Laťka byla nastavena vysoko a minimální zaváhání ve výhledu stačilo k prudké korekci. Silný příběh o umělé inteligenci tentokrát nestačil.
Zcela opačnou reakci ukázala společnost Super Micro Computer. Akcie po zveřejnění výsledků firmy posílily téměř o 14 %. Společnost zvýšila výhled tržeb pro fiskální rok 2026 na minimálně 40 miliard dolarů a oznámila kvartální tržby 12,68 miliardy USD.
Stojí za tím silná poptávka po serverech pro datová centra a generativní AI. Supermicro je vnímáno jako rychlý indikátor reálné poptávky po AI infrastruktuře.
Přesto i zde zůstává jeden zásadní problém a tím jemarže. Hrubá marže klesla na 6,3 %, což znovu otevřelo otázku dlouhodobé ziskovosti.
Růst tržeb firmy tedy trh ocenil, ale jen jaksi prozatím, v tuto chvíli. Jakmile by se tempo zpomalilo nebo náklady dále rostly, může se nálada velice rychle zase otočit.
Trh je dnes extrémně nekompromisní
Rozdíl mezi AMD a Super Micro jasně ukazuje,jak málo dnes stačí k prudkému pohybu ceny. Jeden slabší detail ve výhledu znamená propad o desítky procent. Naopak zvýšení tržeb, i při slabých maržích, může krátkodobě stačit k růstu.
Podobný vzorec jsme viděli například i u Qualcommu. Silná čísla, ale opatrný výhled a tlak dodavatelského řetězce poslaly akcie dolů.
Současný trh už neodměňuje příběhy. Zajímá ho, kdo skutečně doručí výsledky. A neodpouští ani sebemenší zaváhání.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
