Od roku 2019 vzrostl index S&P 500 o zhruba 140 %, k čemuž velkou měrou přispěla “velkolepá sedmička”, skupina velkých společností včetně Apple a Nvidia. Jen tyto dvě společnosti se na růstu indexu podílely čtvrtinou.
Koncentrace tržní hodnoty v rámci indexu S&P 500 dosáhla bezprecedentní úrovně – na 10 největších společností připadá 36 % celkové tržní hodnoty indexu. Tato situace vyvolala mezi analytiky diskusi o možných rizicích a přínosech takové koncentrace.
Vývoj hodnoty indexu S&P 500 od začátku roku 2019
Prognózy a výhledy analytiků
Analytici Goldman Sachs vydali opatrnou prognózu, v níž předpovídají pro index S&P 500 v příštím desetiletí pouze 3% roční výnos, což je v kontrastu s historickým dlouhodobým průměrem 10 %.
Někteří odborníci se však domnívají, že síla sedmi velkolepých společností by mohla vyvážit potenciální negativa, což naznačuje, že koncentrace nemusí být zcela negativní.
V letošním roce index S&P 500 překonal index S&P 500 Equal Weight o 8 procentních bodů, a to díky akciím s největší váhou.
To je pozoruhodné, protože index S&P 500 překonal svůj rovnoměrně vážený protějšek o nejméně 5 procentních bodů pouze šestkrát za posledních 50 let.
Historicky takové případy vedly k výrazným ziskům v následujícím roce, přičemž průměrný výnos činil 17 %.
Riziko spočívající ve vysokém ocenění
I přes potenciální vysoké výnosy představuje koncentrace indexu S&P 500 riziko. Velkolepá sedmička, ačkoli je fundamentálně silná, se obchoduje s vysokým oceněním.
V červnovém čtvrtletí dosáhly souhrnné ziskové marže 23,5 %, což je mnohem více než 8,5% marže ostatních 493 společností v indexu.
- Velkolepá sedmička trvale vykazuje rychlejší růst zisků, přičemž v roce 2023 vykázala 31% nárůst oproti 4% poklesu u zbytku indexu.
- Prognózy naznačují pokračující růst zisků této skupiny akcií, a to o 36 % v roce 2024 a o 18 % v roce 2025.
- Pro srovnání, u ostatních společností z indexu S&P 500 se očekává růst o 3 %, resp. 14 %.
Celkové ocenění trhu však zůstává vysoké. Index S&P 500 se obchoduje na 26,7násobku zisku, což je nad desetiletým průměrem 21,8násobku zisku. Velkolepá sedmička má ještě vyšší násobky, v průměru 42,5násobek zisku.
Investoři by tak měli zůstat obezřetní. Přestože existuje potenciál pro značné výnosy, zvýšené ocenění znamená, že jakýkoli negativní vývoj by mohl vyvolat korekci trhu.
Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
94 %
Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.
90 %
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
89 %
U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.