FinexAnalýzyPropad o 30 % vyděsil investory. Blíží se obrat, nebo další pokles?
Propad o 30 % vyděsil investory. Blíží se obrat, nebo další pokles?
PayPal zažil složitý rok s poklesem akcií i změnami ve strategii. Přesto vykázal růst tržeb a plánuje nové směřování v oblasti plateb, reklamy a inovací. Přinese to obrat ve vývoji akcií?
PayPal, klíčový hráč v oblasti online plateb, neměl loni na růžích ustláno. Cena jeho akcií totiž klesla o 33 %, což kontrastuje s 16% nárůstem indexu S&P 500. Obavy investorů jsou proto na místě.
Ve svých začátcích měl PayPal velký úspěch mezi uživateli online aukce eBay, kde sloužil jako hlavní platební platforma. V roce 2018 ale eBay oznámila, že přestane PayPal používat jako hlavní platformu a Paypal tak zůstal jen jednou z možností.
Chcete investovat do akcií PayPal? Zvažte brokera XTB!
Navzdory tomuto oddělení poskytl nárůst digitálních plateb během pandemie dočasnou úlevu. Počet aktivních účtů mírně vzrostl, z 426 milionů v roce 2021 na 434 milionů na konci roku 2024.
To ale stále nedosahuje cíle 750 milionů, který měl být splněn do konce roku 2025.
Minulý rok nebyl pro PayPal jednoduchý. V srpnu 2025 došlo k chybě v systému detekce podvodů, kvůli které některé banky v Evropě zablokovaly platby přes PayPal v objemu přes 10 miliard eur.
To způsobilo problémy s transakcemi a narušilo platební toky u uživatelů i obchodníků. Takové věci mají potenciál otřást důvěrou zákazníků.
Firma zároveň čelí velmi pomalému růstu aktivních účtů, který se meziročně pohybuje jen kolem 1–2 %.
Celkový objem plateb sice v jednotlivých čtvrtletích roku 2025 rostl tempem 3–8 %, PayPal však zaznamenal pokles počtu transakcí po čtyři po sobě jdoucí kvartály.
Transakční marže navíc mírně klesla z 1,73 % ve 4. čtvrtletí 2024 na 1,64 % ve 3. čtvrtletí 2025.
Trh platebních služeb je velmi konkurenční (Stripe, Adyen, Google/Apple Pay atd.) a i to je důvodem, proč PayPal ztrácí tempo růstu a podíl uživatelů.
To nutí firmu k tomu, aby hledala nové strategie.
PayPal se zaměřil naslužby s vysokou hodnotou, jako jsou značkové pokladny, Venmo a možnosti “koupit nyní, zaplatit později” (BNPL), což zastínilo Braintree, jeho byznys zpracování plateb s nižší marží.
Tento krok sice vedl k menšímu počtu transakcí, ale na druhé straně to přineslo udržitelný růst tržeb.
Za posledních 12 měsíců tržby dosáhly 32,8 miliardy dolarů, což je meziroční růst o 4,5 %. Tempo růstu ale zpomaluje.
Zdroj: www.fiscal.ai
Celoroční tržby a provozní marže PayPal
V letech 2020 až 2024 vzrostla provozní marže firmy z 15,3 % na 16,7 %. Za posledních 12 měsíců je provozní marže dokonce 18,2 %. To potvrzuje zvyšování efektivity hospodaření.
Upravený zisk na akcii (EPS) ve stejném období vzrostl o 6 % CAGR (složení roční míra růstu), z 3,88 USD na 4,65 USD. A prognózy naznačují ještě lepší budoucnost, kdy se očekává růst EPS o 11 % v letech 2026 až 2027.
Při aktuální ceně akcie je současný poměr P/E kolem 12 bodů a budoucí P/E v roce 2027 se odhaduje na 8,8.
Pokud by P/E mělo v roce 2027 dosáhnout opět 12 bodů, pak by to znamenalo, že by akcie PayPalu mohla stát kolem 79 USD. To je potenciál 36% růstu oproti aktuální ceně.
Budoucí strategické směry
Do budoucna PayPal neusiluje o návrat k extrémně rychlému růstu, ale o stabilizaci a posílení své pozice. V roce 2026 se chce soustředit na zvyšování hodnoty jednotlivých transakcí spíše než na jejich objem.
Strategická partnerství, expanze v oblasti fyzického maloobchodu a podnikání v oblasti kryptoměn, jako je PayPal USD, jsou ústředním bodem tohoto plánu.
PayPal také pokročil v oblasti umělé inteligence, balíčkových služeb prostřednictvím PayPal Open a globální expanze prostřednictvím PayPal World.
Jedním z nových růstových katalyzátorů PayPalu je rozvoj reklamního byznysu.
Díky své roli v platebním procesu má PayPal přehled o tom, co uživatelé reálně kupují, a může obchodníkům nabízet cílené nabídky přímo v prostředí své peněženky.
Reklama přitom nabízí výrazně vyšší marže než samotné zpracování plateb a zároveň cestu ke snížení závislosti na objemu transakcí. Zatím jde ovšem o projekt v rané fázi, jehož úspěch bude záviset na adopci ze strany obchodníků.
Pokud by se tento segment podařilo úspěšně rozvinout, mohl by zásadně změnit investiční příběh PayPalu.
Podobně jako přidání reklamy proměnilo byznys jiných digitálních platforem. A právě zde se může skrývat odpověď na otázku, zda se PayPal dokáže znovu nadechnout k růstu.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Vladimír vystudoval ekonomiku a management na VUT – Podnikatelské fakultě v Brně. Je držitelem mezinárodního účetního certifikátu ACCA, což mu dává solidní předpoklady pro analýzy účetních výkazů firem. Zkušenosti s oceňováním firem a auditem velkých mezinárodních společností kotovaných na burze získal u PricewaterhouseCoopers. Později působil v bankovnictví na pozicích ředitele controllingu a interního auditu.
V roce 2017 zahájil svoji novou kariéru soukromého analytika a copywritera se zaměřením na finanční trhy, investice, trading a různá podvodná schémata. Kromě psaní článků a e-booků o financích se Vladimír věnuje výuce angličtiny. Je aktivní na platformě X, kde jej můžete sledovat pod profilem KMFTraders.
Motto: “Na každém kroku záleží. Keep moving forward.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
