Proč Apple ztrácí na své bývalé slávě? Čeká akcie propad o 40 %?

Apple, lídr v oblasti spotřební elektroniky, byl dlouhá léta známý pro své inovace a věrnost spotřebitelů. Nedávný vývoj však naznačuje pomalý ústup z této vlny optimismu a postupné přehodnocování očekávání investorů.

Ocenění společnosti sice dosáhlo desetiletého maxima, její růst ale výrazně zpomalil, což vyvolává otázky o udržitelnosti současné ceny akcií. Co tedy stojí za problémy Applu?

Do akcií Apple investujte u XTB:

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.

Stagnace růstu Applu

Trajektorie růstu společnosti se znatelně zpomalila, a to zejména v oblasti prodeje iPhonů, což je největší segment příjmů. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 činily tržby z prodeje iPhonů 46,2 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 5,5 %.

To vše následuje po 2,8% nárůstu v roce 2023 a 9,5% nárůstu v roce 2022. Tyto údaje poukazují na středně vysoké jednociferné tempo růstu, což svědčí o dosažení zralosti.

Bez převratných nových produktů nebo výrazných úprav cen se tempo růstu pravděpodobně nezmění.

Obavy ohledně ocenění

Navzdory mírnému růstu se akcie Applu obchodují s vysokým oceněním, což naznačuje silný očekávaný růst. Poměr ceny k zisku (P/E) společnosti je historicky vysoký, ale tento nový vrchol je pozoruhodný.

Dříve, když byl Apple oceněn na zhruba 40násobek klouzavého zisku, jeho tržby meziročně rostly o více než 50 %.

Současný scénář s mnohem pomalejším růstem příjmů naznačuje, že ocenění akcií je neudržitelné.

Index S&P 500 se obchoduje s klouzavým ukazatelem P/E ve výši 25,2 a s forwardovým P/E ve výši 21,9. Vzhledem k pomalejšímu růstu Applu ve srovnání s širším trhem se jeho prémiové ocenění zdá být neopodstatněné.

Analytici totiž předpokládají, že tržby společnosti vzrostou ve fiskálním roce 2025 o 6 % a ve fiskálním roce 2026 o 8 %, což naznačuje pokračující pomalý růst.

Potenciální korekce ceny

Pokud by akcie Applu vyrovnaly svůj poměr P/E s širším trhem, mohla by být nutná výrazná korekce ceny. Úprava poměru P/E na 30 by mohla znamenat téměř 30% pokles ceny akcií.

Vývoj ceny akcií Apple za posledních 5 let

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Apple / AAPL

Načítání

Načítání

Koupit akcie Apple! Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Snížení na úroveň 25 indexu S&P 500 naznačuje potenciální pokles o více než 40 %.

Potenciální růst ziskovosti společnosti by mohl vést k postupnému snížení poměru P/E, nicméně určitá úroveň cenové korekce se zdá být nevyhnutelná, protože se zdá, že vyhlídky na budoucí růst jsou již v současné ceně akcií zohledněny.