Panika na kryptoměnových trzích sílí! Jaké faktory ovlivní budoucnost Bitcoinu?

V rámci technické analýzy se v tomto článku budeme primárně soustředit na makro trendy.

To v podstatě znamená, že hlavním záměrem bude identifikovat období vhodné pro distribuci nebo akumulaci.

Momentální situace na trzích je silně ovlivněna externími faktory. Nejistota na globálních trzích vede k ještě větší nejistotě na trzích s kryptoměnami.

Hlavní podíl na tom mají obavy z globálních obchodních válek, které pocházejí z politiky Donalda Trumpa a jeho uvalování tarifů na obchodní partnery.

V první řadě se můžeme podívat na Crypto Risk indikátor.

Jedná se v podstatě o agregát mnoha relevantních faktorů, který měří, jak nebezpečné je na daných úrovních akumulovat.

Pokud se ukazatel blíží k nule, je nejlepší období pro akumulaci. Pokud je ukazatel u hodnoty jedna, je naopak důležité vybírat zisky.

Tento graf se skládá ze tří primárních zdrojů: on-chain metriky, sociální metriky a cena. Jak můžeme vidět, momentálně čelíme panice na trhu, protože sociální metriky jsou na nižších úrovních než ostatní.

To obvykle znamená, že trh vnímá situaci více negativně, než doopravdy je.

Celková tržní kapitalizace kryptoměn

Graf níže ukazuje historický vývoj celkového market capu kryptoměn.

Ukazuje hranice toho, co je v kryptoměnách pravděpodobné.

Nad červenou linií se nacházejí “manické” fáze kryptotrhu (bull markety). Pod červenou linií jsou naopak bear markety, kdy jsou kryptoměny podhodnocené.

Momentálně se pohybujeme okolo tzv. fair value (jsme v lehce podhodnoceném období).

Další graf ukazuje úrovně risku přímo implementované do grafu. Jedná se o velmi praktický nástroj a u Bitcoinu můžeme vidět, že se pohybujeme víceméně kolem středu, což koresponduje s předchozím grafem.

Bitcoin je nicméně stále v bull marketovém režimu.

Stejná metrika u Etherea je o poznání níže. Ethereum trpí více kvůli nejistotě na trzích a tento proces byl zesílen krádeží ETH z Bybitu, kdy trhy musely zpracovat přibližně 1,4 miliardy dolarů v ETH.

To dovedlo Ether na hodnoty, které jsme viděli v pozdní fázi bear marketu v roce 2023.

BTC dominance

Jedním z klíčových nástrojů naší analýzy je BTC dominance, která ukazuje, v jaké fázi se trh nachází.

Od roku 2023 vidíme stabilní vzestup BTC dominance, což znamená, že Bitcoin si cenově vede lépe než zbytek trhu. Momentálně se nacházíme na 62 % (BTC tvoří 62 % celkové tržní kapitalizace kryptoměn).

Obvykle BTC dominance roste v období nejistoty a klesá v době spekulací.

V minulém cyklu byla BTC dominance na vrcholu 71 %, což naznačuje prostor pro další růst.

Zároveň se nacházíme v období extrémní nejistoty, což znamená, že investoři mohou hledat “bezpečí” v Bitcoinu a vyhýbat se spekulativnějším altcoinům.

Krypto cykly historicky končí prudkým poklesem BTC dominance, což značí tzv. altseason. Ta se v následujících měsících nezdá být realistická.

ETH dominance naopak silně klesá z výše zmíněných důvodů. Ethereum je takovým otloukánkem tohoto cyklu a trend prozatím vypadá velmi silně a udržitelně.

Vývoj ceny Bitcoinu od začátku roku

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Bitcoin / BTC

Načítání

Načítání

Kupte si Bitcoin

---

Koupit!

Historické porovnání

V poslední části bych se rád zaměřil na to, jak jsou jednotlivé bullmarkety rozdílné.

Při pohledu na poslední tři cykly vidíme, že struktura trhu je značně odlišná.

V roce 2017 jsme měli před dosažením topu 5 velmi rychlých a silných korekcí, které se pohybovaly mezi 30-40 %.

To samé vidíme i tento cyklus, ale s podstatně delší dobou konsolidace (důvod je, že dřív určoval dynamiku trhu retail a nyní jsou to instituce).

Naopak v roce 2021 jsme viděli pouze jednu korekci o 30 % a jinak v podstatě konstantní růst na ATH.

Detailní pohled na nynější vývoj ceny jasně ukazuje, že stojíme na třech hranicích najednou. Jedná se o RSI zmíněné výše.

Druhým ukazatelem je trendline nynějšího bullmarketu. Třetí je pak 50 Week moving average , který fungoval jako support a nyní jsme přesně na této hranici.

Závěr

Tržní dynamiku světa kryptoměn momentálně přebralo makro a to vcelku jednoznačně. Krypto v tuto chvíli bojuje o klíčové linie.

U altcoinů (a obzvláště u ETH) vidíme kapitulační náladu.

V následujících týdnech se bude primárně jednat o to, jak se vyvine makro situace a jestli kryptotrh sám o sobě dokáže i navzdory nepříznivým makro podmínkám udržet klíčové úrovně.

Pokud ano, tak se pokračuje v bull marketu a pokud ne, tak nejspíš na trzích uvidíme krátkodobou paniku.