Český průmyslový sektor poslední dobou navzdory globálním ekonomickým výkyvům vykazuje známky odolnosti.
Přestože květnová průmyslová produkce zaostala za očekáváním, výroba od ledna do května meziročně vzrostla přibližně o 1 %.
Za zmínku stojí červnový index nákupních manažerů (PMI), který poprvé po třech letech mírně překročil hranici 50 bodů, což naznačuje expanzi.
Pozitivní čísla však mohla být dočasně podpořena zvýšeným vývozem z Evropy do USA.
Tento nárůst je způsoben tím, že si američtí spotřebitelé a podniky vytvářejí zásoby zboží předtím, než vejdou v platnost prognózovaná cla.
Údaje o americkém obchodu ukazují postupné zmírňování záporné obchodní bilance, což naznačuje, že by oživení evropského vývozu nemuselo trvat dlouho.
ČNB prý sazby prozatím snižovat nehodlá
Známky ochlazování české ekonomiky jsou patrné na trhu práce, kde postupně roste nezaměstnanost.
- Nezaměstnanost očištěná o sezónní vlivy dosáhla v červnu 4,4 %, což je nejvíce za posledních osm let.
- Tento trend naznačuje, že by mohl zpomalit růst mezd, což by zase mohlo zmírnit poptávkové inflační tlaky.
Česká národní banka (ČNB) podle aktuálních zpráv nehodlá ustoupit od své přísné měnové politiky – v červnu konstatovala, že má letos ke snížení úrokových sazeb jen velmi omezený prostor.
Peněžní trh proto neočekává, že by repo sazba letos klesla pod současných 3,5 %, což posílilo korunu na nejvyšší úroveň za poslední rok.
Podle květnové prognózy ČNB by měl kurz domácí měny ve třetím čtvrtletí dosáhnout průměrné hodnoty 25,20 CZK/EUR.
V poslední době se pohyboval v rozmezí 24,60 až 24,70 CZK/EUR, přičemž vyšší než očekávané sazby působí na ekonomiku více restriktivně, než se předpokládalo.
Inflace lehce nad očekáváním
Co se inflace týče, v květnu a červnu byla trochu vyšší, než tuzemská centrální banka očekávala, byť pouze o desetinu procentního bodu.
- Nárůst z květnových 2,4 % na odhadovaných 2,9 % v červnu byl způsoben nízkou srovnávací základnou loňského roku.
- Tato skutečnost dává tušit, že by inflace měla po zbytek roku naopak klesat.
Zdá se tak, že celková i jádrová inflace dosáhly svého vrcholu, což možná ČNB nakonec dostrká k tomu, aby sazby snížila ještě letos.
To by mohlo vést k částečné korekci nedávných zisků koruny vůči euru.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
94 %
90 %
