Historický výprodej! Investoři se zbavují akcií stejně jako v roce 2008

Institucionální investoři masivně opouštějí americké akcie, zatímco technologický sektor zažívá rekordní příliv kapitálu. Co stojí za tímto nečekaným obratem?

Minulý týden přinesl na Wall Street výrazný posun v chování investorů. Data Bank of America ukazují na prudké odlivy kapitálu z akciového trhu, které patří mezi ty vůbec nejvyšší od finanční krize v roce 2008.

Paralelně s tím však dochází k naprosto opačnému vývoji v technologickém sektoru, kam naopak směřují miliardy dolarů.

Masivní odliv kapitálu z amerických akcií

Během týdne od 16. do 20. března dosáhly odlivy z jednotlivých akcií 8,3 miliardy dolarů, což představuje čtvrtý největší týdenní pokles od roku 2008.

Dalších 1,1 miliardy dolarů odteklo z akciových ETF, což je nejvíce za posledního půl roku. Celkový odliv tak činil 9,4 miliardy dolarů během jediného týdne.

Index S&P 500 ve stejném období klesl o 5,8 %. Prodeje zasáhly devět z jedenácti sektorů. Největší tlak byl patrný ve finančním sektoru, odkud investoři stáhli 3,5 miliardy dolarů. Finanční akcie přitom čelí vytrvalým odlivům už od začátku letošního roku.

Graf ceny indexu S&P 500

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Obchodovat!

Další výrazné odlivy zaznamenaly sektory spotřebního zboží a energií. Spotřebitelské cyklické firmy přišly o 2,6 miliardy dolarů, energetické společnosti o 1,8 miliardy a sektor základních potřeb o 1,7 miliardy.

U některých segmentů šlo o rekordní nebo téměř rekordní týdenní hodnoty.

Za většinou prodejů přitom stáli institucionální investoři. Čisté odlivy z jejich strany dosáhly 11 miliard dolarů, což znamená razantní obrat po třech týdnech nákupů. Soukromí klienti přidali další tlak, když prodávali už druhý týden v řadě.

Známý miliardář vyhazuje své dlouholeté akcie. Pokud je držíte i vy, čeká vás tvrdý náraz!

Technologie jako jediný vítěz týdne

Zcela opačný vývoj zaznamenal technologický sektor. Do technologických akcií přiteklo 4,6 miliardy dolarů, což je nejvyšší týdenní příliv od chvíle, kdy Bank of America v roce 2008 začala tato data sledovat.

Podíl tohoto přílivu vzhledem k tržní kapitalizaci řadí tento pohyb mezi osm nejvýznamnějších v historii. Významný je i kontext předchozího vývoje. Investoři totiž před tímto náhlým obratem technologické akcie pět týdnů po sobě prodávali.

Tento fond vyletěl o 1 200 % během pár dní! Měli byste o něj mít zájem?

Nákupy přicházely především od institucionálních klientů, kteří současně s tím prodávali akcie v ostatních sektorech. Takzvané “smart money” tak naplno využily poklesu cen k nákupům v technologickém sektoru, zatímco zbytek trhu čelil drsným výprodejům.

Hedgeové fondy se zařadily mezi menšinové hráče s odlišnou strategií a nakoupily akcie za 1,8 miliardy dolarů, přičemž se zaměřily hlavně na jednotlivé tituly. Zároveň však snížily svou expozici vůči ETF o 900 milionů dolarů.

Historie naznačuje další vývoj

Historická data naznačují, že podobné obraty v technologickém sektoru mívají často pokračování.

Ve čtyřech případech od roku 2008, kdy investoři začali po delším období prodejů technologie opět nakupovat, překonal technologický sektor index S&P 500 v průměru o 1,7 procentního bodu už během jednoho měsíce.

Ve tříměsíčním horizontu činilo toto překonání trhu dokonce 6 procentních bodů, což jen podtrhuje obrovský význam aktuálního pohybu.

Od začátku roku tak zůstává technologický sektor tím jediným s čistými přílivy kapitálu. Celkový příliv do něj dosahuje 4,3 miliardy dolarů, zatímco všechny ostatní sektory jsou v záporných hodnotách. Finanční sektor pak vede statistiku odlivů s kumulovanou ztrátou 17,5 miliardy dolarů.

Dlouhodobý trend tak naznačuje strukturální změnu. Generace, která desítky let mocně přispívala k růstu akciových trhů, se postupně stává zdrojem odlivu kapitálu. Tento vývoj může v budoucnu nadále zvyšovat volatilitu a měnit křehkou rovnováhu mezi jednotlivými sektory.