Joachim Nagel, prezident Deutsche Bundesbank, promluvil na novoroční recepci Americké obchodní komory v německém Frankfurtu. A tentokrát nezůstal jen u tradičních vět o rizicích krypto sektoru.
Nagel otevřeně řekl, že eurové stablecoiny mají své místo. V praxi by to znamenalo citelnou úlevu pro firmy i běžné spotřebitele; mezinárodní transfery totiž v tomto režimu slibují mnohem vyšší rychlost při zlomku současných nákladů.
Navzdory tomuto pragmatickému uznání přínosů stablecoinů však unijní špičky nikterak nepolevují v přípravách digitálního eura, které pro Brusel i Frankfurt zůstává prioritou.
Podle Nagela má jít o první celoevropské retailové digitální řešení, které bude stát čistě na evropské infrastruktuře.
Stablecoiny mohou zlevnit platby mezi státy
Nagel připustil, že stablecoiny navázané na euro mohou fungovat jako efektivnější platební nástroj. Především tam, kde dnes převody trvají dlouho nebo jsou zbytečně drahé.
Týkat se to bude nejen velkých firem, ale i jednotlivců. Mezinárodní platby jsou pořád oblast, kde bankovní systém často selhává v rychlosti i v ceně.
Zároveň ale Nagel neřekl, jak by se eurové stablecoiny v EU měly přesně regulovat. Nezaznělo ani to, jak by se mělo jejich fungování sladit s připravovaným digitálním eurem.
Jedná se zatím o největší otazník. Dokud nebude právní postavení stablecoinů jasné, bude pro evropský trh složité vytvořit silnou alternativu k zavedeným dolarovým projektům.
Digitální euro coby priorita EU
Prezident Deutsche Bundesbank v projevu zopakoval, že digitální euro zůstává hlavní prioritou. EU podle něj na jeho zavedení pracuje naplno.
Digitální euro má být státem podporovaná forma digitálních peněz pro běžné použití. Nejde o produkt komerčních bank ani o privátní token.
Nagel také zmínil, že Bundesbanka už má za sebou důležitou část průzkumných prací kolem tzv. wholesale CBDC, což je varianta určená hlavně pro finanční instituce.
Podle něj by wholesale CBDC umožnila bankám realizovat programovatelné platby v penězích centrální banky. Jinými slovy: platby by šly automatizovat a navázat na konkrétní podmínky.
Největší rizikem dolarové stablecoiny
Nagel už minulý týden upozornil, že problém může nastat ve chvíli, kdy dolarové stablecoiny získají v Evropě dominantní pozici. Dle něj by to mohlo vážně narušit evropskou měnovou politiku.
Zároveň varoval i před oslabením evropské suverenity. Pokud by se digitální platby začaly masově vypořádávat v dolaru, byla by to pro euro z dlouhodobého pohledu potíž.
Zatímco Evropa řeší digitální euro, v USA se stablecoiny tlačí dopředu. Trh rostl hlavně po podpisu zákona GENIUS Act, který v červenci 2025 podepsal prezident Donald Trump.
Další vývoj ale brzdí politické spory. Regulace se zasekla na debatách o výnosech ze stablecoinů a o tom, jak mají fungovat odměny pro uživatele.
Stablecoiny a digitální euro mohou existovat vedle sebe
Může Evropa chtít obojí zároveň? Nejspíš ano, ale bude to chtít jasná pravidla a rozdělení rolí.
Digitální euro má smysl jako základní infrastruktura. Stablecoiny mohou být nadstavba, kterou budou používat firmy, fintechy nebo burzy.
Pokud ale EU zaváhá a stablecoinový trh ovládnou dolarové tokeny, může být už pozdě. Platební návyky se mění rychle a trh většinou nečeká na regulátora.
Nagelův výrok je důležitý hlavně tím, že poprvé zní méně ideologicky. Stablecoiny už nejsou automaticky problém. Najednou jsou i nástrojem, který může Evropě pomoct držet krok.
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
- Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
-
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
-
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
96 %
89 %
