Nálada na trhu s Bitcoinem se podle dat z opčního trhu zřetelně zlepšila. Obchodníci postupně omezují své sázky na prudký propad a častěji počítají s návratem ceny k hranici 80 000 dolarů.
Opční trh ukazuje posun směrem k růstu Bitcoinu
Sentiment na trhu s Bitcoinem se podle aktuálního vývoje změnil ve prospěch růstu. Obchodníci nyní sázejí na pohyb nad 80 000 dolarů, přičemž část trhu očekává, že se cena k této úrovni přiblíží mezi červnem a zářím.
Podle Nicka Forstera současné nacenění opcí ukazuje přibližně 35 procentní pravděpodobnost, že se Bitcoin do konce června dostane nad hranici 80 000 dolarů.
Graf ceny Bitcoinu za poslední rok
Právě vývoj opčních kontraktů podle něj naznačuje, že se mezi obchodníky obnovuje důvěra v další růst trhu. Zlepšení je patrné i z návratu takzvaného skew, tedy ukazatele, který sleduje rozdíl v ocenění call a put opcí.
Opce jsou derivátové kontrakty, které umožňují spekulovat na růst nebo pokles ceny BTC. Zároveň mají zabudovanou ochranu, protože při neúspěšné sázce obchodník přichází jen o menší počáteční poplatek, nikoli o celý účet.
Princip se dá přirovnat ke koupi losu. Call opce představují sázku na růst ceny, zatímco put opce vyjadřují očekávání poklesu a často slouží také jako ochrana proti ztrátám.
Právě poměr mezi cenou call a put opcí obchodníci dlouhodobě sledují jako signál tržní nálady. Dražší call opce obvykle znamenají býčí nastavení trhu. Vyšší cena put opcí naopak ukazuje na obavy z poklesu.
Obavy z prudkého propadu ustupují
Významný obrat je vidět na vývoji sedmidenního a třicetidenního skew u Bitcoinu. Hodnota se vrátila na minus 6 % z únorových minim okolo minus 25 %, kdy se BTC propadl směrem k 25 000 dolarů.
Tak hluboko záporné hodnoty dříve odrážely silnou nervozitu a zvýšenou poptávku po ochraně před dalším poklesem.
Podle Forstera nyní derivátové trhy ukazují, že dřívější obavy z katastrofického pádu kryptoměnového trhu mohly být přehnané.
BTC skew, který je klíčovým měřítkem sentimentu na opčním trhu, se prudce zvedl z úrovní kolem minus 25 % až na přibližně plus 10 %. Takový posun podle něj znamená výrazný odklon od agresivního zajišťování proti poklesu.
Obchodníci tak zjevně snižují objem ochranných put opcí. Menší důraz na zajištění proti propadu naznačuje klidnější očekávání a větší ochotu počítat se stabilní nebo rostoucí cenou.
Podobný scénář podle Forstera ukazují i data od Deribitu, který patří mezi přední centralizované opční burzy.
Z pohledu trhu jde o důležitý signál. Návrat skew do kladných hodnot ukazuje, že poptávka po růstových sázkách sílí, zatímco tlak na ochranu před výprodejem slábne.
Právě změna v cenotvorbě opcí bývá jedním z prvních ukazatelů obratu sentimentu mezi aktivními obchodníky.
Put writing sílí, Bitcoin je poblíž 70 000 dolarů
Dalším potvrzením změny nálady je růst put shortingu neboli vypisování put opcí napříč obchodními platformami. Takový vývoj znamená, že obchodníci jsou ochotni přijímat riziko poklesu výměnou za opční prémii.
Podle Forstera je podobné chování konzistentní s očekáváním, že ceny zůstanou stabilní nebo budou dál růst.
Vypisování put opcí obvykle roste v době, kdy trh nevnímá bezprostřední hrozbu prudkého propadu. Obchodník v takové situaci inkasuje prémii a sází na to, že cena aktiva nespadne pod určitou úroveň.
Vyšší aktivita v této části trhu tak zapadá do širšího obrazu, podle něhož se bitcoinový trh odklání od obranné strategie a vrací se k ofenzivnějším sázkám.
Kombinace vyšší implikované pravděpodobnosti růstu nad 80 000 dolarů, prudkého obratu ve skew a silnějšího vypisování put opcí ukazuje na jasnou změnu.
Trh s Bitcoinem se podle derivátových dat znovu přiklání k býčímu scénáři. Nejbližší měsíce tak mohou ukázat, zda se očekávání obchodníků skutečně promění v návrat k hranici 80 000 dolarů.
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
- Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
-
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
-
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
96 %
89 %
