Blíží se krach Bitcoinu? Sázky na jeho pokles jsou nejvyšší za poslední tři roky

Na derivátových trzích se hromadí sázky na pokles největší kryptoměny. Přesto cena Bitcoinu postupně roste.

Tento rozpor není ničím novým, co by tady už nebylo. V minulosti totiž často předcházel výraznějším pohybům směrem vzhůru.

Negativní funding a růst ceny

Sedmidenní průměr funding rates, tedy poplatků na futures trzích, klesl zhruba na -0,005 %. Jde o nejnižší hodnoty od roku 2023.

Negativní funding de facto znamená, že shortaři platí long traderům. Trh je tedy výrazně nastavený na pokles.

Blíží se oživení krypto trhu? Klíčová metrika je nejvýše za poslední 3 měsíce.

Současně ale Bitcoin posílil z úrovní kolem 60 000 dolarů na současných zhruba 75 000 dolarů. Tento nesoulad ukazuje, že cena roste navzdory převažujícímu pesimismu.

Trh při extrémech opakovaně nachází dno

Podobné situace se opakovaly už dříve. Negativní funding často doprovázel lokální dna.

Bitcoin se v březnu 2020 během covidového výplachu podíval až na dno u 3 000 dolarů, odkud se ale dokázal bleskově odrazit.

Stejně tak v polovině roku 2021, kdy trh vyděsil čínský zákaz těžařů, cena BTC klesla ke 30 000 dolarů, aby pak kurz mohl znovu nabrat směr vzhůru.

Vývoj ceny Bitcoinu v tomto týdnu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Bitcoin / BTC

Načítání

Načítání

Kupte si Bitcoin

---

Koupit!

Stejný vzorec byl vidět také při nechvalně známém kolapsu burzy FTX v roce 2022, kdy Bitcoin našel své dno na úrovních kolem 15 000 dolarů.

Short pozice jako palivo

Silné short pozice mohou paradoxně tlačit cenu výše. Při růstu dochází k jejich uzavírání a to vytváří tlak na nákupy. Výsledkem pak může být rychlejší pohyb nahoru.

Tento efekt se označuje jako tzv. short squeeze. Trh tedy v podstatě nutí shortaře vystupovat ze ztrátových pozic.

Aktuální vývoj naznačuje, že podobný mechanismus může být ve hře i nyní.

Zdroj: glassnode.com

Další příklady z posledních let

V roce 2023 během krize Silicon Valley Bank klesl Bitcoin pod 20 000 dolarů. Funding rates byly v té době opět negativní.

V srpnu 2024 při rozpadu tzv. yen carry trade se situace opakovala. Následovalo postupné zotavení.

Podobný vývoj byl k vidění i v dubnu 2025 během výprodeje označovaného jako Liberation Day.

Trh může stát na začátku další růstové fáze

Otázka z úvodu zní, zda jde v tuto chvíli o obrat, nebo jen o krátkou epizodu. Data zatím ukazují, že trh může stát na začátku další růstové fáze.

Přetrvávající short pozice vytvářejí prostor pro další pohyb vzhůru. Pokud se historie bude znovu opakovat, současné úrovně mohou zpětně plnit funkci nákupní zóny.

Třetina všech bitcoinů je v ohrožení! Zachránit je může tento radikální krok.