Za poslední dva měsíce zaplavila kryptoměnové trhy volatilita až nevídanou mírou. To není jen tak. Při pohledu na S&P 500 je jasné, že ani akciím se zběsilá volatilita nevyhnula.
V kryptu obecně platí, že extrémy jsou podstatně silnější. U Bitcoinu jsme tak například za poslední měsíc mohli vidět propad o 12 % jeden den a vzestup o 12 % druhý den.
Co se děje? Jak si momentálně stojí Bitcoin a co dělají altcoiny, na to se podíváme v dnešní analýze.
V první řadě je důležité si říct, že celé tržní rodeo stojí na rozhodnutích Donalda Trumpa.
Nově uvalená cla na jedné straně děsí trh a to obchodními válkami. Na straně druhé jsou investoři nedůvěřiví, protože nemůžou prakticky nic očekávat s jistotou. Vše záleží na rozhodnutí jednoho muže.
Dalo by se říct, že nyní opět čelíme tzv. Black swan eventu.
Na grafu S&P 500 byl nynější propad v posledních 8 týdnech přibližně 22 %. To je srovnatelné s propady v době Covidu.
Prvotní reakce byla přibližně 35 % a později během lockdownů spadl trh přibližně o 26 % (tento propad trval 40 týdnů). Je tak vidět, že efekt Trumpových rozhodnutí je velmi drastický a dopadá na všechny trhy podobně.
Obecně platí pravidlo, že čím více rizikový asset, tím větší propad.
Na grafu výše je vidět, že krypto trh a specificky BTC má pro bullmarket nezvyklou strukturu. Zatímco dříve se jednalo většinou o jeden velký posun s rychlými korekcemi, tak nyní jdeme po jednotlivých schodech.
Vzestup a konsolidace. Vzestup a konsolidace. Momentálně se cena nachází přesně na supportu WMA 50. Přibližně na 71 000 USD se nachází strukturální support předchozích topů.
V případě průrazu WMA 50 můžeme očekávat cestu na 71 000.
RSI (Relative Strenght Index) stejně jako cena bojuje o udržení supportu, který značí bull market.
Jak je vidět na RSI, tak za poslední dva roky šly korekce vždy ke stejné hodnotě. Pokud by přišel signifikantní průraz této hranice, tak je pravděpodobné, že uvidíme větší výprodeje.
MACD nám prozatím značí spíše změnu trendu. To nyní moc neznamená, protože celý trend je závislý na tom, zda a v jaké podobě uvidíme větší obchodní války.
V případě, že se makro situace uklidní, tak trh naznačuje, že je připraven jít výše. V případě negativního vývoje je pravděpodobné, že uvidíme pokračování trendu, kdy se investoři zbavují rizikových assetů.
To velmi dobře ilustruje graf Etherea, které se dá považovat za reprezentanta altcoinové scény. Za poslední tři měsíce odepsalo téměř 67 % celkové hodnoty. V dobách nejistot jsou to právě altcoiny, které nejvíce trpí.
Ethereum se momentálně nachází v kapitulační fázi stejně jako mnoho dalších, menších kryptoměn.
Nálada na trzích a riziko
Orientovat se na trzích je dnes podstatně těžší než obvykle. Na grafu výše je variace na Fear and Greed index. Zatímco on-chain metriky nám signalizují relativně neutrální podmínky, tak cena je na tom o poznání hůře a zdaleka nejhorší čísla vykazují sociální metriky.
To v praxi znamená, že trh je nadále přehnaně pesimistický. Z toho plynou například kapitulace u altcoinů, i přes to, že on-chain data nám ukazují, že situace není tak temná.
Historické risk úrovně na BTC signalizují, že trh v tuto chvíli prošel výrazným ochlazením a dostává se pomaličku do neutrální zóny.
To obvykle značí, že v následujících měsících půjdeme spíše do strany, protože se nevyplatí ani nakupovat, ani prodávat (opět obchodní války do tohoto můžou hodit vidle).
Na tržní dominanci BTC se také nadále nic nemění a její trend je setrvale směrem nahoru. BTC v rámci kryptoměn funguje jako bezpečný přístav, kam se investoři ukrývají v nejisté době.
Trend rostoucí BTC dominance má dva hlavní důvody. Prvním je nejistota na trzích a druhým jsou institucionální investoři, kteří primárně preferují BTC nad ostatní kryptoměny.
Závěr
Bohužel zde máme “opět” další Black swan event. Rozhodnutí, kterým směrem trhy půjdou, drží v rukou jediný člověk na této planetě, což znamená, že v podstatě nic nelze předpovídat s větší jistotou.
I když Trump na 90 dní pozastavil většinu nově schválených tarifů, tak s Činou tarify naopak navýšil na 145 %.
Dokud na makro scéně uvidíme obavy z obchodních válek, tak je velice nepravděpodobné, že by trhy šly výrazně nahoru.
Obzvláště u altcoinů investoři kapitulují, což znamená, že budou mít nyní určitou formu posttraumatického syndromu. V následujících měsících se tak spíše dá očekávat pokračující nejistota a trhy budou potřebovat čas, aby se vzpamatovaly.
Dobrou zprávou je nadále klesající inflace v USA. Nově oznámená čísla za březen jsou na úrovni 2.4 %, což je už jen kousek ke 2 %, na které cílí FED.
Dá se tak očekávat, že pokud trend klesající inflace bude pokračovat, tak se FEDU uvolní ruce a mohl by rychleji snižovat úrokové sazby. To by vedlo k rychlejšímu oživení ekonomické aktivity a byl by to velmi pozitivní signál pro makro situaci na trzích.
Od roku 2017 se věnuji kryptoměnám jako nezávislý žurnalista. Má to jednoduchý důvod. Je to převratná technologie, která přivede digitální svět na novou úroveň. Všichni budou moci obchodovat se všemi. Žádné hranice, žádná centrální vláda a hluboká změna paradigmatu finančního světa.
Pokud chce člověk rozumět kryptoměnám, je podmínkou pochopit i nynější finanční systém a na něm je postavena vlastně celá společnost.
Mé primární zaměření je analýza jednotlivých kryptoměnových projektů a schopnost vyhodnotit ty, které mají cenu a naopak varovat před těmi, kterými se investoři pravděpodobně spálí.
Svět kryptoměn je Divokým západem financí. Slibuje obrovské zisky a děsivé ztráty. Ale ztrátám se dá předejít díky dostatku informací. I proto je důležité podávat kvalitní informace investorům, kteří následně mohou dělat rozumná rozhodnutí. A o to se snažím.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
96 %
89 %
