Americká inflace drží Fed i nadále v šachu, ale investoři tleskají!

Nejnovější ekonomické údaje ve Spojených státech naznačují přetrvávající inflační tlaky, které odpovídají očekáváním a mají dopad na měnovou politiku Federálního rezervního systému.

Lednová inflace podle očekávání

Cenový index výdajů na osobní spotřebu (PCE), primární míra inflace sledovaná Federálním rezervním systémem, vykázal v lednu meziměsíční nárůst o 0,3 % a dvanáctiměsíční nárůst o 2,4 %, čímž splnil prognózy.

Jádrový index cen PCE, který nezahrnuje volatilní složku potravin a energií, se v lednu zvýšil o 0,4 %, což odpovídalo prognózám. V meziročním vyjádření se jádrová míra inflace snížila z prosincových 2,9 % na 2,8 %, čímž rovněž splnila očekávání Wall Street.

Americké ekonomice se daří, ale Fed stále nesnižuje sazby. Proč?

Výhled na snížení úrokových sazeb

Hodnoty naznačuji, že se inflace sice ochlazuje, ale zůstává nad 2% cílem Federálního rezervního systému. Předseda Fedu Jerome Powell přitom uvedl, že k potvrzení dezinflačního trendu bude zapotřebí šest měsíců údajů ukazujících zkrocení inflace.

Federální rezervní systém zvažuje změnu v kurzu své měnové politiky po 11 zvýšeních úrokových sazeb v celkové výši 5,25 procentního bodu od března 2022.

Přesné načasování a rozsah snížení sazeb jsou nejisté, neboť inflace se ukazuje být tvrdohlavější, než se předpokládalo.

Přesto se zdá, že trajektorie je klesající, což poskytuje určité ujištění, že se inflace může postupně dostat pod kontrolu, i když s potenciálem krátkodobých výkyvů.

Trhy v současné době počítají s 65% pravděpodobností snížení sazeb do zasedání 12. června a očekávají tři snížení sazeb o čtvrt procentního bodu do konce roku 2024.

Index S&P 500 reagoval na údaje o inflaci pozitivně a vzrostl o 0,5 %, zatímco výnos desetiletých státních dluhopisů mírně poklesl na 4,25 %.

Tyto reakce trhů naznačují, že investoři jsou ohledně vývoje inflace a reakce Fedu optimističtí.

Poslední týden indexu S&P 500

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500/SPX

Načítání

Načítání

Obchodovat u XTB

---

Obchodovat!

Další makroekonomická data

V souvisejících ekonomických zprávách došlo v lednu k nečekanému nárůstu osobních příjmů o 1 %, což výrazně překonalo prognózu 0,4 %. Tento nárůst zahrnoval zvýšení vládních dotací o 2,6 % a skok příjmů z dividend o 4,1 %.

Trh práce zůstává relativně silný, když počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti dosáhly v týdnu končícím 24. února 215 000, což je mírně nad očekáváním.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti rovněž vzrostly a pohybovaly se těsně nad úrovní 1,9 milionu. Tyto údaje jsou sice o něco horší, než se očekávalo, ale stále odpovídají nedávným trendům.