FinexAnalýzyAkcie Nvidia letos odepsaly 20 % hodnoty! Je čas prodávat?
Akcie Nvidia letos odepsaly 20 % hodnoty! Je čas prodávat?
Výborné výsledky, rekordní prodeje AI čipů a přesto přišel propad ceny akcií? Nvidia čelí novým výzvám, které mohou ovlivnit její budoucí růst. Co by investoři měli vědět?
Výsledky společnosti Nvidia jsou pro investory vždy jako Super Bowl – a firma nedávno opět reportovala vynikající kvartál.
Přestože tržby meziročně vzrostly o 78 %, čistý zisk vzrostl o 80 %, a AI čip Blackwell přinesl obrovských 11 miliard dolarů, akcie Nvidie po oznámení hospodářských výsledků klesly o 8 %.
Od začátku roku pak činí ztráta akcií Nvidia dokonce okolo 20 %.
Tento výsledek vyvolal u některých investorů otázky, proč by firma s tak silným výkonem měla zaznamenat pokles ceny akcií.
Odpověď možná spočívá v tzv. zákonu velkých čísel a v rostoucím tlaku na udržení růstu, který byl v posledních letech tak pozoruhodný.
Výsledky za 4. kvartál fiskálního roku 2025: Nvidia pokračuje v dominanci
Společnost má za sebou opět skvělý kvartál. Zde je přehled výsledků za 4. kvartál fiskálního roku 2025 (skončilo 27. února 2025):
Upravený EPS (zisk na akcii): 0,89 USD, což je více než očekávaných 0,84 USD.
Tržby: 39,33 miliardy USD, oproti očekávaným 38,05 miliardám USD.
Tržby z datových center: 35,6 miliardy USD, což je výrazně více než očekávaných 33,65 miliardy USD.
Tržby z gamingu: 2,5 miliardy USD, zatímco analytici očekávali 3,04 miliardy USD.
Výhled tržeb pro 1. kvartál: 43 miliardy USD, což je více než očekávaných 41,78 miliardy USD.
Výrazně nad očekávání se vyvíjely především tržby z datových center, které byly poháněny prodeji čipu Blackwell AI.
Tento čip přinesl společnosti neuvěřitelných 11 miliard dolarů za čtvrtletí. S pozitivním výhledem a solidními projekcemi pro nadcházející čtvrtletí zůstává Nvidia optimistická.
Navzdory vynikajícím výsledkům, které zjevně potvrdily její dominantní postavení v sektoru AI, akcie Nvidie klesly.
To je v kontrastu s dosavadním vývojem, kdy se tržby a zisky společnosti pohybovaly strmě vzhůru. Zde jsou některé klíčové faktory, které mohou vysvětlit, proč akcie klesly:
Hyperrůst je těžší na velkém měřítku
Když se tržní kapitalizace společnosti pohybuje okolo 3 bilionů USD, udržet stejný dynamický růst už není tak snadné.
I když se očekává, že tržby porostou o 65 % meziročně v 1. kvartálu fiskálního roku 2026, Nvidia v tomto období zaznamená už pátý po sobě jdoucí kvartál zpomalení růstu.
Ve 4. kvartálu fiskálního roku 2024 byla totiž růstová dynamika ohromující, dosahovala 265 %. To znamená, že s rostoucí velikostí společnosti je stále obtížnější udržet takto vysoké tempo růstu.
Tento zpomalený růst je očekávaný a přirozený. Nvidia je dnes obří technologická firma, a proto i malý pokles tempa růstu v jejím případě představuje výrazné číslo.
Hrubé marže klesají
I když zůstávají na vysoké úrovni, hrubé marže Nvidie mírně klesly. Klesly z 78,4 % ve 2. kvartálu fiskálního roku 2025 na 73 % v tomto kvartálu.
I když tento pokles není dramatický a marže zůstávají velmi vysoké, může signalizovat některé problémy s dlouhodobou ziskovostí, pokud růst začne zpomalovat a náklady na výrobu budou stále růst.
Výkonnost Nvidie v uplynulém roce
I když došlo k výraznému poklesu ceny akcií, Nvidia vykázala za poslední rok stále solidní výkon. Pojďme se podívat na několik důležitých ukazatelů:
Růst akcií: Akcie Nvidie vzrostly za uplynulý rok o 26 %, což je téměř dvakrát více, než růst indexu S&P 500.
Tržní kapitalizace: Tržní kapitalizace společnosti je necelých 3 biliony USD, což ji stále činí jedním z největších hráčů v oblasti umělé inteligence i na trhu vůbec.
Dominuje sektoru AI: Nvidia zůstává jednou z nejoblíbenějších růstových akcií na trhu, díky svému silnému postavení v oblasti AI a datových center.
Porovnání vývoje ceny akcií Nvidia a hodnoty indexu S&P 500 za poslední rok
Přestože pokles akcií Nvidie může vzbuzovat určité obavy, stále existuje mnoho faktorů, které ukazují, že společnost má před sebou světlou budoucnost.
V tomto bodě je však třeba si stanovit dvě možnosti, které by mohly ovlivnit další vývoj:
Bullish scénář: Dlouhodobý růst v oblasti AI
Nvidia je stále na špici technologického vývoje v oblasti umělé inteligence a má obrovský potenciál těžit z rostoucího přijetí AI napříč různými průmyslovými odvětvími.
Společnost se podílí na mnoha klíčových technologiích a její čipy jsou zásadní pro běh nejnovějších AI systémů.
Její tržby z datových center i nadále rostou a čipy Blackwell AI jsou velmi žádané u velkých klientů, což vytváří silný základ pro budoucí příjmy.
Výhled pro nadcházející kvartály je pozitivní, což znamená, že Nvidia zůstává na správné cestě k dosažení robustního růstu.
Bearish scénář: Zákon velkých čísel
Jak Nvidia roste, bude čím dál těžší udržet vysoký růst i v dalších letech. Růst tržeb zpomaluje a investoři mohou začít být opatrnější.
K tomu, jak se již očekávalo, výsledky za tento kvartál byly více “předvídatelné”, což může znamenat, že investoři nejsou již tolik nadšení.
Zvýšená konkurence na trhu AI hardwaru, především od firem jako AMD a Intel, může způsobit tlak na cenu a podíl Nvidie na trhu. Tyto faktory mohou ovlivnit budoucí ziskovost firmy a investorům přinést nejistotu.
Slovo závěrem
Výjimečné výsledky a dominance Nvidie v oblasti AI jsou nezpochybnitelné, ale pokles ceny akcií ukazuje na rostoucí obavy o udržitelnost hyperrůstu při tak obrovském měřítku.
Protože tlak na ocenění roste a protože firma čelí zvýšené konkurenci, bude pro Nvidii klíčové najít nové způsoby růstu a efektivního řízení svých nákladů.
Prozatím je Nvidia i nadále pilířem sektoru umělé inteligence, ale investoři budou muset pečlivě sledovat, jak se firma vyrovná s pomalejším růstem v následujících letech.
Bude zajímavé sledovat, zda se společnost zaměří na nové technologie, nebo bude pokračovat v optimalizaci stávajících produktů a služeb.
Uvažujete o investování do akcií Nvidia? Zvážit můžete brokera XTB:
Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 69 % účtů retailových investorů peníze.
Výhody
Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
Obecně skvělá poplatková struktura
Nevýhody
Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
Zdanění českých dividend 35% sazbou
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
