FinexAkcieAkcie Nvidia je historicky levná! Spadla na úroveň, která láká i skeptiky
Akcie Nvidia je historicky levná! Spadla na úroveň, která láká i skeptiky
Nvidia se obchoduje za forward P/E kolem 26, což je jedno z nejnižších ocenění za poslední roky. Trh se bojí AI bubliny, ale reálná čísla zatím ukazují silný růst datacenter i poptávky.
Nvidia je symbolem boomu umělé inteligence – a zároveň akcií, u které se dnes překvapivě mluví o “levném” ocenění.
Akcie tohoto technologického giganta se dnes obchodují asi za 26násobek očekávaného zisku, tzv. forward P/E, což je v posledních letech mimořádně nízká hodnota – zvlášť v porovnání s konkurencí.
Uvažujete o investici do akcií Nvidia? Zvažte brokera XTB!
Forward P/E okolo 26 bodů je u firmy, která dominuje trhu s GPU (grafický procesor) pro AI, nezvykle nízko – v posledních pěti letech byl medián kolem 37 bodů.
Za každý dolar budoucího zisku tak platíte méně než dříve.
Náladu kazí obavy, že boom umělé inteligence je bublina a že růst poptávky po čipech zbrzdí konkurence – hlavně specializované čipy ASIC (specializovaný integrovaný obvod) a vlastní řešení velkých technologických firem.
O “AI bublině” se mluví čím dál víc a část investorů raději ustupuje stranou, i když výsledky firem tomu zatím úplně neodpovídají.
Vývoj ceny akcií Nvidia od 30. listopadu 2022 – od veřejného debutu ChatGPT
Souboj s Broadcomem: trh už vsadil na změnu vítěze
Nejlépe je to vidět na srovnání s Broadcomem. Nvidia se nyní obchoduje zhruba o 43 % levněji na bázi forward P/E než Broadcom (forward P/E = 46), zatímco historicky byl rozdíl jen kolem 10 %.
Trh tím vlastně říká: “Část budoucího AI koláče už jsme připsali Broadcomu a dalším.”Alphabet sází na vlastní TPU (tensorová procesorová jednotka) vyvíjené s Broadcomem, což posiluje dojem, že univerzální GPU od Nvidie ztratí část dominance.
Zdroj: fiscal.ai
Vývoj forward P/E akcií Nvidia a Broadcom
Jenže čísla zatím ukazují jiný obrázek. Nvidia drží přes 90 % trhu s GPU a jen v posledním čtvrtletí utržila v segmentu datacenter asi 51 miliard dolarů – výrazně více než Google na svých TPU.
Morgan Stanley proto očekává, že si Nvidia dominantní podíl udrží, i když Broadcom a AMD porostou v příjmech z AI rychleji, částečně kvůli limitům výrobní kapacity.
Vývoj ceny akcií Broadcom, Alphabet a AMD od veřejného debutu ChatGPT
Levnější ocenění Nvidie však také funguje jako jakési “pojištění”.
Pokud Broadcom uspěje a jeho ASIC se stanou standardem pro některé úlohy, trh už s tím částečně počítá – pokud ale AI naplní vysoká očekávání, univerzálnější řešení od Nvidie pravděpodobně ukrojí největší část zisků díky šíři ekosystému a softwaru.
Pro investora tak nemusí jít o volbu “buď-anebo”, ale o rozdělení kapitálu mezi univerzálního hráče a specialisty.
V prostředí možného “AI bublinového” chování dává smysl sledovat něco jako CRR (míra realizace schopností AI v reálných ziscích) – tedy jak velká část příslibů AI se už promítá do konkrétních tržeb a marží.
U Nvidie zatím čísla vypadají dobře: prudký růst datacenter tržeb naznačuje, že firmy její čipy skutečně používají – neukazují jen slidy investorům na prezentacích.
Zdroj: fiscal.ai
Prudký růst tržeb Nvidie a růst ceny jejích akcií
Prakticky můžete postupovat tak, že si nejprve stanovíte, jakou část portfolia jste ochotni věnovat “AI příběhu” – spíše jednotky procent, ne polovinu majetku.
Pak zvažte postupné nákupy formou DCA, kdy investujete menší částky v čase místo velkého jednorázového vstupu.
Na závěr si položte dvě otázky:
vydělává firma díky AI víc peněz než loni;
a jsem připraven držet akcii alespoň pět let?
Pokud na obě odpovíte “ano”, může být dnešní “levná” Nvidia zajímavým kandidátem do portfolia – ne jako garance rychlého zbohatnutí, ale jako sázka na infrastrukturu, bez které se velká část AI světa zatím neobejde.
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
