Akcie čeká rozhodující měsíc. Co může odstartovat bleskový pád trhů

Americké trhy procházejí složitějším obdobím. Geopolitické napětí a námořní blokáda v Hormuzském průlivu tlačí ceny ropy vzhůru. Trhy na zdražení barelu reagovaly zvýšenou nervozitou.

Dražší surovina totiž oživuje obavy z růstu inflace. Tento vývoj odstartoval plošný výprodej státních dluhopisů. Kapitál se přelévá jinam a dluhopisový trh oslabuje pod tlakem nových geopolitických rizik.

Úrokové sazby blízko maxim

Výnos amerického desetiletého dluhopisu zaznamenal v posledních dnech znatelný nárůst, když dosáhl úrovně 4,61 %. Jde o nejvyšší hodnotu od začátku roku 2025, což mezi investory vyvolává znatelnou nervozitu.

Obdobný trend vykazují také krátkodobé dluhopisy. Výnos dvouletého cenného papíru překročil hranici 4,26 %. Trh tak postupně přehodnocuje dřívější očekávání ohledně uvolňování měnové politiky a analytici nevylučují další utahování sazeb.

Vývoj indexu S&P 500 v tomto měsíci

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Obchodovat!

Zajímavý je přitom vývoj americké inflace. Spotřebitelské ceny v červnu sice meziročně zpomalily růst na 3,5 %, obchodníci na burze však tento údaj spíše přehlížejí. Pozornost totiž poutá zmíněný skokový růst cen ropy.

Situaci dále komplikují centrální bankéři. Guvernér Christopher Waller připustil další zvýšení sazeb, pakliže inflace neustoupí. Akciové a dluhopisové trhy na podobná prohlášení obvykle reagují velmi citlivě.

Technologický sektor počítá ztráty

Zatímco velké bankovní domy reportují solidní zisky, technologický sektor narazil na silnou cenovou rezistenci (hranici, kde trh obvykle brání dalšímu růstu).

Akcie IBM například během jediného dne odepsaly 25 %. Důvodem je především přesun firemních výdajů do jiných oblastí.

Tento pokles táhne dolů i širší akciový index S&P 500. Trh postupně vstřebává fakt, že vysoké výnosy dluhopisů citelně zdražují podnikové financování. Pro technologické giganty závislé na levném kapitálu to představuje reálnou komplikaci.

Jak si v červenci vede zlato

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Zlato / GOLD

Načítání

Načítání

Obchodujte komodity u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Obchodovat!

Z nepřehledné situace naopak těží zlato. Cena drahého kovu vzrostla a překonala hranici 4 000 dolarů (USD) za unci. Investoři v obdobích tržní nejistoty tradičně hledají bezpečný přístav.

Evropské trhy vykazují velmi podobný scénář. Výnosy německých státních dluhopisů stoupají v závěsu za těmi americkými.

K tomu se přidává riziko oslabení francouzských cenných papírů, a to vlivem klesající bonity (úvěrové spolehlivosti) a horšího hospodářského výhledu země.

Reálný dopad drahé ropy

Nabízí se tak důležitá otázka: Přinese zdražování ropy další růst úrokových sazeb? Současný vývoj ukazuje, že tento scénář zůstává ve hře. Zdražování klíčové komodity totiž mění tržní očekávání.

Pokud napětí v energetickém sektoru poleví, centrální banky pravděpodobně sazby nezvýší. Jak ovšem ukazuje vývoj výnosů, investoři již započítali i horší variantu. Nadcházející týdny tak budou pro další vývoj na trzích zcela rozhodující.

Levnější peníze se odkládají. Centrální banka poslala investorům nepříjemný vzkaz.