200 miliard dolarů na AI. Podle experta z BNP Paribas i tak tyto akcie posílí o 50 %!

Amazon letos plánuje do rozvoje umělé inteligence investovat přibližně 200 miliard dolarů, což představuje jednu z vůbec nejvyšších sum mezi všemi technologickými giganty.

Zatímco někteří investoři se obávají, že dochází k nadměrné a překotné výstavbě nákladných datových center bez jasné vidiny návratnosti, analytik BNP Paribas Nick Jones zastává zcela opačný názor.

Pohled experta z BNP Paribas

Jones tvrdí, že tyto výdaje jsou vzhledem k současné úrovni poptávky a rozsahu budoucích příležitostí naprosto přiměřené a nezbytné.

Myslí si proto, že Amazon poroste v následujících 12 měsících rychleji než zbytek trhu, a stanovil tak cílovou cenu jeho akcií na 320 dolarů.

To je o více než 50 % nad aktuální cenou akcie. Její zhruba 8% pokles od začátku roku proto vnímá spíše jako skvělou nákupní příležitost než jako varovný signál.

Zdroj: fiscal.ai

Hlavním argumentem Jonese je, že Amazon nebuduje nové kapacity spekulativně. Místo toho rozšiřuje datová centra čistě v návaznosti na vývoj backlogu, tedy reálných nevyřízených objednávek.

Analytický pohled (BNP Paribas) na akcie Amazonu:

Podle Jonese objem nevyřízených objednávek neustále roste i přes masivní kapitálové výdaje a úzká souvislost mezi těmito dvěma trendy je pro pochopení situace naprosto klíčová.

Zatímco celkové kapitálové výdaje nyní přesahují 100 % tržeb z cloudu, což pochopitelně část investorů znepokojuje, Jones na trh naléhá, aby svou pozornost soustředil spíše na poměr backlogu vůči těmto kapitálovým výdajům.

2 akcie, které budou nebývale těžit ze vstupu SpaceX na burzu

Ekonomika datových center

Jones také hrubě nastínil ekonomiku výstavby datových center a odhaduje, že vybudování každého gigawattu kapacity stojí zhruba 50 miliard dolarů.

Jakmile je však tento výpočetní výkon úspěšně zaveden do provozu, generuje roční tržby kolem 15 miliard dolarů.

Vzhledem k velmi silnému objemu nevyřízených objednávek Jones očekává, že Amazon prakticky okamžitě promění nově vybudovanou kapacitu v reálné tržby.

Zdroj: fiscal.ai

Analytik navíc naznačuje, že jeho predikce nákladů mohou být až příliš konzervativní.

Jako jeden z vůbec největších světových investorů do AI infrastruktury má Amazon nesmírně silnou vyjednávací pozici a dokáže si u dodavatelů vyjednat mnohem lepší ceny.

Získaný výpočetní výkon může Amazon kromě toho využít i napříč všemi svými vlastními operacemi – od e-commerce přes logistiku až po cílenou reklamu –, čímž výrazně snižuje svou závislost na externích dodavatelích.

Růst produktivity a vlastní čipy Amazonu

Jones také vyzdvihuje neustále rostoucí produktivitu uvnitř samotného Amazonu, což lze přehledně sledovat prostřednictvím ukazatele tržeb na jednoho zaměstnance. Podle něj Amazon de facto přechází od fyzické práce k té digitální.

Tento výnos na zaměstnance u Amazonu podle odhadů BNP Paribas (vycházejících z firemních výkazů) vzrostl z méně než 300 000 dolarů v prvním čtvrtletí roku 2022 na více než 540 000 dolarů ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025.

Vývoj akcií Amazonu od začátku roku

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Amazon / AMZN

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena AMZN

Co to je?

XXX

Koupit akcie Amazon! Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Koupit!

Z mého pohledu je rovněž nutné pozorně vnímat silnou aktivitu Amazonu v oblasti vývoje vlastních čipů. Ty od Nvidie jsou totiž drahé a na trhu značně nedostatkové, což Amazon přimělo k vývoji svých vlastních akcelerátorů.

Dnes tak disponuje čipy Trainium, jež jsou optimalizované pro trénování velkých jazykových modelů, a čipy Inferentia, které jsou přímo určeny pro inferenci.

Například Uber v úterý oznámil, že právě tyto čipy od Amazonu hodlá využívat ve velkém.

Zakázka za 53 miliard? CSG právě ukázala, proč už ji investoři nemohou brát jen jako “další zbrojovku”