...nebo už máte účet?
Přihlašte seTrumpova cla vyvolávají obavy z možného pádu akciového trhu. Jaké jsou jejich potenciální dopady na americké a zahraniční podniky?
Vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách znovu přineslo na Wall Street pozitivní náladu.
Investoři totiž sází na další snižování korporátních daní a deregulaci, což podporuje akvizice i zpětné odkupy akcií. Akciové indexy Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq Composite si tak v posledních měsících připsaly výrazné zisky.
Trumpovo heslo “America First” však může mít i odvrácenou stránku. Nedávno navržená plošná cla vyvolávají obavy investorů z možného zhroucení akciového trhu.
Mohou cla opravdu spustit masivní výprodeje a narušit růstové momentum?
Na ochranu amerických zájmů zavedl Trump 25% clo na vybrané importované produkty z Kanady a Mexika a 10% clo na dovoz z Číny.
Cla na Kanadu a Mexiko byla téměř okamžitě pozastavena, a to na dobu 30 dnů. Čínské clo však vstoupilo v platnost okamžitě. V reakci na to Čína zavedla cla v rozmezí 10 až 15 % na různé americké energetické komodity a zemědělské stroje.
Cílem cel je zvýšit konkurenceschopnost amerických výrobků.
Podle Liberty Street Economics však mohou cla negativně ovlivnit podniky, které jsou jim přímo vystaveny.
Jejich studie zjistila, že společnosti s přímou expozicí vůči Číně dosahovaly v letech 2018 až 2019, kdy tehdejší prezident Trump uvalil cla na Čínu poprvé, horších výsledků než společnosti bez takové expozice.
Dopad přitom přesahoval pouze výkonnost akcií. Společnosti postižené cly vůči Číně zaznamenaly v letech 2019 až 2021 pokles zisků, zaměstnanosti, tržeb a produktivity.
I když tedy mají cla na papíře chránit domácí produkci, situace je složitější. Je třeba totiž rozlišit mezi dvěma typy tarifů – výstupními a vstupními.
A právě vstupní cla, uvalená na materiály pro nedokončené výrobky, mohou zvýšit náklady na zboží vyrobené v Americe, což snižuje místní konkurenceschopnost navzdory ochranným záměrům.
Ačkoli se nepředpokládá okamžitý propad hlavních indexů, historie naznačuje, že obchodní napětí může akcie značně oslabit.
Akciový trh je cyklický, s vzestupnými i sestupnými trendy.
Údaje Bespoke Investment Group však ukazují, že medvědí trhy trvají v průměru asi 286 dní, zatímco býčí trhy trvají přibližně 1 011 dní.
Trpělivost se tedy na akciovém trhu vyplácí. Studie Crestmont Research o klouzavých 20letých celkových výnosech indexu S&P 500 ukazuje, že všech 106 období od roku 1900 přineslo kladné výnosy.
To poukazuje na dlouhodobou odolnost akciového trhu a naznačuje, že cla sice mohou způsobit krátkodobou volatilitu, dlouhodobý výhled však zůstává pozitivní.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze, který se již na střední škole začal aktivně zajímat o finanční trhy. Právě tehdy poprvé zakoupil Bitcoin a objevil tak vášeň pro kryptoměny a alternativní investice.
Na Finexu publikuje denní zprávy a komentáře k aktuálnímu dění na trhu.
„Kupujte jen to, co byste s radostí drželi, i kdyby se trh na deset let zastavil.“ – Warren Buffett
94 %
90 %
86 %
