Pentagon rozdává miliardy. Proč tato společnost získala ještě významnější smlouvu než Palantir? Odhalujeme klíčová čísla a pravděpodobný dopad na tyto akcie i budoucnost dalších firem.
Obrovské zakázky hýbou obranným sektorem. Palantir (PLTR) nedávno získal desetiletý kontrakt za 10 miliard dolarů a okamžitě se stal středem pozornosti investorů.
Jenže ve stínu této zprávy proběhla ještě větší událost – Pentagon svěřil Raytheonu (RTX) obří zakázku na systém Patriot v maximální hodnotě 50 miliard dolarů, a to rovnou na 20 let dopředu.
Na první pohled jde o zakázku, která by mohla zásadně změnit hru. Přesto je potřeba zasadit ji do kontextu – a právě na to se teď podíváme.
Kolik vlastně RTX na kontraktu vydělá, co to znamená pro jeho byznys a má smysl do akcie nyní investovat?
Zatímco investoři oslavovali miliardový kontrakt Palantiru, v zákulisí padla ještě mnohem významnější dohoda.
Pentagon prostřednictvím Agentury pro obrannou logistiku svěřil Raytheonu (dnes pod značkou RTX) obří zakázku na podporu systému Patriot v maximální hodnotě 50 miliard USD.
Pro představu – jde o kontrakt pětkrát větší než ten, který uzavřel Palantir. Navíc se jedná o dlouhodobou smlouvu na 20 let, která zahrnuje výrobu, servis, náhradní díly i další podporu.
Prakticky tak Pentagon vyslal jasný signál, že spoléhá na technologie RTX jako na páteř americké protivzdušné obrany.
Pro investory to znamená jediné – zatímco Palantir dostal výrazný růstový impuls, akcie RTX mají před sebou ještě mnohem robustnější příběh.
Zakázka Patriot je totiž “státní zakázkou na jistotu” – zajišťuje stabilní příjem, dlouhodobé cash flow a zároveň potvrzuje klíčovou roli společnosti v bezpečnostní infrastruktuře USA.
Zakázka Pentagonu na systém Patriot má maximální hodnotu 50 miliard USD a poběží rovnou 20 let bez nutnosti pravidelných obnov.
V praxi to znamená potenciální příjem zhruba 2,5 miliardy USD ročně.
Na první pohled jde o obrovskou částku, ale investoři by ji měli zasadit do širšího rámce.
RTX je obrovský průmyslový konglomerát s ročními tržbami přes 80 miliard USD, rozdělenými mezi tři hlavní segmenty:
Pokud se podaří kontrakt na Patrioty plně využít, přinese firmě podle současné marže cca 243 milionů USD ročně před zdaněním – tedy významný, ale nikoliv dominantní příspěvek do celkového hospodaření RTX.
RTX je důležitým článkem v dodavatelském řetězci v obranném sektoru. Společnosti se díky dceřiné společnosti Pratt&Whitney dostala k vládním zakázkám v objemu 2,8 miliard dolarů na výrobu motorů F135, které se používají v letounech F-35.
Tato zakázka financuje výrobu vzletových a přistávacích motorů pro USA a globální klienty. Tato zakázka je jedna z mnoha a dosahuje objemu cca 3,4 % loňských tržeb společnosti.
Akcie RTX se v současné době obchodují mírně nad úrovní celého širšího trhu vyjádřeného indexem S&P 500 na 27násobku očekávaných letošních čistých zisků.
Krátkodobě může akcie RTX ovlivnit uvažování Donalda Trumpa a jeho administrativy o kapitálovém vstupu americké vlády do společností z obranného sektoru.
Na první pohled vypadá 243 milionů USD ročně jako obrovská částka. V kontextu ale tvoří jen asi 4 % z toho, co společnost za posledních 12 měsíců vydělala.
Navíc je důležité si uvědomit, že RTX už Patrioty armádě dodávala i před tímto kontraktem – takže velká část tržeb i zisku není úplně nový přírůstek, ale jen pokračování existujícího byznysu.
Analytici odhadují dlouhodobý růst zisku firmy na 8,7 %.
Vzhledem k tomu, že se akcie RTX aktuálně obchodují o něco dráže než samotný index S&P 500, působí tento růst příliš pomalu na to, aby ospravedlnil vysokou valuaci.
Jinými slovy: i přes ohromný kontrakt na Patrioty zůstávají akcie RTX podle této logiky spíše dražší.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze, který se již na střední škole začal aktivně zajímat o finanční trhy. Právě tehdy poprvé zakoupil Bitcoin a objevil tak vášeň pro kryptoměny a alternativní investice.
Na Finexu publikuje denní zprávy a komentáře k aktuálnímu dění na trhu.
„Kupujte jen to, co byste s radostí drželi, i kdyby se trh na deset let zastavil.“ – Warren Buffett
94 %
90 %
