Včera došlo ke zveřejnění Fed minutes, což je zápis z posledního jednání výboru FOMC, který rozhoduje o úrokových sazbách a měnové politice.
Nově zveřejněný zápis z říjnového zasedání odhaluje výrazné názorové rozdíly uvnitř Fedu a poukazuje na složitost a nejistotu současného ekonomického prostředí.
Značná část představitelů Fedu se vyslovila pro zachování současné výše úrokových sazeb v prosinci s odůvodněním, že by další snížení sazeb mohlo zapříčinit vyšší úroveň inflace.
Zároveň by to podle nich znamenalo, že se Fed vzdává 2% inflačního cíle. Ačkoli mnozí z nich upřednostňují ponechání úrokových sazeb během prosince v současné výši, přiznávají, že sazby nakonec budou postupem času klesat.
Pohled expertů
Val Hartman, odborník na americké sazby ve společnosti BMO Capital Markets, naznačuje, že pro prosincové snížení sazeb nemusí hlasovat dostatečná většina.
Omair Sharif ze společnosti Inflation Insights poukazuje na zásadní neshody představitelů Fedu ohledně ekonomického výhledu a podle něj všichni neinterpretují data stejným způsobem.
Skupinka těch představitelů, jež jsou pro snížení sazeb, argumentuje případnými problémy na trhu práce a nemyslí si, že by obchodní cla nijak zvýšila inflaci.
Na to druhý tábor, který je pro ponechání sazeb na současné úrovni, říká, že podniky čekají s navýšením cen, jakmile dojde ke stabilizaci situace kolem obchodních cel.
Trh práce hraje v úvahách představitelů Fedu klíčovou roli. Někteří z nich vyzdvihli odolnost trhu práce a alternativní data ze soukromého sektoru, na která se musí spolehnout kvůli uzavření vlády, neukazují jeho zhoršení.
Projekce zástupců Fedu naznačují, že zvýšení cel bude v letech 2025 a 2026 tlačit na inflaci, a to spolu s očekáváním zlepšení míry nezaměstnanosti v příštím roce.
Říjnové zasedání
Říjnové zasedání skončilo poměrem hlasů 10:2 pro snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů, což znamenalo druhé uvolnění měnové politiky v řadě.
Stephen Miran prosazoval výraznější snížení, zatímco prezident Fedu Kansas City, Jeff Schmid, byl jediným zastáncem zachování sazeb.
Další představitelé byli však ke snížení sazeb v říjnu skeptičtí a stěžovali si, že to může zkomplikovat tlačit inflaci níže. Vrásky na čele jim také dělá nedostatek ekonomických dat kvůli vládnímu shutdownu.
Další zasedání výboru FOMC proběhne mezi 9. a 10. prosincem, přičemž listopadová zpráva o nezaměstnanosti má být zveřejněna až 16. prosince místo původního 5. prosince kvůli shutdownu.
Představitelé tak přijdou o klíčové informace před rozhodnutím o výši úrokových sazeb.
Po tom, co došlo ke zveřejnění minutes a publikace listopadové zprávy o nezaměstnanosti bude opožděna, investoři nyní predikují zachování sazeb na dalším zasedání FOMC.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
94 %
90 %
