Příležitost desetiletí? Tato blue-chip akcie ztrácí 50 %! Je čas nakupovat?

Blue chip akcie mají své místo v dlouhodobých investičních strategiích díky své stabilitě, silné rozvaze a vedoucímu postavení na trhu.

Investoři v těchto akciích hledají nejen růst, ale především dlouhodobou stabilitu a odolnost vůči tržním výkyvům.

Jedním z takových titulů je UnitedHealth Group (UNH) – největší zdravotní pojišťovna ve Spojených státech a klíčový hráč v oblasti zdravotnických služeb.

V posledních týdnech se ocitla pod značným tlakem, který vyústil v dramatický propad jejích akcií.

Pojďme se na ni podívat!

UnitedHealth Group: Fundamentálně silná společnost pod tlakem

V dubnu a květnu roku 2025 zažily akcie UnitedHealth prudký pokles – ze svého maxima se propadly zhruba o 50 %.

To představuje neobvykle výrazný výprodej, který je v kontextu dosavadní stability podniku výjimečný.

Přehled aktuálních výzev:

• Finanční výhled 2025 pozastaven: Společnost oznámila, že kvůli rostoucím nákladům na program Medicare Advantage není schopna přesně odhadnout výsledky pro nadcházející rok.
• Výměna vedení: Nečekaná rezignace generálního ředitele Andrewa Wittyho vyvolala otázky ohledně vnitřní stability společnosti.
• Vyšetřování DOJ: Americké ministerstvo spravedlnosti údajně zahájilo trestní vyšetřování možného podvodu v oblasti Medicare, což zvýšilo regulační riziko.
• Politický tlak na PBM: Potenciální reformy správců lékárenských benefitů (PBM), které se týkají divize Optum Rx, mohou narušit část obchodního modelu společnosti.

Proč je tlak na PBM problém pro United Health?

PBM fungují jako prostředníci mezi pojišťovnami, lékárnami a farmaceutickými firmami. Jejich role zahrnuje:

• vyjednávání s výrobci léků o cenách,
• určování, které léky se dostanou na “seznam hrazených léků” (formulář),
• správu lékových benefitů pro pojištěnce.

Optum Rx, PBM divize UnitedHealth, je jedním z největších PBM v USA. Tento segment generuje významnou část příjmů a zisků celé skupiny.

PBM často získávají slevy od farmaceutických firem výměnou za preferenční status léků.

Regulace by mohla vést k jejich omezení, případně vyústit v požadavek na jejich transparentní odvody přímo pacientům či plátcům, což by znamenalo nižší marže pro PBM.

Trumpův záměr “odstranit prostředníka” tedy znamená zmenšení role PBM v systému.

Následkem toho by Optum Rx, a tedy i UnitedHealth Group, mohly přijít o velkou část svých příjmů.

5 let růstu smazáno za pár dní! Proč akcie největší pojišťovny USA padly o 50 %?

Historie jako vodítko pro investiční rozhodnutí

V minulosti podobné poklesy nabídly atraktivní vstupní body pro dlouhodobé investory.

V době finanční krize 2008–2009 akcie klesly o 50 % a následovalo silné oživení. V letech 1992–1993 došlo k obdobné korekci, která pak vyústila v dlouhodobý růst.

Investice ve výši 100 000 Kč v roce 2009 by i po současném poklesu měla dnes hodnotu přes 960 000 Kč.

To ukazuje na sílu obchodního modelu společnosti a výhodu dlouhodobého investování.

Vývoj ceny akcií United Health

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

UnitedHealth Group / UNH

Načítání

Načítání

Koupit akcie UNH! Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Faktory podporující zotavení

Klíčovou otázkou je, zda je to tentokrát jinak. Přestože jsou problémy značné, zdají se být překonatelné. Přispívá k tomu několik faktorů:

• Přizpůsobivost a zkušené vedení: Návrat bývalého CEO Stephena Hemsleyho, který již dříve společnost úspěšně vedl v krizových obdobích, je vnímán pozitivně.
• Možnosti přenesení nákladů: Rostoucí náklady na Medicare mohou být částečně kompenzovány úpravou cenové politiky.
• Historická odolnost vůči regulacím: UnitedHealth má za sebou úspěšné přizpůsobení se měnícím regulačním rámcům v oblasti zdravotnictví.
• Silné cash flow a ziskovost: Navzdory aktuálním tlakům zůstává společnost zisková, s robustní bilancí a schopností investovat do inovací i výplat dividend.

Je pravda, že současná korekce může představovat “dočasnou bouři”, která zakrývá skutečnou hodnotu společnosti.

Historie ukazuje, že obdobné situace často nabídly nejlepší vstupní momenty.

Situace ohledně regulace PBM je však pro příjmy UHG zásadní. Proto je nutné pečlivě sledovat, jak se situace bude dále vyvíjet.

Chcete investovat do akcií United Health Group? Vyzkoušejte některého z následujících brokerů:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 75 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Obecně skvělá poplatková struktura

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Zdanění českých dividend 35% sazbou

eToro

90 %

Recenze Otevřít účet

U 61 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.

RoboMarkets

89 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.