FinexAkciePeníze velkých hráčů opouštějí americké akcie! Kam směřují?
Peníze velkých hráčů opouštějí americké akcie! Kam směřují?
Obrana, energetika, infrastruktura, materiály: britský portfolio manažer sází na evropský supercyklus v letech 2027–2032. Na jaké akcie se vyplatí vsadit?
V posledním desetiletí bylo obtížné najít mimo Spojené státy rychle rostoucí ekonomiku se spolehlivým korporátním prostředím.
To by se však mohlo brzy změnit. Nadějným kandidátem je evropský kontinent, a to především Německo. Geopolitické dění v posledním roce totiž evropským státům připomnělo, že se nemohou neustále spoléhat na USA.
Podle známého manažera fondu by Německo mohlo konečně zúročit svou zodpovědnou fiskální politiku, což by mělo vytvořit nové investiční příležitosti. Některé se již objevily například v obranném průmyslu.
Investiční teze: Německo
Robert Lancastle je portfolio manažer fondu J O Hambro Global Opportunities, kde spravuje více než 7 miliard dolarů. Zaměřuje se primárně na růstové akcie s atraktivním oceněním.
Při pohledu na index S&P 500 poznamenává, že kromě tzv. Velkolepé sedmičky v něm nevidí firmy, které by měly vyšší růstový potenciál než ty evropské. Zároveň však přiznává, že se americké firmy obchodují s 20–30% prémií.
Zdroj: lseg.com
Valuační prémie amerických akcií
Podle něj naděje na růst německé ekonomiky pohasly poté, co do automobilového průmyslu vstoupila čínská konkurence.
V kombinaci s vysokou závislostí na dodávkách energií z Ruska to pro ekonomický model země představuje značné riziko.
Lancastle však upozorňuje na loňské zrušení německé dluhové brzdy, které může uvolnit až 1 bilion dolarů ve fiskálních výdajích. Se zapojením soukromého sektoru by pak mohlo jít až o 1,5 bilionu dolarů v investicích.
Tento portfolio manažer proto zastává pozitivní výhled na roky 2027–2032, zejména pro sektory obrany, energetiky, infrastruktury a materiálů.
V obranném průmyslu se mu líbí zejména akcie firem Thales nebo Leonardo, které nejsou tak silně závislé na válce na Ukrajině, jako je tomu například u Rheinmetallu.
Aktuální vývoj akcií Thales, Leonardo a Rheinmetall
Z výdajů na infrastrukturu by měly těžit společnosti jako Heidelberg Materials a Holcim. V energetice by Lancastle vsadil na E.ON, zatímco z finančních institucí preferuje Deutsche Börse.
Přidá se Španělsko?
Poměrně překvapivý je také Lancastleho optimismus ohledně Španělska. Na tuto zemi pohlíží jako na nejrychleji rostoucí ekonomiku v Evropě, která si prošla 15letým oddlužovacím cyklem po finanční krizi.
Lancastle dále zmiňuje, že země bude profitovat z demografické dividendy, neboť mladí lidé se vracejí zpět do španělské ekonomiky.
Z toho může těžit tamní bankovní sektor, kde probíhá konsolidace a objem půjček mírným tempem roste. V tomto směru jsou Lancastleho favority Caixa Bank a Bankinter.
Lancastle celkově předpovídá, že jen tyto dvě země mohou v příštích dvou letech přispět k růstu evropského HDP o několik procentních bodů.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Šéfredaktor kryptoměnové redakce, který se na kryptoměnových a tradičních trzích pohybuje přes šest let.
Svou vášeň pro investice našel během studií na Vysoké škole ekonomické v Praze, kde se od získání teoretických poznatků přesunul k jejich aplikaci. Veřejnost se také snaží edukovat v oblasti finanční gramotnosti prostřednictvím studentského spolku Klub investorů, kde dříve zastával pozici prezidenta a nyní působí jako člen dozorčí rady, odkud dohlíží na chod celé organizace.
Klíčem k úspěchu investora je podle něj skloubení znalostí z oblasti tradičních trhů a makroekonomie, které mají výrazný dopad na kryptoměnový sektor. Nebrání se využití aktivního ani pasivního přístupu k investicím.
„Složené úročení je osmým divem světa. Kdo mu rozumí, vydělává; kdo ne, zaplatí.” – Albert Einstein
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
