Paniku střídá euforie. Tyto růstové akcie opět letí vzhůru!

Akcie Micron Technology nejprve oslabily po zprávách, že konkurenční Samsung má tento měsíc spustit masovou výrobu AI paměti HBM4 pro procesory Nvidia Vera Rubin.

Do toho přišla analýza SemiAnalysis, podle níž Micron nesplnil požadavky Nvidie na pin-speed a údajně nemá figurovat mezi dodavateli HBM4 v prvním roce provozu zmíněné platformy Vera Rubin.

Finanční ředitel Micronu Murphy tyto informace označil za nepřesné. Řekl, že HBM4 se již vyrábí ve velkých objemech a že se dodávky zákazníkům v prvním čtvrtletí úspěšně rozběhly, a to navíc o rok dříve, než firma původně plánovala.

Murphy dále dodal, že výrobní metriky HBM, včetně výtěžnosti waferů, se vyvíjejí v naprostém souladu s plánem.

Dokáže tato oblíbená akcie proměnit stamiliardové investice v reálné zisky včas?

AI boom žene ceny pamětí vzhůru

Akcie Micronu po Murphyho proslovu v pondělí povyskočily zhruba o 10 %. V AI infrastruktuře rozhoduje nejen výkon GPU, ale i paměť s vysokou propustností. S většími modely roste tlak na delší kontextová okna a tím i na kapacitu i rychlost.

Trh je podle CFO Micronu strukturálně podzásobený. Společnost jednoduše aktuálně nemá dost produkce na to, aby pokryla současnou vlnu objednávek.

Omezená dostupnost drží ceny operačních pamětí (DRAM) i úložišť typu NAND nahoře. Firmy však s rozšiřováním kapacit nespěchají, jelikož dobře vědí, že se paměťový trh dokáže z fáze nedostatku rychle překlopit do převisu nabídky.

Micron nezvedá oficiální výhled, nálada je však mnohem optimističtější než v prosinci. Tehdy firma uvedla, že ve druhém fiskálním kvartálu očekává tržby 18,7 miliardy dolarů ± 0,4 miliardy, zatímco konsenzus FactSet byl 14,3 miliardy.

Aktuální vývoj ceny akcií Micron Technology

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Micron Technology / MU

Načítání

Načítání

Koupit akcie MU! Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Koupit!

Analytik Joseph Moore z Morgan Stanley k tomu dodal, že při současných cenách pamětí by se firma mohla dostat na horní hranici svého výhledu, případně ji i překonat.

Samotný výhled navíc naznačuje, že by průměrné prodejní ceny operačních pamětí i úložišť mohly mezikvartálně vzrůst zhruba o 30 %.

Rozšiřování kapacit a boj o místo v AI infrastruktuře

V praxi zaujmou především dvě věci. Za prvé: firma mluví o tzv. greenfield kapacitách, které mají být uvedeny do provozu v polovině příštího roku, a zároveň rozšiřuje své zázemí v Singapuru novou pokročilou wafer továrnou pro NAND.

Za druhé: trh má v posledních měsících tendenci zjednodušovat příběh kolem HBM na to, kdo je a kdo není součástí prvních dodávek pro Nvidii.

Polovodičový byznys je ovšem mnohem komplexnější.

Potvrdí-li se, že HBM4 vstoupila do sériové výroby o rok dříve, než v Micronu původně plánovali, a výrobní parametry odpovídají očekávání, lze hovořit o tom, že si firma v rámci současného AI cyklu udržuje relevantní pozici a prostor pro další růst.

Odvážná sázka, nebo drahá chyba? Meta vsadila 135 miliard dolarů na AI!