Berkshire Hathaway po dlouhých výprodejích nečekaně mění investiční strategii. Utrácí miliardy dolarů za vlastní akcie i akcie technologického obra Alphabet. Znamená tento krok brzký obrat na celém trhu?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Berkshire Hathaway ve druhém čtvrtletí roku 2026 ukončila sérii čistých prodejů trvající nepřetržitě 14 čtvrtletí. Konglomerát začal opět výrazně nakupovat a na trzích celkově investoval 23,5 miliardy dolarů.
Záznamy ukazují, že se objem volné hotovosti tohoto podniku snížil z rekordních 397,4 miliardy dolarů na 365,5 miliardy dolarů.
Většina těchto prostředků směřovala pouze do dvou hlavních aktiv, Berkshire si tak nadále udržuje mimořádné finanční rezervy.
Vedení ukázalo důvěru ve svůj stávající byznys, když utratilo zhruba 4,53 miliardy dolarů za zpětný odkup vlastních akcií (stažení části akcií z trhu samotným emitentem). Většina této částky připadla na akcie třídy B.
Analytici odhadují, že nákupy probíhaly převážně na úrovni 1,4násobku účetní hodnoty. Tento poměr odpovídá průměru za posledních 10 let.
Výkonný ředitel Greg Abel využil situace ve chvíli, kdy cena akcií mírně klesla pod odhadovanou hodnotu.
Tento krok na trhu vyvolal smíšené reakce. Investor Michael Burry například uvedl, že v současnosti nevnímá Berkshire jako atraktivní investici, a domnívá se, že odkupy působí spíše udržovacím dojmem.
Část portfoliomanažerů tento přístup naopak vítá. Považují jej za signál, že vedení stále nachází cestu k efektivnímu využití hotovosti. Odkupy také mohou pomoci stabilizovat cenu na burze.
Na základě analytiků Wall Street.
Největší část utracených prostředků směřovala do Alphabetu. Berkshire za tyto cenné papíry zaplatila přes 10 miliard dolarů formou privátního umístění, tedy přímým nákupem mimo veřejnou burzu.
Znovuzrychlení inflace a další růst úrokových sazeb
Splasknutí optimismu kolem AI a technologických akcií
Hospodářská recese a propad firemních zisků
Eskalace geopolitických konfliktů a růst cen energií
Nic zásadního, akcie podle mě budou dál růst
Alphabet v červnu vydal nové akcie za celkem 18 miliard dolarů na rozvoj umělé inteligence. Zatímco běžní investoři tehdy platili 355,19 dolaru za kus, Berkshire si vyjednala cenu 351,81 dolaru.
Tato sleva Berkshire ušetřila přibližně 100 milionů dolarů. Alphabetu se dohoda rovněž vyplatila, protože nemusel platit poplatky zprostředkujícím bankám. Transakce tvořila přes 40 % akciových nákupů konglomerátu v daném čtvrtletí.
Warren Buffett potvrdil, že transakci inicioval on sám. Alphabet tak aktuálně patří mezi pět největších akciových pozic v portfoliu Berkshire a zařadil se po bok firem, jako je Apple či Bank of America.
Znamená tento krok brzký obrat na trhu? Konglomerát pravděpodobně pouze využil specifických cenových příležitostí. Z těchto nákupů nelze jednoznačně usuzovat, že by Buffett předvídal plošný růst akcií.
Přes 365 miliard dolarů totiž zůstává v hotovosti, což potvrzuje vysokou míru opatrnosti.
Investice se slevou demonstruje silnou vyjednávací pozici velkého kapitálu. Drobní investoři se podobným podmínkám zkrátka nemají šanci přiblížit.
Na základě analytiků Wall Street.
Alphabet naopak získal financování infrastruktury bez transakčních nákladů. Z obchodu tak plynou výhody pro obě strany.
Velké investiční celky typu Berkshire se zjevně soustředí primárně na dlouhodobou ochranu majetkové hodnoty.
Nejedná se o neuváženou expanzi. Cílené nákupy a zpětné odkupy mohou naznačovat spíše přípravu na ekonomickou stagnaci.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Redaktor zaměřující se na kryptoměny, akciové trhy a komodity. Dlouhodobě sleduje dění na finančních trzích a ve svých článcích se zaměřuje na aktuální zprávy, tržní vývoj a investiční trendy.
94 %
90 %
