Je bitcoin dobrým zajištěním proti inflaci?

Vzhledem ke skutečnosti, že inflace v ekonomikách založených na fiat měnách je samozřejmostí, hledají odborníci, a dokonce i běžní lidé, investici nebo nástroj, který by fungoval jako zajištění. Zlato, akcie a nemovitosti již dlouho přinášejí úlevu investorům, kteří se stále obávají ztráty hodnoty v důsledku inflace. Tyto komodity ovšem vždy měly svá omezení.

V poslední době se ovšem slitky (jako zlato a stříbro) a další komodity potýkají s menší spolehlivostí v kratších investičních horizontech, kdy zejména v roce 2021 jejich cena klesala. Nemovitosti pak zase mají nízkou likviditu a vyšší transakční náklady a vyžadují neustálou správu a údržbu. Pokud jde o akcie, ty vyžadují od investorů sofistikované finanční dovednosti a většina běžných lidí nemá dostatečné schopnosti pro to, aby byla efektivním správcem akcií.

Co to je inflace?

Inflace je situace, kdy klesá kupní síla místní měny. Oblíbeným ukazatelem používaným pro měření inflace je index spotřebitelských cen (CPI). Index spotřebitelských cen (CPI) je oblíbený ukazatel používaný k měření inflace, který zkoumá vážený průměr různých cenových košů zboží a služeb. Metrika CPI ovlivňuje úrokové sazby, mzdy, státní dávky, daňové úlevy, důchody, výživné, smlouvy a další platby.

Inflace znamená růst cen zboží a služeb, který vede k poklesu kupní síly místní měny. V důsledku toho je k nákupu určitého zboží potřeba více jednotek měny. Například košík ovoce mohl před několika lety stát 5,00 USD. Nyní má stejný košík cenu 8,00 USD, což svědčí o poklesu kupní síly.

Následující graf dobře ukazuje, jak v letech 1960 až 2021 prudce vzrostly ve Spojených státech ceny několika vybraných položek.

Způsoby zajištění proti inflaci

Ukládání peněz do investic uchovávajících hodnotu, jako je zlato, nemovitosti, akcie, ale i kryptografické nástroje, pomáhá omezit inflaci.

Vzhledem k tomu, že hotovost časem ztrácí kupní sílu, vede její držení k tomu, že lidé přicházejí o své úspory. To přimělo lidi ukládat své peníze do investic uchovávajících hodnotu, jako je zlato, nemovitosti, akcie a nyní i krypto.

Aby mohlo být aktivum drženo jako úložiště hodnoty, mělo by být schopno si v průběhu času udržet svou kupní sílu. Jinými slovy, mělo by zvyšovat svou hodnotu nebo alespoň zůstat stabilní. Klíčovými vlastnostmi spojenými s takovými aktivy jsou vzácnost, dostupnost a trvanlivost.

Zlato jako zajištění proti inflaci

Během minulých inflačních období dosahovalo zlato poměrně smíšených výsledků. V 80. letech 20. století byly dokonce doby, kdy držba zlata přinášela majitelům záporné výnosy. V poslední době zlato jako zajišťovací prostředek pomalu ztrácí svůj lesk. Stále je sice považováno za dostatečně dobré pro držení hodnoty v dlouhodobém horizontu, ale z krátkodobého hlediska je nyní tento kov považován za méně spolehlivý.

Nemovitosti jako zajištění proti inflaci

Dlouhou dobu byly nemovitosti považovány za účinné zajištění proti inflaci. Tento mýtus však rozbila realitní bublina ve Spojených státech. V březnu 2007 došlo v zemi k prudkému poklesu prodejů a cen domů. Jak vyplývá z údajů Národní asociace realitních kanceláří (NAR), prodeje klesly v březnu klesly o 13 %.

V Americe i ve světě jsou ceny nemovitostí úzce spjaty s faktory, jako je vládní politika, politická a ekonomická stabilita země, místní demografie a ekonomika, geografická poloha, infrastruktura a další. Parametrů je zkrátka příliš mnoho na to, aby jim běžný člověk porozuměl.

Akcie jako zajištění proti inflaci

Některé akcie skutečně pomáhají chránit hodnotu investic. I když krátkodobě utrpí, časem se dobře zotaví. Je však nutné počítat s tím, že ne všechny akcie dobře fungují jako ochrana proti inflaci. Je třeba najít ty, které mají silné fundamentální ukazatele a je pravděpodobnější, že budou svým akcionářům vyplácet lepší dividendy.

Je bitcoin dobrým zajištěním proti inflaci?

Krátce řečeno: Ano, bitcoin je díky omezené nabídce a decentralizaci účinným zajištěním proti inflaci. Tyto faktory mu dodávají vzácnost a odolnost.

Omezená nabídka

Nabídka bitcoinu (BTC) byla algoritmicky omezena na 21 milionů mincí. Do konce roku 2021 se do oběhu dostalo již 18,77 milionu BTC a prvního dubna byl vytěžen bitcoin s pořadovým číslem 19 milionů. Jinými slovy, 83 % všech bitcoinů, které kdy vzniknou, bylo vytěženo během 12 let od vzniku této kryptoměny.

K inflaci dochází, když stát nebo centrální banka neustále tiskne nadměrné množství bankovek, což vede k nadměrné nabídce peněz. Ekonomická teorie stanoví, že inflace nastává, když nabídka peněz roste rychleji než reálná produkce zboží nebo služeb. K tomu nyní dochází, protože domácnosti mají k dispozici více peněz na nákup stejného množství zboží, což vede ke zvyšování cen. Předem stanovené limity pro bitcoin znamenají, že nedochází k nadměrné nabídce, což udržuje inflaci pod kontrolou. Navíc roční míra těžby se každé čtyři roky snižuje o polovinu (halving).

Decentralizace

Decentralizovaná struktura bitcoinu jej vymaňuje z kontroly centralizované autority. Díky tisícům uzlů fungujících po celém světě je síť optimálně odolná vůči vnějším útokům, které by mohly usilovat o změnu její měnové politiky. Pokud jde o úroveň decentralizace, žádná jiná měna se bitcoinu ani nepřibližuje.

Bitcoin je imunní vůči nátlaku nebo úplatku, protože neexistuje žádný vůdce, kterého by bylo možné ovlivnit, ani výkonný výbor, který by bylo možné podplatit. Totožnost Satoshi Nakamota, tvůrce bitcoinu, zůstává i nadále záhadou. Bitcoin zůstává jedinečným digitálním aktivem, protože má superúspěšné výsledky i při absenci vlivného vedení. Kdokoli může provozovat bitcoinový uzel a ověřovat historii transakcí.

Když se jisté síly pokusily změnit velikost bloku, aby umožnily více transakcí na blok, jednotliví provozovatelé uzlů a vývojáři se proti návrhu ostře postavili. To podtrhuje přirozenou odolnost Bitcoinu, protože ekonomicky silné subjekty nedokázaly síti vnutit svou vůli.

Jak ovlivňuje růst inflace cenu BTC?

Investoři považují bitcoin za nástroj, který má překonat inflaci, i když cíl jednotlivých investorů může být jiný, například připsat zisk, zvýšit své bohatství nebo jej použít jako uchovatel hodnoty. Jak ukazuje exponenciální růst ceny bitcoinu, hodnota uložená v této kryptoměně rostla rychleji než samotná inflace. Dokonce i v roce 2021, který byl pro bitcoin skromný, rostla tato digitální měna tempem 59,8 %, což je výrazně lepší výsledek než inflace ve většině zemí.

Následující graf ukazuje denní nárůst ceny bitcoinu (v tisících USD) v období od října 2013 do 16. března 2022.

Funguje tedy bitcoin jako zajištění proti inflaci?

A dostáváme se konečně k odpovědi na otázku položenou v nadpisu. Statistiky ukazují, že bitcoin jako aktivum funguje proti inflaci skvěle (mnohem lépe než aktiva, jako jsou zlato, nemovitosti či akcie) a s velkým náskokem ji překonává. Samozřejmě, je třeba si dávat pozor na vnější faktory, jako je třeba regulační prostředí.

Základní silné stránky, jako je omezená nabídka a decentralizace, posouvají bitcoin do pozice aktiva, které dokáže udržet inflaci na uzdě.

Zdroje informací v tomto článku

• https://cointelegraph.com/explained/is-bitcoin-a-hedge-against-inflation